Các công ty nắm giữ tiền mã hóa trên bảng cân đối kế toán có thể buộc phải bán tới 15 tỷ USD tài sản crypto nếu MSCI – tổ chức cung cấp chỉ số thị trường và đánh giá phân loại thị trường tài chính toàn cầu – tiến hành loại nhóm doanh nghiệp này khỏi các bộ chỉ số của mình.
Theo BitcoinForCorporations – một tổ chức vận động phản đối đề xuất của MSCI – dòng vốn rút ra có thể dao động từ 10 đến 15 tỷ USD.
Con số trên được tính toán dựa trên một “danh sách sơ bộ đã được xác thực” gồm 39 công ty, với tổng vốn hóa điều chỉnh theo tỷ lệ cổ phiếu có thể giao dịch tự do trên thị trường (free-float) đạt 113 tỷ USD.
Trước đó, JPMorgan ước tính rằng Strategy – công ty kho bạc Bitcoin do tỷ phú Michael Saylor sáng lập – có thể phải đối mặt với 2,8 tỷ USD dòng vốn rút ra nếu bị loại khỏi các chỉ số MSCI. Strategy hiện chiếm 74,5% tổng vốn hóa free-float của toàn bộ nhóm doanh nghiệp bị ảnh hưởng.
Theo các nhà phân tích, tổng dòng thoái vốn có thể lên tới 11,6 tỷ USD đối với toàn bộ các công ty liên quan. Quy mô bán ra này có thể gây thêm áp lực bán lên thị trường tiền mã hóa, vốn đã trong xu hướng suy yếu gần 3 tháng qua.
Quy định mới của MSCI sẽ kích hoạt sóng thanh lý crypto trị giá 15 tỷ USD (Nguồn:BitcoinForCorporations)
Tranh cãi về tiêu chí bảng cân đối kế toán
Tháng 10, MSCI thông báo đang tham vấn cộng đồng đầu tư về việc có nên loại các "crypto treasury companies" – những doanh nghiệp có phần lớn tài sản trên bảng cân đối kế toán là tiền mã hóa – khỏi các bộ chỉ số hay không.
Các chỉ số của MSCI đóng vai trò là chuẩn tham chiếu quan trọng cho các quỹ đầu tư thụ động, do đó việc được đưa vào hay bị loại khỏi chỉ số có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng tiếp cận dòng vốn của doanh nghiệp.
BitcoinForCorporations cho rằng việc sử dụng một tiêu chí bảng cân đối kế toán để đánh giá doanh nghiệp là không phù hợp:
“Một chỉ tiêu bảng cân đối kế toán đơn lẻ không thể phản ánh liệu một công ty có phải là doanh nghiệp đang hoạt động hay không. Quy định này có thể loại bỏ doanh nghiệp ngay cả khi khách hàng, doanh thu, hoạt động vận hành và mô hình kinh doanh của họ không hề thay đổi”, nhóm này viện dẫn.
BitcoinForCorporations kêu gọi MSCI rút lại đề xuất, đồng thời tiếp tục phân loại doanh nghiệp dựa trên mô hình kinh doanh thực tế, hiệu quả tài chính và đặc điểm vận hành, thay vì dựa vào bản chất tài sản nắm giữ.
MSCI dự kiến sẽ công bố kết luận cuối cùng vào ngày 15/1/2026, và nếu được thông qua, việc triển khai sẽ được đưa vào kỳ rà soát chỉ số tháng 2/2026./.
