Trung Quốc tung gói kích thích mới: Trợ cấp lãi vay mua nhà, tăng mạnh hạn mức tái cấp vốn

Trung Quốc vừa công bố loạt biện pháp hỗ trợ nền kinh tế, trong đó lần đầu trợ cấp lãi suất cho một số khoản vay mua nhà trên phạm vi toàn quốc, đồng thời hạ lãi suất và tăng hạn mức các chương trình tái cấp vốn nhằm thúc đẩy tín dụng vào công nghệ, doanh nghiệp nhỏ và khu vực tư nhân.

Trợ cấp 1 điểm % lãi suất vay mua nhà

Theo Reuters, một trong những chính sách đáng chú ý nhất là chương trình trợ cấp lãi suất đối với các khoản vay thương mại mới dành cho người mua căn nhà đầu tiên.

Theo phương án được Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) và Cơ quan Quản lý Tài chính Quốc gia Trung Quốc công bố, người đủ điều kiện sẽ được ngân sách hỗ trợ tương đương 1 điểm % lãi suất mỗi năm, trong thời gian tối đa 5 năm.

Phần dư nợ được hưởng trợ cấp tối đa là 1 triệu nhân dân tệ cho mỗi hộ gia đình.

Để đủ điều kiện, căn nhà được mua phải có diện tích không quá 120 m2 và giá trị không vượt quá 1,5 triệu nhân dân tệ. Chính sách bắt đầu áp dụng từ ngày 1/10/2026 và trước mắt được triển khai trong một năm.

Với chính sách này, Bắc Kinh kỳ vọng giảm chi phí tài chính cho người mua nhà lần đầu, qua đó hỗ trợ nhu cầu tại thị trường bất động sản vốn kéo dài thời gian điều chỉnh trong những năm qua.

Tuy nhiên, phạm vi của chương trình tương đối chọn lọc do áp dụng giới hạn về diện tích, giá trị bất động sản và quy mô khoản vay được trợ cấp. Điều này cho thấy Bắc Kinh đang hướng nguồn lực vào nhóm nhà ở có giá trị vừa và thấp thay vì tung một gói hỗ trợ toàn diện cho thị trường.

PBoC bơm thêm hạn mức tín dụng vào công nghệ, doanh nghiệp nhỏ

Song song với chính sách nhà ở, PBoC cũng tăng cường hỗ trợ tín dụng cho các lĩnh vực được ưu tiên.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc quyết định giảm 0,25 điểm % lãi suất đối với công cụ cho vay bổ sung có thế chấp (Pledged Supplementary Lending - PSL), đưa lãi suất kỳ hạn một năm từ 1,75% xuống 1,5%.

Phạm vi sử dụng PSL cũng được mở rộng sang các lĩnh vực hạ tầng như mạng lưới cấp nước, điện, điện toán, viễn thông, đường ống đô thị và logistics.

Đáng chú ý, PBoC tăng thêm 200 tỷ nhân dân tệ hạn mức tái cấp vốn phục vụ đổi mới khoa học - công nghệ và nâng cấp thiết bị, đưa tổng hạn mức chương trình từ 1.200 tỷ lên 1.400 tỷ nhân dân tệ.

Hạn mức tái cấp vốn hỗ trợ nông nghiệp và doanh nghiệp nhỏ, siêu nhỏ cũng được tăng thêm 500 tỷ nhân dân tệ, lên khoảng 4.850 tỷ nhân dân tệ.

Trong đó, hạn mức dành riêng để hỗ trợ doanh nghiệp tư nhân được tăng thêm 300 tỷ nhân dân tệ, từ 1.000 tỷ lên 1.300 tỷ nhân dân tệ.

Các biện pháp này cho thấy trọng tâm chính sách của Bắc Kinh vẫn là hướng dòng vốn giá rẻ vào những lĩnh vực được ưu tiên, thay vì cắt giảm mạnh lãi suất trên diện rộng.

Có thể huy động thêm 500 tỷ nhân dân tệ từ hạn mức trái phiếu

Ở phía tài khóa, thị trường đang chờ đợi Trung Quốc triển khai thêm các biện pháp hỗ trợ đầu tư trong quý IV.

Hội đồng Nhà nước trước đó phát tín hiệu có thể tận dụng phần hạn mức phát hành trái phiếu chính quyền địa phương chưa sử dụng từ những năm trước để bổ sung nguồn lực cho nền kinh tế.

Theo các dự báo được Bloomberg dẫn lại, chính quyền địa phương có thể được phép sử dụng khoảng 500 tỷ nhân dân tệ, tương đương gần 75 tỷ USD, từ phần hạn mức còn dư.

Tuy nhiên, đây hiện vẫn là quy mô được giới phân tích dự báo, chưa phải khoản vốn đã được chính phủ Trung Quốc chính thức công bố giải ngân.

Nếu được triển khai, nguồn vốn bổ sung có thể được sử dụng để hỗ trợ đầu tư hạ tầng và các dự án trọng điểm, trong bối cảnh đầu tư đang là một trong những mắt xích yếu của kinh tế Trung Quốc.

Trước đó, Bắc Kinh đã triển khai công cụ tài chính chính sách quy mô 800 tỷ nhân dân tệ trong năm 2026 nhằm bổ sung vốn cho các dự án của chính quyền địa phương và huy động thêm nguồn lực từ ngân hàng, khu vực tư nhân.

Mục tiêu giữ tăng trưởng trong vùng 4,5-5%

Loạt chính sách mới được đưa ra khi kinh tế Trung Quốc mất dần động lực sau đầu năm. GDP nước này tăng 4,3% trong quý II/2026, thấp hơn mức 5% của quý I.

Chính phủ Trung Quốc đặt mục tiêu tăng trưởng GDP năm nay trong khoảng 4,5-5%.

Việc Bắc Kinh đồng thời hỗ trợ người mua nhà, hạ chi phí vốn và mở rộng các chương trình tái cấp vốn cho thấy chính sách đang được triển khai theo hướng có mục tiêu, tập trung vào bất động sản, đầu tư, công nghệ và khu vực doanh nghiệp tư nhân.

Quy mô các biện pháp hiện tại vẫn tương đối thận trọng. Thị trường vì vậy tiếp tục chờ đợi liệu Bắc Kinh có bổ sung thêm các biện pháp tài khóa trong quý IV, đặc biệt là việc sử dụng phần hạn mức trái phiếu chính quyền địa phương còn dư để hỗ trợ tăng trưởng hay không./.

Nguồn tham khảo: Reuters, Bloomberg