2025 là năm crypto vừa tiến sâu vào dòng chảy tài chính chính thống, vừa phơi bày những rủi ro mang tính hệ thống. Các vụ hack, cú sốc vĩ mô, thay đổi chính sách và dòng tiền ETF không chỉ tác động đến giá, mà còn tái định nghĩa lại thị trường giàu tiềm năng này.
Dưới đây là top 7 sự kiện tiền số dưới đây phản ánh rõ nhất quá trình chuyển mình đó.
1️⃣ Vụ hack Bybit
Ngày 24/2, khoảng 1,4 tỷ USD bị từ sàn Bybit. Đây là một trong những vụ tấn công tiền số lớn nhất đối với các sàn giao dịch.
Phía Mỹ cho biết vụ tấn công do nhóm tin tin tặc có liên hệ với Triều Tiên đứng sau. Đồng thời, cảnh báo số tài sản bị đánh cắp nhiều khả năng sẽ được rửa thông qua một mạng lưới phức tạp gồm nhiều địa chỉ và trung gian.
Qua đó, rủi ro đối tác và rủi ro lưu ký – bao gồm sàn giao dịch, nhà cung cấp ví, quy trình ký giao dịch và cơ chế rút tiền – trở thành một trong những vấn đề pháp lý trọng điểm trong năm 2025.
2️⃣ Thuế quan, khẩu vị rủi ro, và crypto
Đầu tháng 4/2025, cổ phiếu liên quan đến crypto đồng loạt giảm mạnh. Cùng thời điểm, Bitcoin điều chỉnh mạnh, trong bối cảnh căng thẳng thuế quan leo thang và tâm lý “né rủi ro” lan rộng trên các thị trường toàn cầu.
Đợt sụt giảm giá này làm nổi bật một xu hướng ngày càng rõ nét trong năm 2025: Đối với các dòng vốn lớn, crypto không còn được nhìn nhận như một tài sản thay thế độc lập, mà giống như tài sản nhạy cảm cao với các tin tức vĩ mô.
Khi dòng vốn tổ chức đổ vào nhiều hơn, giá tài sản số phản ứng mạnh với chính sách thương mại, tâm lý rủi ro và điều kiện thanh khoản, không kém gì các sự kiện on-chain.
3️⃣ Mỹ thông qua Đạo luật GENIUS
Ngày 18/7, Tổng thống Mỹ Donald Trump ký ban hành Đạo luật GENIUS, chính thức thiết lập khung pháp lý liên bang cho các “stablecoin thanh toán”.
Luật này đặt ra các yêu cầu nền tảng về phát hành, dự trữ và giám sát, qua đó đưa các stablecoin neo theo USD đủ điều kiện vào khuôn khổ quản lý liên bang.
Đối với các tổ chức phát hành, khung pháp lý thống nhất giúp làm rõ yêu cầu về dự trữ, công bố thông tin và giám sát, giảm bất định pháp lý nhưng đồng thời gia tăng nghĩa vụ tuân thủ.
Đạo luật củng cố niềm tin rằng các stablecoin gắn với USD được bảo chứng, giám sát và thừa nhận như công cụ thanh toán hợp pháp, qua đó cải thiện mức độ tin cậy và khả năng sử dụng lâu dài trên nhiều nền tảng và xuyên biên giới.
4️⃣Stablecoin thâm nhập vào hạ tầng tài chính truyền thống
Tháng 8, Circle – đơn vị phát hành USDC – chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), đánh dấu một trong những thương vụ đáng chú ý nhất của ngành.
Cột mốc này phản ánh việc stablecoin ngày càng được nhìn nhận không chỉ là công cụ giao dịch trong thị trường crypto, mà là hạ tầng thanh toán được quản lý, có ý nghĩa đối với các tổ chức tài chính.
