Lợi nhuận ngân hàng quý 2 dự báo tăng 16%, VPBank và HDBank bứt phá

MBS Research dự báo lợi nhuận sau thuế của nhóm ngân hàng trong phạm vi theo dõi tăng 16% so với cùng kỳ, theo báo cáo "Lợi nhuận quý 2/2026: Tăng trưởng trong môi trường đầy thách thức" công bố ngày 29/6.

Cụ thể, MBS ước tính tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng theo dõi đạt khoảng 9% so với đầu năm vào cuối quý 2, tiếp tục được dẫn dắt bởi nhóm khách hàng doanh nghiệp.

Đáng chú ý, hai ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc là VPBank (VPB) và HDBank (HDB) được dự báo tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng vượt mặt bằng chung của ngành nhờ được cấp hạn mức tín dụng cao hơn và không bị giới hạn tăng trưởng theo từng quý.

Ở chiều ngược lại, mặt bằng lãi suất huy động đã hạ nhiệt so với cuối quý 1 nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Điều này khiến NIM của toàn ngành tiếp tục thu hẹp.

Dù vậy, MBS cho rằng một số ngân hàng quốc doanh như Vietcombank (VCB) và VietinBank (CTG) vẫn có thể cải thiện NIM nhờ lợi thế chi phí vốn thấp và nền so sánh thấp của cùng kỳ năm trước.

Theo đó, thu nhập lãi thuần của các ngân hàng được dự báo tăng 15,7%, cao hơn mức tăng 11,3% của thu nhập ngoài lãi.

Trong khi đó, áp lực chất lượng tài sản vẫn là điểm cần theo dõi. MBS đánh giá xu hướng cải thiện nợ xấu chưa thực sự rõ nét, khiến chi phí dự phòng của các ngân hàng trong phạm vi nghiên cứu dự kiến tăng khoảng 19% so với cùng kỳ.

(Nguồn: MBS Research)

VPBank và HDBank bứt phá

Trong nhóm ngân hàng được MBS theo dõi, VPBank được dự báo ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận nổi bật nhất.

Cụ thể, lợi nhuận sau thuế quý 2 của ngân hàng này được dự báo đạt gần 7.500 tỷ đồng, tăng 54% so với cùng kỳ. Động lực đến từ tăng trưởng tín dụng có thể lên tới 25% so với đầu năm, chủ yếu ở phân khúc doanh nghiệp và SME, trong khi thu nhập dịch vụ tiếp tục cải thiện nhờ hoạt động thanh toán và bancassurance phục hồi.

Đứng sau là HDBank, với lãi sau thuế dự kiến đạt khoảng 5.381 tỷ đồng, tăng 46%. MBS kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của HDBank đến cuối tháng 6 tăng gần 20% so với đầu năm, đồng thời NIM được cải thiện nhờ đặc thù ghi nhận lãi từ các khoản cấp hạn mức tín dụng trước cho khách hàng truyền thống. Bên cạnh đó, chi phí dự phòng được dự báo giảm khoảng 20% so với cùng kỳ.

Nhóm ngân hàng có mức tăng trưởng lợi nhuận tích cực tiếp theo gồm VIB (+25%), OCB (+20%), Techcombank (TCB) (+18%), Vietcombank (+16%), BIDV (BID) (+15%), VietinBank (+13%) và TPBank (TPB) (+12%).

Đối với nhóm ngân hàng quốc doanh, MBS cho rằng lợi thế chi phí vốn tiếp tục là yếu tố hỗ trợ kết quả kinh doanh. 

Vietcombank tiếp tục được đánh giá tích cực nhờ lợi thế chi phí vốn thấp và khả năng cải thiện lợi suất tài sản. MBS dự báo lợi nhuận sau thuế quý 2 của ngân hàng đạt 10.262 tỷ đồng, tăng 16%, trong khi lợi nhuận cả năm có thể đạt 41.868 tỷ đồng, tăng 19%.

Trong khi đó, VietinBank được dự báo duy trì chất lượng tài sản ổn định với tỷ lệ nợ xấu quanh 1%, tỷ lệ bao phủ nợ xấu trên 150%, qua đó hỗ trợ lợi nhuận trước thuế quý 2 tăng gần 14%, ước đạt 11.022 tỷ đồng. 

