Theo SSI, MWG đã huy động được 1.770 tỷ đồng từ thương vụ phát hành riêng lẻ 5% cổ phần công ty con Bách Hóa Xanh, tương đương tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) năm 2023 là 1,1 lần.
SSI nhận định, từ năm 2026, lợi nhuận Bách Hóa Xanh cải thiện là động lực tăng trưởng chính cho MWG, trong khi tăng trưởng lợi nhuận của chuỗi điện thoại điện máy sẽ trở về mức bình thường sau giai đoạn tăng trưởng mạnh 2024-2025.
Trong quý I/2024, MWG ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 31.500 tỷ đồng (tăng 16% so với cùng kỳ) và 903 tỷ đồng (tăng 4.143% so với cùng kỳ), chủ yếu nhờ doanh thu bất thường từ máy điều hòa và biên lợi nhuận tăng nhanh hơn dự kiến của mảng điện thoại, điện máy và bách hóa.
Với kết quả này, SSI dự báo doanh thu năm 2024-2025 của MWG sẽ lần lượt đạt 89.200 tỷ đồng (tăng 7% so với cùng kỳ nhờ vào sự phục hồi của nhu cầu điện thoại di động và doanh thu bất thường từ máy điều hòa) và 95.700 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ nhờ chu kỳ thay thế sau đợt chi tiêu cho điện thoại đạt đỉnh vào năm 2020-2021).
Về dài hạn, SSI kỳ vọng biên lợi nhuận trước thuế của MWG sẽ quay trở lại mức của quý IV/2022 (khi tiêu dùng không thiết yếu bắt đầu giảm cùng với sự đi xuống của nền kinh tế), nhưng khó có thể lấy lại mức đỉnh trong quý III/2022 do cạnh tranh từ thương mại điện tử ngày càng tăng.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu MWG đã có 7 phiên tăng điểm liên tiếp, giao dịch quanh vùng 60.000 đồng/cp, cao nhất kể từ tháng 10/2022.
Theo SSI, thị trường điều chỉnh trong bối cảnh lo ngại về khả năng tăng lãi suất có thể gây áp lực nhất định lên giá cổ phiếu MWG trong ngắn hạn, tuy nhiên, đây có thể là cơ hội để tích lũy cổ phiếu cho nhà đầu tư lâu dài./.
