Thấy gì từ quyết định cắt lãi suất của FED?

Điểm qua vài điểm nhấn về quyết định cắt lãi suất của Fed và cục diện thị trường Mỹ:

- Cắt 0,25% và CÓ THỂ sẽ cắt 2 lần nữa năm nay (anh em interpret qua dot plot)

- Nếu cắt 2 lần nữa, mỗi lần 0,25%, thì dư địa cắt năm sau sẽ khá ít với kỳ vọng hiện tại cho 2026, và 3% vẫn là chặn cận dưới.

- Lạm phát vẫn là nỗi lo với kỳ vọng trên 3% năm nay và trên 2,5% năm sau, cao hơn đáng kể mục tiêu 2% của Fed.

- Nhận định cắt lãi suất là một giải pháp "risk management" (một số analyst gọi là "insurance cut") cho thấy Fed vẫn sợ lạm phát sẽ bùng lên, nhất là khi dấu hiệu tác động của thương chiến lên lạm phát chưa thấy đâu.

- Tác động lên thị trường Mỹ: với chiếc neo "Fed cắt lãi suất" đã hết, thị trường Mỹ sẽ phụ thuộc lớn vào cú bet vào AI và các công ty Big Tech chỉ có 1 con đường là "giao số đẹp", hoặc thị trường sẽ phải điều chỉnh.

- Dân retail mua ETF mà large cap hoặc chơi option mua chỉ số thì thực tế vẫn quanh quẩn là bet on big tech.

- Nhóm bank sẽ hưởng lợi với mặt bằng lãi suất thấp hơn và tái tục các hợp đồng vay cũng như tăng NIM nếu có thể

- Stock buyback là một cách để giữ giá cho nhóm bank và một số "value stock"

- Tóm lại, sức nặng gánh thị trường dồn lên big tech và một số tiền sẽ shift về nhóm có thể trả cổ tức/buy back với valuation thấp hơn để phòng thủ.

- Và funds managers nhiều khả năng sẽ tăng mua vàng với cùng lo ngại lạm phát sẽ bay lên như Fed.

- Lạm phát có bay lên hay không thì là một trò đoán mò. Nó là trò chơi của các anh thống kê, tình hình kinh tế thực và thực tế áp dụng thuế quan.

- Có một điều ai cũng đồng ý: thị trường lao động của Mỹ bắt đầu lủng nhiều chỗ và không thể vá nó bằng giảm lãi suất.

- Nếu thị trường lao động lủng nhiều quá thì thị trường cho vay mua nhà có rủi ro.

- Position của thị trường Mỹ đã bắt đầu chạm tới ngưỡng "full cổ phiếu", áp lực hedge và tăng cash sẽ bắt đầu cho quỹ qui mô lớn. Tuy nhiên hedge funds tầm trung và nhỏ vẫn còn dư địa chơi margin thêm tí.

Chỉ chia sẻ một chút góc nhìn của mình thôi.