Năm 2026 được xem là điểm “kiểm chứng” của trí tuệ nhân tạo, khi AI rời khỏi giai đoạn thử nghiệm và bước sang chu kỳ triển khai hạ tầng công nghiệp trên quy mô toàn cầu. Trong bối cảnh đó, Nvidia và TSMC nổi lên không chỉ như những doanh nghiệp hưởng lợi từ xu thế mà còn là các điểm nút quyền lực kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị AI, từ kiến trúc tính toán cho tới năng lực sản xuất silicon tiên tiến.
Nvidia bước vào năm 2026 với vị thế công ty có vốn hóa lớn nhất thế giới, vượt 5 nghìn tỷ USD. Kết quả kinh doanh cho thấy sức mạnh này được xây dựng trên nền tảng thực. Quý 3 năm 2025, doanh thu đạt 57 tỷ USD, trong đó mảng trung tâm dữ liệu đóng góp 51,2 tỷ USD, tăng 66% so với cùng kỳ.
Chip Blackwell tiếp tục trong tình trạng cầu vượt cung, trong khi trọng tâm chiến lược 2026 nằm ở kiến trúc Vera Rubin, dự kiến ra mắt nửa cuối năm. Rubin được thiết kế để huấn luyện mô hình AI nhanh gấp 4 lần và suy luận nhanh gấp 5 lần so với Blackwell, qua đó kéo dài lợi thế công nghệ của Nvidia ít nhất 5 năm nữa.
Song song với trung tâm dữ liệu, Nvidia mở rộng mạnh sang Physical AI, nơi AI được triển khai trực tiếp vào robotaxi và robot công nghiệp. Doanh thu từ chip phục vụ tự động hóa được dự báo tăng trưởng trung bình 74% mỗi năm đến 2030, phản ánh xu thế tự động hóa toàn cầu.
Dù cổ phiếu Nvidia đã tăng hơn 12 lần kể từ đầu năm 2023, mục tiêu giá trung bình của Phố Wall vẫn ở mức 254 USD, tương ứng dư địa tăng khoảng 40%.
Nvidia và TSMC, quyền lực AI trong 2026
Ở phía sản xuất, TSMC tiếp tục giữ vai trò xương sống của ngành bán dẫn toàn cầu với thị phần foundry đạt 71% vào cuối năm 2025. Việc chính thức sản xuất khối lượng lớn tiến trình 2 nm từ quý 4/2025 đánh dấu bước ngoặt công nghệ khi chuyển sang kiến trúc Gate All Around.
Tiến trình này giúp tăng hiệu suất 10-15%, giảm tiêu thụ điện năng 25-30% so với 3 nm. Toàn bộ công suất 2 nm năm 2026 tại các nhà máy Baoshan và Kaohsiung đã được đặt trước, trong đó Apple chiếm hơn một nửa, tiếp theo là Nvidia, AMD và Qualcomm.
Nhu cầu vượt trội cho phép TSMC duy trì quyền lực định giá hiếm có. Giá mỗi wafer 2 nm vượt 30.000 USD, gần gấp đôi so với 4 nm, trong khi các tiến trình tiên tiến chiếm khoảng 74% doanh thu, giúp biên lợi nhuận gộp duy trì quanh 60%. Đồng thời, TSMC giữ vai trò then chốt trong chiến lược Sovereign AI của Mỹ khi những tấm wafer Blackwell đầu tiên của Nvidia đã được sản xuất thành công tại nhà máy tại Arizona của TSMC, củng cố an ninh chuỗi cung ứng bán dẫn.
Dù triển vọng rất tích cực, rủi ro vẫn hiện hữu từ căng thẳng địa chính trị Mỹ-Trung, nỗ lực tự phát triển chip AI của các hyperscaler và sự cạnh tranh từ Samsung cùng Intel trong cuộc đua 2 nm. Tuy vậy, khoảng cách về độ ổn định công nghệ, quy mô và hệ sinh thái vẫn giúp Nvidia và TSMC duy trì lợi thế áp đảo trong năm 2026.
Nvidia đang đóng vai trò bộ não của nền kinh tế AI còn TSMC là công xưởng không thể thay thế. Sự kết hợp này không chỉ tạo ra tăng trưởng lợi nhuận mà còn định hình quyền lực hạ tầng của một trật tự kinh tế mới, nơi giá trị dài hạn thuộc về những doanh nghiệp kiểm soát các điểm nghẽn cốt lõi của kỷ nguyên AI./.
