Việt Nam vượt kỳ kiểm định FTSE, cửa nâng hạng tháng 9 rộng mở

FTSE Russell vừa công bố kết quả rà soát giữa kỳ tháng 3/2026, trong đó Việt Nam tiếp tục đáp ứng các tiêu chí nâng hạng lên thị trường mới nổi. Kết quả này được xem là “checkpoint cuối” trước kỳ đánh giá tháng 9/2026, mở ra khả năng thu hút dòng vốn thụ động quy mô hàng tỷ USD.

Theo FTSE Russell, kể từ kỳ rà soát tháng 9/2025, Việt Nam đã đạt bước tiến đáng kể trong việc hoàn thiện cơ chế tiếp cận thị trường cho nhà đầu tư quốc tế, thông qua mô hình "Global Broker Access".

Việc ban hành Thông tư 08/2026/TT-BTC đã thiết lập khuôn khổ pháp lý cho mô hình môi giới toàn cầu trên, đồng thời cải thiện cơ chế không yêu cầu ứng trước vốn (non-prefunding – NPF).

FTSE Russell ghi nhận các bên tham gia thị trường – từ cơ quan quản lý, công ty chứng khoán trong nước, môi giới quốc tế đến ngân hàng lưu ký và các tổ chức đầu tư – đều đồng thuận về cấu trúc vận hành. Phần việc còn lại chủ yếu là hoàn tất các thỏa thuận song phương giữa môi giới toàn cầu và đối tác nội địa.

Trên cơ sở đó, tổ chức này đánh giá Việt Nam đã đạt “đủ điều kiện” để hướng tới mốc nâng hạng vào tháng 9/2026.

Lộ trình nâng hạng: Bắt đầu từ 9/2026, hoàn tất vào 9/2027

FTSE Russell xác nhận giữ nguyên lộ trình nâng hạng Việt Nam từ thị trường cận biên (Frontier Market) lên thị trường mới nổi thứ cấp (Secondary Emerging Market), với thời điểm có hiệu lực từ ngày 21/9/2026.

Việc đưa cổ phiếu Việt Nam vào các bộ chỉ số toàn cầu của FTSE Russell không diễn ra một lần mà triển khai theo từng giai đoạn, nhằm đảm bảo quá trình chuyển đổi ổn định, phù hợp với năng lực hấp thụ của thị trường.

Theo đó, mốc thời gian bắt đầu từ tháng 9/2026 và hoàn tất vào tháng 9/2027.

Như vậy, các quỹ chỉ số sẽ thực hiện mua cổ phiếu Việt Nam theo lộ trình 4 đợt như sau: 21/09/2026 (tỷ trọng 10%), 22/03/2027 (20%), 21/06/2027 (35%) và 20/09/2027 (35%).

Đáng chú ý, ngày 21/08/2026, FTSE Russell sẽ công bố danh sách chính thức các cổ phiếu được đưa vào rổ chỉ số FTSE Global Cap, cùng tỷ trọng của từng mã.

Theo tổ chức này, tỷ trọng của Việt Nam trong các rổ chỉ số của FTSE Russell được dự kiến như sau: 0,037% trong FTSE Global All Cap, 0,35% trong FTSE Emerging All Cap, 0,024% trong FTSE All-World và 0,227% trong FTSE Emerging.

Theo ước tính của một số công ty chứng khoán, nếu được nâng hạng, Việt Nam có thể thu hút khoảng 1,5-1,7 tỷ USD từ các quỹ ETF thụ động theo dõi bộ chỉ số FTSE Emerging Markets. Dòng vốn này nhiều khả năng sẽ được giải ngân trong giai đoạn ngay sau khi quyết định có hiệu lực.

Đáng chú ý, khác với các chu kỳ trước, dòng tiền dự kiến lần này có thể mang tính tập trung cao hơn vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn, có tỷ lệ free-float cao và còn dư địa room ngoại. Điều này có thể tạo ra biến động mạnh về giá và thanh khoản trong giai đoạn tái cơ cấu danh mục.

Về dài hạn, sau FTSE, triển vọng nâng hạng chứng khoán Việt Nam có thể mở rộng sang mặt trận lớn hơn là MSCI. Theo đánh giá của SSI Research, với nền tảng cải cách hiện tại, Việt Nam đang tiến gần hơn bao giờ hết tới các tiêu chí của MSCI và có khả năng được đưa vào Danh sách theo dõi nâng hạng (Watchlist) ngay trong kỳ đánh giá tháng 6/2026./.