Bất ngờ bởi lẽ, nhóm cổ đông lớn Hàn Quốc DB Insurance nắm 37,3% vốn điều lệ của CTCP Bảo hiểm Bưu điện (Mã CK: PTI) đã liên tục bỏ phiếu phủ quyết đối với tất cả các tờ trình tăng vốn của công ty này tại các kỳ Đại hội đồng cổ đông thường niên (AGM) 2022 và 2023 trước đó.
Tại AGM 2024 của PTI, DB Insurance đã chấp thuận thông qua phương án tăng vốn điều lệ từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ phát hành là 2:1 (cổ đông sở hữu 2 cổ phiếu được nhận 1 cổ phiếu mới). Nếu thực hiện thành công, vốn điều lệ của PTI sẽ tăng từ 804 tỷ đồng lên 1.206 tỷ đồng.
Diễn biến này phần nào cho thấy DB Insurance đã có động thái mang tính thỏa hiệp với nhóm cổ đông liên quan đến bà chủ VNDirect Phạm Minh Hương
Dù vậy, DB Insurance vẫn bỏ phiếu phủ quyết hai phương án tăng vốn khác của PTI, bao gồm chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 1:1 và phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 1:1.
Nên biết, ngoài PTI, DB Insurance hiện còn nắm giữ cổ phần chi phối tại hai công ty bảo hiểm khác ở Việt Nam là Tổng Công ty Bảo hiểm Sài Gòn – Hà Nội (BSH) và Tổng CTCP Bảo hiểm Hàng không (VNI – AIC), với tỷ lệ sở hữu 75% vốn điều lệ.
Liên quan tới vấn đề này, có cổ đông đặt câu hỏi liệu nhóm DB Insurance có ý định thoái vốn khỏi PTI hay không. Tuy nhiên, đại diện của DB Insurance từ chối trả lời, đồng thời cho rằng nội dung này "không phù hợp với quy mô của cuộc họp".
Phản hồi của DB Insurance khiến nhiều cổ đông tại AGM 2024 của PTI không hài lòng, tuy nhiên, cổ đông ngoại từ chối đi sâu vào vấn đề này.
Đứng về phía các cổ đông nhỏ lẻ, bà Trần Thị Minh – Thành viên HĐQT PTI nhận xét câu trả lời của DB Insurance là không thỏa đáng, yêu cầu DB Insurance tôn trọng ý kiến của cổ đông. Bà Minh cho rằng phía DB Insurance hiểu việc sở hữu quyền phủ quyết sẽ ảnh hưởng lớn tới chiến lược kinh doanh của PTI như thế nào.
Trái phiếu là kênh đầu tư an toàn
Một nội dung khác được cổ đông quan tâm là chiến lược đầu tư của PTI. Trái ngược với các công ty bảo hiểm khác, những năm vừa qua, PTI lựa chọn đầu tư vào trái phiếu doanh nhiệp thay vì đầu tư vào những kênh đầu tư an toàn như chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu chính phủ.
Về vấn đề này, Chủ tịch HĐQT Phạm Minh Hương cho biết, danh mục đầu tư của PTI chủ yếu là tiền gửi và các công cụ có thu nhập bền vững.
"Khi lựa chọn trái phiếu do VNDirect bảo lãnh phát hành, công ty tự tin vì VNDirect luôn có những chuẩn mực lựa chọn các doanh nghiệp phát hành trái phiếu.
Công ty có quy trình để thông qua ở HĐQT, ngoài ra, VNDirect với vai trò cổ đông lớn, lợi ích của họ cũng giống so với PTI, không phải là công ty mua trái phiếu ở bên ngoài, không hiểu bản chất các doanh nghiệp và chịu rủi ro", bà Hương nói.
Bà Hương cho rằng, trái phiếu doanh nghiệp vẫn là kênh đầu tư an toàn, nếu lựa chọn các doanh nghiệp có chuẩn mực phát hành, có dòng tiền, có tài sản đảm bảo. Đây cũng là 3 nguyên tắc mà công ty lựa chọn khi mua trái phiếu doanh nghiệp.
Theo bà Hương, tổng giá trị đầu tư 500 tỷ đồng vào trái phiếu của PTI là không đáng kể so với danh mục tiền gửi gần 5.000 tỷ đồng. Năm 2023, công ty đã nhận diện được xu thế lãi suất và gửi tiền với thời hạn khá dài. Trong năm 2024, PTI vẫn được hưởng mức lãi suất cao từ các khoản đầu tư này.
Tuy nhiên, trong môi trường lãi suất thấp như hiện tại, công ty sẽ nghiên cứu chuyển sang các công cụ đầu tư khác.
"PTI trong nhiều năm qua chưa tích lũy được tài sản để tạo lợi nhuận ổn định và bền vững, gần như toàn bộ danh mục hiện tại của PTI là tiền gửi. Đây là thách thức lớn cho PTI trong thời gian tiếp theo, làm thế nào để đi tìm được các tài sản có thu nhập bền vững", Chủ tịch PTI nói./.
