Cựu Thống đốc NHTW Trung Quốc cảnh báo rủi ro từ stablecoin

Ông Zhou Xiaochuan (Chu Tiểu Xuyên) – cựu Thống đốc Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) giai đoạn 2002 – 2018, bày tỏ quan điểm thận trọng về việc áp dụng stablecoin.

Theo bài đăng trên Diễn đàn tài chính Trung Quốc 40, ông Chu nhận định nhu cầu áp dụng stablecoin có thể bị "thổi phồng", chỉ số ít dịch vụ tài chính mới thực sự cải thiện hiệu quả nhờ token hóa và hệ thống phi tập trung.

"Tại Trung Quốc và nhiều quốc gia châu Á, hệ thống thanh toán di động dựa trên mã QR và NFC đã kết nối trực tiếp với ngân hàng, hoạt động hiệu quả, với chi phí thấp, mà không cần đến công nghệ phi tập trung", vị cựu Thống đốc lập luận. 

Đồng thời, ông Chu cho biết tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) cũng đã giúp cải thiện đáng kể hệ thống thanh toán quốc gia.

Rủi ro “hiệu ứng nhân bội” 

Việc các tổ chức phát hành stablecoin có thể in ấn ồ ạt mà không có tài sản dự trữ, và các bên giám sát thiếu trách nhiệm khi chưa có khung pháp lý rõ ràng, sẽ mang tới rủi ro cho nền kinh tế. 

Stablecoin có thể tạo ra “hiệu ứng nhân bội” khi được sử dụng trong các nghiệp vụ phái sinh như cho vay, thế chấp, giao dịch và tái định giá, khiến rủi ro vượt xa khả năng đảm bảo.

“Rút vốn ồ ạt (bank-run) có thể lớn gấp nhiều lần lượng dự trữ phát hành”, ông Chu nhấn mạnh, đồng thời cho rằng các quy định hiện tại như Đạo luật GENIUS của Mỹ hay khung quản lý stablecoin tại Hong Kong vẫn “chưa đủ” để giải quyết nguy cơ này.

Dù có thông tin về khả năng Trung Quốc cho phép phát hành stablecoin neo theo nhân dân tệ, động thái này đi ngược lập trường tiền mã hóa của nước này (vẫn cấm giao dịch và khai thác crypto trên đại lục).

Giới phân tích cho rằng việc Trung Quốc cân nhắc stablecoin là phản ứng trước sự phát triển nhanh chóng của Mỹ trong việc thúc đẩy stablecoin USD. Nhật Bản và Hàn Quốc cũng đang rốt ráo gia nhập đường đua này./.