CTCP Chứng khoán Vietcap (Vietcap) mới đây đã tổ chức cuộc họp với FTSE Russell và Ngân hàng Thế giới (World Bank) về khả năng nâng hạng thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam.
Theo đó, 3 rào cản chính để TTCK Việt Nam được nâng hạng gồm: (1) yêu cầu ký quỹ trước giao dịch, (2) giới hạn sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài (FOL) và (3) công bố thông tin bằng tiếng Anh. Trong đó, yêu cầu ký quỹ trước giao dịch là điều kiện bắt buộc duy nhất để TTCK Việt Nam được nâng hạng.
Để đáp ứng điều kiện này, các công ty chứng khoán cần tiến hành thẩm định khách hàng chặt chẽ hơn, điều này có thể yêu cầu nguồn vốn lớn.
Tuy không phải là điều kiện bắt buộc, tỷ lệ giới hạn sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài (FOL) rất quan trọng đối với tỷ trọng của thị trường Việt Nam trong chỉ số. "Chứng chỉ lưu ký không có quyền biểu quyết (NVDR) hiện không phải là trọng tâm vì các cơ quan chức năng ưu tiên loại bỏ yêu cầu ký quỹ trước giao dịch", Vietcap cho biết.
Cũng theo công ty chứng khoán này, không phải tất cả các cổ phiếu trên VN-Index đều được đưa vào rổ chỉ số FTSE Emerging. Các công ty phải đáp ứng mức vốn hoá thị trường tối thiểu và chứng minh đủ tính thanh khoản để được đưa vào chỉ số.
Nếu được nâng hạng lên thị trường mới nổi, việc đưa các cổ phiếu Việt Nam vào rổ chỉ số FTSE Emerging có thể diễn ra một lần hoặc theo từng đợt, tuỳ thuộc vào quy mô và tính thanh khoản.
Thông báo nâng hạng sẽ được đưa ra ít nhất 6 tháng trước khi thực hiện. Giả định thời điểm Việt Nam được FTSE thông báo đưa vào bộ chỉ số FTSE Emerging vào tháng 3/2025, thì thời điểm áp dụng bộ chỉ số mới sẽ vào tháng 9/2025.
Chẳng hạn, cổ phiếu hạng A của Trung Quốc được nâng hạng vào FTSE Emerging Index năm 2019 theo 5 đợt, chiếm 5% chỉ số FTSE Emerging và thu hút 240.000 tỷ đồng từ dòng vốn ETF.
Đầu tháng này, tại tọa đàm Thị trường chứng khoán “Xây nền - Tích luỹ - Bứt tốc”, bà Phạm Thị Thuỳ Linh, Phó Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường UBCKNN cho biết TTCK Việt Nam đã đạt 7/9 tiêu chí, còn 2 tiêu chí cần hoàn thiện, là ký quỹ trước giao dịch và tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài.
Đối với giải pháp với ký quỹ, UBCKNN đã trao đổi với các tổ chức xếp hạng quốc tế để tìm giải pháp. Cơ quan này đã trình Bộ Tài chính có đề xuất sửa đổi bổ sung một số văn bản, trước mắt không yêu cầu ký quỹ 100% bằng tiền đối với nhà đầu tư nước ngoài tổ chức, đảm bảo hoạt động nước ngoài, hoạt động thanh toán.
Ngoài các tiêu chí trên, lãnh đạo UBCKNN từng cho biết việc nâng hạng TTCK cũng phụ thuộc vào trải nghiệm thực tế của nhà đầu tư nước ngoài khi tham gia TTCK Việt Nam./.
