Chuyên gia: Tình trạng "xanh vỏ đỏ lòng" sẽ tiếp diễn, VN-Index cần nhịp chỉnh để tăng bền vững

Dù VN-Index vừa trải qua tuần tăng thứ 7 liên tiếp và lập đỉnh lịch sử mới, thị trường vẫn thường xuyên rơi vào trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” khi đà tăng chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu trụ. Trong bối cảnh phần lớn cổ phiếu chưa thực sự đồng thuận, vị chuyên gia cho rằng VN-Index khó có thể duy trì xu hướng tăng bền vững nếu thiếu một nhịp điều chỉnh lành mạnh.

Khép lại tuần giao dịch đầu tháng 5, VN-Index tăng 3,3% so với tuần trước, chính thức thiết lập vùng đỉnh lịch sử mới quanh 1.915 điểm. Tuy nhiên, diễn biến tích cực của chỉ số chưa phản ánh đúng thực trạng toàn thị trường khi phần lớn nhà đầu tư vẫn trong trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng”.

Nhịp sống thị trường dẫn lời ông Nguyễn Tấn Phong - Chuyên gia phân tích chứng khoán tại Pinetre - cho biết đợt tăng hiện tại chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu họ Vingroup như VIC và VHM, trong khi nhiều nhóm cổ phiếu còn lại chỉ đi ngang hoặc điều chỉnh nhẹ.

Thanh khoản thị trường vẫn ở mức thấp do tâm lý nhà đầu tư thận trọng, khiến chỉ cần dòng tiền tập trung vào một vài mã vốn hóa lớn cũng đủ kéo VN-Index tăng mạnh.

Đáng chú ý, khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh hơn 4.100 tỷ đồng trên toàn thị trường chỉ trong một tuần, tập trung vào các cổ phiếu lớn như FPT, ACB hay HPG. Theo chuyên gia, đây là tín hiệu cho thấy dòng tiền lớn vẫn chưa thực sự quay trở lại thị trường.

Ông Phong nhận định trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” nhiều khả năng sẽ còn kéo dài trong thời gian tới khi VN-Index dao động quanh vùng 1.880-1.920 điểm. Thị trường hiện thiếu động lực đủ mạnh để bứt phá nhưng cũng khó giảm sâu nhờ lực cầu bắt đáy vẫn hiện hữu.

Bên cạnh đó, tháng 5 được xem là giai đoạn khá trống thông tin khi mùa công bố kết quả kinh doanh quý I và đại hội cổ đông đã qua, trong khi chưa xuất hiện thêm yếu tố hỗ trợ mới đủ mạnh. Điều này khiến VN-Index dễ biến động theo diễn biến quốc tế, đặc biệt là căng thẳng Mỹ - Iran và xu hướng giá dầu thế giới.

Theo chuyên gia Pinetree, về dài hạn, VN-Index khó có thể duy trì đà tăng bền vững nếu không xuất hiện một nhịp điều chỉnh lành mạnh trước đó. Trong trường hợp nhóm cổ phiếu trụ ngừng nâng đỡ hoặc đảo chiều, bức tranh thị trường có thể kém tích cực hơn nhiều so với diễn biến điểm số hiện tại.

Do đó, nhà đầu tư được khuyến nghị hạn chế mua đuổi ở vùng đỉnh lịch sử, ưu tiên giải ngân từng phần tại các nhịp rung lắc và tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt hoặc câu chuyện tăng trưởng riêng./.