CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC, mã CK: BVS) vừa có báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - mã CK: BID), trong đó dự báo về khoản thu của BIDV từ việc phát hành riêng lẻ cổ phiếu cho các nhà đầu tư.
Theo BVSC, BIDV thời gian qua đã tiếp xúc với 38 nhà đầu tư để thực hiện kế hoạch phát hành riêng lẻ 9% cổ phần theo nghị quyết tại Đại hội đồng cổ đông (AGM) năm 2022.
Nhóm phân tích kỳ vọng giá phát hành có thể ở mức 48.036 đồng/cp, cao gấp đôi giá trị sổ sách (P/B = 2.0x), với giả định giá trị sổ sách tính đến giữa năm 2024 là 24.018 đồng/cp. Mức giá này cao hơn so với định giá P/B ở mức 1,9x, tương ứng mức giá 24.018 đồng/cp trong thương vụ bán 15% vốn điều lệ (tương đương 20.300 tỷ đồng) cho KEB Hana Bank.
Lý giải về mức chênh lệch này, BVSC đưa ra hai luận điểm chính. Thứ nhất, ROE giai đoạn 2022-2023 đã đạt trung bình 19%, cao hơn khá nhiều so với trung bình giai đoạn trước đó là 14,5% và dự kiến ROE giai đoạn 2024-2028 cũng sẽ duy trì ở mức cao 19-20%. Thứ hai, vấn đề nợ xấu đã cải thiện hơn nhiều so với giai đoạn trước đó và chi phí tín dụng cũng đã giảm mạnh giúp ngân hàng có dư địa tăng trưởng nhiều hơn.
Nếu phát hành thành công, BIDV có thể thu về hơn 27.000 tỷ đồng, củng cố thêm bộ đệm vốn cũng như hệ số CAR (tỷ lệ an toàn vốn), giúp nhà băng này có thể đạt mức tăng trưởng tín dụng cao hơn.
Tuy nhiên, BVSC cũng cho rằng việc hoàn tất thương vụ có thể phải kéo dài đến năm 2025 trước bối cảnh các nhà đầu tư nước ngoài thu hẹp khẩu vị rủi ro và chưa mở rộng đầu tư vào Việt Nam.
Trong khi đó, đối với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, mã CK: VCB), nguồn tin của Bloomberg mới đây cho biết nhà băng này đã chọn Citigroup (Mỹ) làm đơn vị để tư vấn triển khai phát hành cổ phiếu.
Theo đó, Vietcombank có thể sẽ tiếp cận các nhà đầu tư vào cuối năm nay, đồng thời dự kiến sẽ chào bán riêng lẻ 6,5% vốn điều lệ. Liên quan tới động thái này, Công ty CP Chứng khoán Vietcap ( mã CK: VCI) đưa ra mức giá kỳ vọng cho đợt phát hành riêng lẻ của Vietcombank ở mức 100.000 đồng/cp.
Nếu thành công, thương vụ trên dự kiến có thể mang về cho Vietcombank khoảng 1 tỷ USD (tương đương 24.450 tỷ đồng).
Trước đó, vào đầu năm nay, Phó Thống đốc NHNN Phạm Quang Dũng đề nghị Vietcombank sớm trình phương án tăng vốn điều lệ nhằm nâng cao năng lực tài chính, đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn, tăng vốn từ nguồn lợi nhuận để lại. Ông Dũng là cựu Chủ tịch Vietcombank và có hiểu biết sâu sắc về hoạt động kinh doanh của nhà băng này.
Hồi tháng 1/2019, Vietcombank đã phát hành riêng lẻ hơn 94,4 triệu cổ phiếu (tương đương 2,55% vốn điều lệ) cho GIC Private Limited (GIC) - Quỹ đầu tư quốc gia của Singapore và hơn 16,6 triệu cổ phần (tương ứng 0,4% vốn) cho ngân hàng Mizuho Bank (Nhật Bản)./.
