Kết luận thanh tra của Thanh tra Chính phủ mới công bố đã chỉ ra nhiều sai phạm trong phát hành trái phiếu giai đoạn 2015-2023, song, Vietcap nhận định đây không phải là tín hiệu cho thấy cơ quan quản lý đang siết chặt hơn nữa đối với thị trường này.
Theo CTCP Chứng khoán Vietcap (Vietcap), kết luận thanh tra công bố ngày 17/10 chỉ là một cuộc thanh tra tuân thủ hồi tố, thực hiện theo Quyết định 605 từ cuối năm 2023. Cuộc thanh tra nhắm vào 67 tổ chức phát hành với tổng giá trị trái phiếu lên đến 462.800 tỷ đồng trong giai đoạn 2015-2023.
Vietcap nhấn mạnh, kết luận này không báo hiệu một đợt siết chặt mới. Thị trường trái phiếu đã bước qua giai đoạn chấn chỉnh mạnh mẽ từ năm 2022 với loạt thay đổi trong khung pháp lý như Nghị định 65/2022, Luật Chứng khoán 2024 và Nghị định 245/NĐ-CP.
Vi phạm trong quá khứ, không gây tác động mới
Nhiều tổ chức phát hành lớn như Novaland, Masan Group và các ngân hàng như MBB, ACB, VPB… bị nêu tên trong kết luận thanh tra.
Tuy nhiên, Vietcap cho rằng các sai phạm chủ yếu nằm ở vấn đề công bố thông tin không kịp thời, mục đích sử dụng vốn không khớp với kế hoạch ban đầu, hay thiếu sót trong quản lý dòng vốn – tức là vi phạm thủ tục hành chính.
👉 Với Masan, các công ty con đã tất toán toàn bộ nghĩa vụ trái phiếu trước hạn, không bị xử phạt do đã hết thời hiệu xử phạt hành chính.
👉 Với Novaland, công ty cho biết đã tất toán gần 44% dư nợ, phần còn lại đang được xử lý qua dòng tiền bán hàng và cơ cấu lại. Novaland cũng khẳng định những thiếu sót về công bố thông tin chủ yếu do yếu tố bất khả kháng như đại dịch Covid-19 và đã khắc phục sau đó.
👉 Với các ngân hàng, như MBB, ACB, OCB... đa số các lô trái phiếu đã được tất toán hoặc đang thanh toán đúng hạn. Các ngân hàng đã rà soát, khắc phục các thiếu sót được nêu trong kết luận và cam kết tiếp tục tuân thủ chặt chẽ.
Vietcap đánh giá, kết luận thanh tra sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến khả năng phát hành trái phiếu trong tương lai của các doanh nghiệp và ngân hàng liên quan. Trái lại, với nền tảng pháp lý đã cải tổ toàn diện, thị trường đang vận hành theo chuẩn mới minh bạch và an toàn hơn./.
