Lệnh cấm stablecoin sinh lời trong Đạo luật GENIUS có thể đẩy hàng nghìn tỷ USD vào tài sản mã hóa

Đạo luật GENIUS của Mỹ được kỳ vọng thúc đẩy mạnh mẽ việc sử dụng stablecoin cả trong nước và quốc tế. Không chỉ làm tăng nhu cầu đối với các đồng tiền số neo giá USD, luật mới còn đẩy dòng vốn chảy vào thị trường tài sản thực được mã hóa (RWA). 

Một đoạn trích từ tờ thông tin về Đạo luật GENIUS (Nguồn: White House)

Ông Will Beeson cựu giám đốc Standard Chartered, hiện là nhà sáng lập kiêm CEO của Uniform Labs, cho biết, điểm mấu chốt của GENIUS Act là cấm hoàn toàn stablecoin sinh lời, tức các loại stablecoin trả lãi cho người nắm giữ chúng. Đồng nghĩa, các tổ chức tài chính sẽ phải tìm cách để vừa đảm bảo thanh khoản, vừa kiếm nguồn thu thụ động từ tài sản của mình.

Hàng nghìn tỷ USD hiện đang “nằm yên” dưới dạng stablecoin không sinh lãi sẽ phải tìm đường chảy sang các sản phẩm đầu tư được mã hóa, như trái phiếu chính phủ, quỹ thị trường tiền tệ hay các tài sản rủi ro thấp khác.

Mặc dù Đạo luật GENIUS đã mang lại vị thế pháp lý rõ ràng hơn cho stablecoin và các loại tiền kỹ thuật số nói chung, nhưng “giai đoạn tiếp theo của tài sản số sẽ tập trung vào tokenization” — theo Sandra Waliczek, thành viên bộ phận blockchain và tài sản kỹ thuật số của Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF).

Thị trường RWA cán mốc 26 tỷ USD vốn hóa (Nguồn: RWA.xyz)

Tiềm năng của tokenization trong việc tạo sân chơi bình đẳng hơn cho các loại tài sản như bất động sản và vốn tư nhân vốn trước đây chỉ dành cho các nhà đầu tư giàu có.

“Tokenization thay đổi điều này bằng cách cho phép chia nhỏ tài sản thành các đơn vị nhỏ hơn, giá rẻ hơn”, bà viết.

Hiện tại, thị trường tài sản thực mã hóa trị giá gần 26 tỷ USD chủ yếu tập trung vào tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ. Tuy nhiên, làn sóng này sẽ sớm mở rộng mạnh mẽ, bao trùm cả trái phiếu doanh nghiệp, các khoản vay và quỹ tín dụng, hàng hóa, cổ phiếu, quỹ bất động sản, quỹ vốn tư nhân, và cuối cùng là chính các tài sản bất động sản và vốn tư nhân./.