Nvidia thu 216 tỷ USD năm 2025, bài toán Trung Quốc vẫn nan giải

Nvidia – 'gã khổng lồ' chip AI – khép lại năm 2025 với doanh thu kỷ lục 215,9 tỷ USD, xoa dịu lo ngại về “bong bóng AI”. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cũng phát tín hiệu thận trọng khi chưa ghi nhận bất kỳ doanh thu nào từ dòng chip H200 tại Trung Quốc, bất chấp việc Mỹ đã bật đèn xanh.

Cụ thể, Nvidia đạt doanh thu 68 tỉ USD trong quý cuối cùng năm tài chính 2025 (kết thúc vào tháng 1), tăng 73% so với cùng kỳ và tăng 20% so với quý trước. Doanh thu cả năm cũng lập kỷ lục 215,9 tỷ USD.

Mảng trung tâm dữ liệu – động cơ tăng trưởng chính – đạt 62,3 tỷ USD trong quý, tăng 75% so với cùng kỳ và 22% so với quý liền trước.

Làn sóng đầu tư AI đang được các “ông lớn” công nghệ đẩy lên cao trào. Những khách hàng chủ chốt như Google, Amazon và Microsoft – được cho là sẵn sàng chi hàng trăm tỷ USD cho các kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu trong năm 2026 – yếu tố tiếp tục bơm lực cầu cho chip AI của Nvidia.

 “Không đầu tư vào năng lực tính toán hôm nay thì sẽ không có tăng trưởng doanh thu ngày mai”, CEO Jensen Huang nhấn mạnh. 

CFO Colette Kress cho biết công ty kỳ vọng doanh thu sẽ tăng tuần tự trong suốt năm 2026, vượt dự báo trước đó về mốc 500 tỷ USD doanh thu tích lũy đến hết 2026. Riêng quý tháng 2–4, Nvidia dự kiến doanh thu đạt khoảng 78 tỷ USD (±2%).

Trung Quốc: Được duyệt bán H200 nhưng chưa có doanh thu

Dù chính quyền Tổng thống Donald Trump đã phê duyệt việc bán một lượng nhỏ chip H200 cho khách hàng tại Trung Quốc, Nvidia cho biết vẫn chưa ghi nhận bất kỳ doanh thu nào từ thị trường này.

Theo bà Kress, công ty chưa rõ liệu các lô hàng có được phép nhập khẩu vào Trung Quốc hay không. Trước đó, Nvidia từng khẳng định nhu cầu H200 tại Trung Quốc rất mạnh, song việc bán hàng vẫn cần thêm phê duyệt từ phía Bắc Kinh.

Trong khi đó, các nhà sản xuất chip nội địa Trung Quốc đang tăng tốc. Ba trong số “Tứ tiểu long” AI gồm Biren Technology, Moore Threads và MetaX đã IPO trong vài tháng gần đây. Doanh nghiệp còn lại – Suiyuan Technology (Enflame), được Tencent hậu thuẫn – cũng đang chuẩn bị lên sàn.

Ban lãnh đạo Nvidia cảnh báo các đối thủ Trung Quốc, được tiếp sức bởi nguồn vốn từ thị trường chứng khoán, có thể tạo ra những thay đổi dài hạn đối với cấu trúc ngành AI toàn cầu.

Sắp tung chip AI thế hệ mới Rubin

Tại CES tháng 1, Nvidia cho biết dòng chip AI thế hệ mới Rubin đã bước vào giai đoạn sản xuất toàn phần và sẽ ra mắt trong nửa cuối 2026, kế nhiệm nền tảng Blackwell.

Tháng tới, hãng sẽ tổ chức hội nghị nhà phát triển GTC thường niên tại San Jose, California – nơi giới đầu tư kỳ vọng thêm nhiều cập nhật về lộ trình sản phẩm.

Sau báo cáo lợi nhuận, cổ phiếu Nvidia tăng khoảng 1% trong phiên giao dịch ngoài giờ. Dù đà tăng trưởng vẫn “nóng”, bài toán Trung Quốc và cạnh tranh nội địa tại thị trường này cho thấy cuộc đua AI toàn cầu không chỉ là câu chuyện công nghệ – mà còn là phép thử địa chính trị dài hơi./. 

Nguồn tham khảo: Nikkei Asia