VDSC: Trong kịch bản xấu, VN-Index có thể rơi về 1.557 điểm

Trong bối cảnh căng thẳng ở chiến trường Trung Đông liên tục leo thang cùng các yếu tố vĩ mô trong nước không thực sự thuận lợi, VDSC cho rằng VN-Index sẽ dao động trong khoảng 1.557–2.089 trong trung hạn.

VN-Index đang liên tục "đổ đèo"

Chứng khóa Việt đang khởi đầu những ngày đầu tháng 3 không mấy suôn sẻ khi chỉ số liên tục ghi nhận các mức giảm khá sâu. Trong 5 phiên giao dịch trở lại, VN-Index ghi nhận tới 4 phiên đóng cửa trong sắc đỏ.

Phiên giao dịch hôm nay (6/3), chỉ số giảm tới hơn 40 điểm, tương ứng mức giảm 2,25% - đánh dấu mức mất điểm nặng nhất từ đầu tháng.

Trong báo cáo chiến lược mới đây, nhóm phân tích của CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC, mã CK: VDS) cho rằng, trong trung hạn, trọng tâm cần theo dõi bên cạnh dữ liệu kinh tế là chuỗi sự kiện chính sách và địa chính trị quốc tế có thể làm thay đổi nhanh các biến số vĩ mô.

Với ngoài nước, dù Tòa án Tối cao Mỹ đã ra phán quyết bác bỏ loạt thuế quan diện rộng do Tổng thống Donald Trump, song ông chủ Nhà Trắng đã lập tức áp mức thuế thay thế 10% dựa trên Điều 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974.

Chính những diễn biến khó lường chỉ trong thời gian rất ngắn nêu trên đã mở ra "một giai đoạn bất định mới".

Song song đó, biến số địa chính trị Trung Đông là kênh truyền dẫn trực tiếp sang giá năng lượng và kỳ vọng lạm phát toàn cầu. Nếu giá năng lượng neo cao đủ lâu khiến lạm phát kỳ vọng nhích lên sẽ khiến Fed khó nới lỏng như kỳ vọng trước đây.

Trong nước, thanh khoản ngắn hạn vẫn là nút thắt đáng chú ý. Việc lãi suất qua đêm duy trì ở mức cao có thể tác động trực tiếp đến tâm lý thị trường. 

Dù vậy, bức tranh vĩ mô vẫn xuất hiện những điểm sáng đáng chú ý. Xuất khẩu nhóm hàng điện tử tiếp tục giữ vai trò đầu tàu tăng trưởng, cùng với kỳ vọng mở rộng hợp tác công nghệ sau các cuộc tiếp xúc song phương. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ câu chuyện thu hút FDI và duy trì đà tăng của xuất khẩu trong thời gian tới.

Bên cạnh đó, yếu tố tổng tuyển cử toàn quốc diễn ra trong giai đoạn tháng 3–4 có thể phần nào ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và tạo ra độ trễ nhất định trong quá trình ra quyết sách ở ngắn hạn. Tuy nhiên, định hướng điều hành vĩ mô nhìn chung vẫn được đánh giá là ổn định và nhất quán.

Từ những thành tố trên, VDSC nhận định trong trung hạn, VN-Index sẽ dao động trong khoảng 1.557–2.089 điểm.