Bất chấp quan điểm khác nhau về từng nhà phát hành, xu hướng chung trong năm 2025 là rõ ràng: Stablecoin không còn ở vị trí bên lề, mà đang được định vị như thành phần cốt lõi của hệ thống tài chính, các cuộc thảo luận chính sách và lộ trình phát triển fintech.
5️⃣Làn sóng ETP Crypto giao ngay
Tháng 9, Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt bộ “tiêu chuẩn niêm yết chung” cho các chứng chỉ quỹ tín thác dựa trên hàng hóa, bao gồm các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) gắn với crypto.
Thay đổi này cho phép các sản phẩm đủ điều kiện được niêm yết theo tiêu chí tiêu chuẩn hóa, thay vì phải xin phê duyệt riêng lẻ cho từng sản phẩm mới.
Về bản chất, đây là bước chuyển quan trọng trong cấu trúc thị trường Mỹ, khi crypto ngày càng được "đóng gói và phân phối" giống như các loại tài sản truyền thống. Với tác động dài hạn đến thanh khoản, khả năng tiếp cận đa dạng, sẽ rất nhanh tài sản số được đưa vào danh mục đầu tư chính thống.
6️⃣BTC lập đỉnh ATH 125.000 USD
Đầu tháng 10, Bitcoin lập đỉnh lịch sử, có thời điểm vượt 125.000 USD, nhờ vị thế của nhà đầu tư tổ chức và dòng tiền mạnh vào các ETP. Các quỹ crypto toàn cầu ghi nhận mức dòng tiền vào theo tuần lớn nhất từ trước đến nay, chủ yếu đến từ các sản phẩm niêm yết tại Mỹ.
Tuy nhiên, chỉ trong vài ngày ngắn ngửi, thị trường bất ngờ quay đầu giảm mạnh.
Đà lao dốc của giá kích hoạt hơn 19 tỷ USD vị thế sử dụng đòn bẩy bị thanh lý, trở thành một trong những sự kiện thanh lý lớn nhất lịch sử thị trường crypto.
Nếu nửa đầu năm 2025 xoay quanh khả năng tiếp cận và hội nhập, thì tháng 10 phơi bày rõ "tính phản xạ" hệ thống: đòn bẩy, cơ chế thanh lý tự động và dòng tiền từ ETF khuếch đại cả đà tăng lẫn áp lực giảm giá.
7️⃣Hội nhập tăng tốc, siết khung pháp lý crypto
Cuối năm, quá trình hội nhập của crypto vào tài chính truyền thống tiếp tục tăng tốc song song với việc tăng cường giám sát.
Tại Mỹ, nhiều công ty thuần crypto như Circle và Ripple đã nhận được chấp thuận sơ bộ hoặc có điều kiện để thành lập ngân hàng tín thác quốc gia, hoặc chuyển đổi từ giấy phép cấp bang – cho thấy xu hướng xây dựng hạ tầng ngân hàng crypto dưới sự quản lý liên bang.
Tại Anh, cơ quan quản lý khởi động quá trình tham vấn về bộ quy tắc toàn diện cho thị trường crypto, với thời gian lấy ý kiến kéo dài sang đầu năm 2026 và lộ trình triển khai trong các năm tiếp theo.
Tại Hong Kong, các sàn giao dịch được cấp phép tiếp tục phát đi tín hiệu về nhu cầu từ khối tổ chức. Đáng chú ý, HashKey chính thức niêm yết trên sàn HKEX sau đợt IPO trị giá 206 triệu USD, được đăng ký mua vượt xa quy mô chào bán, thể hiện tham vọng của Hong Kong trong vai trò trung tâm crypto được quản lý.
Ở mặt trận thực thi pháp luật, vụ sụp đổ TerraUSD và LUNA đi đến cột mốc pháp lý quan trọng. Nhà sáng lập Terraform Labs, Do Kwon, bị tuyên án 15 năm tù sau khi nhận tội gian lận, khép lại một trong những vụ việc có ảnh hưởng lớn nhất của chu kỳ trước./.