Đối với BIDV, tăng trưởng tín dụng tập trung vào khách hàng SME và bán lẻ, trong khi nguồn thu từ xử lý nợ xấu và dịch vụ được kỳ vọng bù đắp phần nào áp lực NIM. MBS dự báo lợi nhuận quý 2 của ngân hàng đạt 7.937 tỷ đồng, tăng 15%; lợi nhuận cả năm khoảng 36.008 tỷ đồng, tăng 18%.

Tại Techcombank, sự phục hồi của mảng ngân hàng đầu tư (IB), bảo hiểm và thu hồi nợ xấu được kỳ vọng hỗ trợ kết quả kinh doanh. Lợi nhuận sau thuế quý 2 dự kiến đạt 7.468 tỷ đồng, tăng 18%, còn lợi nhuận cả năm đạt 29.807 tỷ đồng, tăng 15%.

Không ít nhà băng chịu sức ép từ chi phí vốn

Ở chiều ngược lại, MBS cho rằng không phải ngân hàng nào cũng duy trì được đà tăng trưởng trong bối cảnh chi phí vốn và áp lực dự phòng vẫn ở mức cao.

ACB được dự báo gần như đi ngang so với cùng kỳ do nguồn thu ngoài lãi suy giảm, chủ yếu vì khoản thu từ xử lý nợ giảm sau nền cao của năm trước.

Đáng chú ý hơn, LPBank (LPB) có thể ghi nhận lợi nhuận giảm 6%, xuống 2.244 tỷ đồng. NIM tiếp tục chịu áp lực từ chi phí huy động cao, trong khi  hoạt động dịch vụ chưa phục hồi rõ rệt và chi phí dự phòng tăng mạnh.

Eximbank (EIB) và Sacombank (STB) được cho là hai ngân hàng có kết quả kinh doanh kém khả quan hơn.

MBS dự báo lợi nhuận sau thuế quý 2 của Eximbank giảm 39% về 309 tỷ đồng, Sacombank giảm 42% còn 1.666 tỷ đồng. Theo nhóm phân tích, Eximbank chịu tác động từ việc NIM thu hẹp và nguồn thu ngoài lãi suy giảm mạnh, còn Sacombank tiếp tục đối mặt áp lực xử lý nợ xấu, khiến chi phí dự phòng dự kiến tăng gấp đôi so với cùng kỳ.

(Nguồn: MBS Research)

Lợi nhuận quý 2 toàn thị trường tăng 15%

MBS Research dự báo lợi nhuận quý 2/2026 của toàn thị trường doanh nghiệp niêm yết sẽ tăng khoảng 15% so với cùng kỳ, dù môi trường kinh doanh vẫn chịu tác động từ lạm phát và biến động giá dầu.

Theo MBS, vận tải được dự báo là ngành có tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao nhất, khoảng 65%, nhờ hoạt động xuất nhập khẩu duy trì sôi động và mùa cao điểm vận chuyển đến sớm hơn thường lệ. Tuy nhiên, mức tăng này chủ yếu tập trung ở nhóm doanh nghiệp khai thác cảng biển như GMD và PHP, trong khi các doanh nghiệp vận tải biển hay chuyển phát vẫn chịu áp lực từ chi phí nhiên liệu.

Đứng sau là bất động sản khu công nghiệp, với lợi nhuận dự kiến tăng 58% nhờ dòng vốn FDI tiếp tục chảy mạnh vào Việt Nam. Dẫu vậy, MBS lưu ý một phần tăng trưởng đến từ các khoản đền bù đất tại một số doanh nghiệp như PHR hay GVR, thay vì hoàn toàn đến từ hoạt động cho thuê khu công nghiệp cốt lõi.

Ở nhóm bán lẻ, lợi nhuận được dự báo tăng 34%, chủ yếu nhờ các chuỗi bán lẻ hiện đại, điện máy và công nghệ hưởng lợi từ nhu cầu tiêu dùng cải thiện. Trong khi đó, dầu khí có thể tăng khoảng 28%, được hỗ trợ bởi giá dầu Brent duy trì ở mức cao và tiến độ triển khai các dự án năng lượng trong nước.

Ngược lại, một số nhóm ngành vẫn đối mặt nhiều thách thức. Hàng không được dự báo ghi nhận lợi nhuận giảm tới 61% do giá nhiên liệu tăng mạnh, trong khi xuất khẩu có thể giảm 35% bởi áp lực chi phí logistics, giá bán và nền so sánh cao. Với bất động sản dân cư, lãi suất cho vay duy trì ở mức cao cùng tâm lý thận trọng của người mua khiến hoạt động mở bán và tiêu thụ dự án tiếp tục chững lại./.