Chuyển giao ghế Chủ tịch Fed sẽ đình trệ, ông Powell vẫn tại vị

Biên bản cuộc họp tháng 1 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho thấy một chi tiết quan trọng về nhân sự cấp cao: Ông Jerome Powell được lựa chọn tiếp tục giữ vai trò Chủ tịch Cục Duwjj trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong năm 2026, cho đến khi người kế nhiệm chính thức được đề cử và Thượng viện phê chuẩn.

Thông tin này được thể hiện trong phần “bầu chọn viên chức” (election of officers) của biên bản – nội dung nêu rõ cơ chế duy trì vị trí lãnh đạo nhằm tránh khoảng trống quyền lực nếu tiến trình phê chuẩn bị chậm trễ.

Điều đó đồng nghĩa, ông Powell sẽ tiếp tục chủ trì các cuộc họp FOMC sau tháng 5/2026, miễn là người kế nhiệm chưa hoàn tất thủ tục nhậm chức.

Chuyển giao ghế Chủ tịch Fed sẽ đình trệ, ông Powell vẫn tại vị

Tổng thống Donald Trump đã tuyên bố đề cử ông Kevin Warsh thay thế Powell khi nhiệm kỳ Chủ tịch kết thúc vào giữa tháng 5. Tuy nhiên, quá trình phê chuẩn tại Thượng viện đang đối mặt với nhiều trở ngại.

Không chỉ là yếu tố thủ tục, sự chia rẽ ngay trong nội bộ Đảng Cộng hòa có thể khiến tiến độ xác nhận bị kéo dài, theo Politico. Nếu kịch bản này xảy ra, ông Powell sẽ tiếp tục điều hành FOMC theo đúng cơ chế được nêu trong biên bản.

Diễn biến này đặc biệt đáng chú ý khi ông Warsh và chính quyền Trump đều ủng hộ mặt bằng lãi suất thấp hơn. Tuy nhiên, việc thuyết phục một ủy ban đang chia rẽ sâu sắc đạt được đồng thuận chính sách sẽ là thách thức không nhỏ cho bất kỳ Chủ tịch Fed nào trong giai đoạn tới.

Nội bộ chia rẽ hướng đi lãi suất, AI trở thành biến số mới của chính sách tiền tệ

Một số thống đốc Fed để ngỏ khả năng tăng lãi suất nếu lạm phát neo cao, trong khi nhóm khác nghiêng về tiếp tục cắt giảm nếu áp lực giá hạ nhiệt như kỳ vọng. Đồng thời, Fed bắt đầu tranh luận nghiêm túc về tác động của trí tuệ nhân tạo (AI) đối với tăng trưởng, năng suất và lạm phát.

Tranh luận tại cuộc họp phản ánh giai đoạn chính sách đầy thách thức phía trước, khi Fed phải xử lý dữ liệu kinh tế ngắn hạn trong lúc đánh giá tác động dài hạn của AI đối với cấu trúc nền kinh tế.

Phân tích của đội ngũ nghiên cứu Fed cho rằng tăng trưởng mạnh sẽ tiếp diễn, phù hợp với kỳ vọng của chính quyền Trump. Tuy nhiên, họ cũng dự báo tăng trưởng có thể vượt mức tiềm năng, kéo theo áp lực lạm phát cao hơn do nguồn lực bị khai thác chặt chẽ.

Quan điểm này trái ngược với lập luận của ông Warsh rằng năng suất tăng nhanh nhờ AI có thể cho phép tăng trưởng mạnh mà không gây áp lực giá.

Trong bối cảnh AI mang lại tiềm năng, rủi ro và sự bất định, Fed cho rằng việc tạm dừng nới lỏng tiền tệ sau khi đã hạ lãi suất tổng cộng 75 điểm cơ bản trong năm trước là hợp lý để đánh giá lại tình hình kinh tế.

Chỉ có “một vài” quan chức ủng hộ cắt giảm lãi suất thêm tại cuộc họp. Hai thống đốc Christopher Waller và Stephen Miran bỏ phiếu phản đối, muốn hạ lãi suất do lo ngại thị trường lao động có thể suy yếu.

Biên bản cho thấy lập trường chính sách đang nghiêng về hướng “diều hâu” hơn khi Fed quyết định giữ lãi suất và phát tín hiệu có thể duy trì mức này thêm một thời gian.

Chuyển giao ghế Chủ tịch Fed và kỳ vọng thị trường

Biên bản cho thấy lập trường chính sách đang nghiêng về hướng “diều hâu” hơn khi Fed quyết định giữ lãi suất và phát tín hiệu có thể duy trì mức này thêm một thời gian.

Sau khi biên bản được công bố, nhà đầu tư vẫn đặt cược Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ít nhất đến cuộc họp ngày 16–17/6, nhiều khả năng là cuộc họp đầu tiên do ông Warsh chủ trì nếu ông được Thượng viện phê chuẩn. 

Thị trường kỳ vọng đợt cắt giảm 0,25 điểm phần trăm có thể diễn ra tại cuộc họp này và thêm một lần nữa vào tháng 9. Hiện tại, thị trường chưa định giá khả năng tăng lãi suất trong tương lai gần.

Cuộc họp tiếp theo của Fed dự kiến diễn ra ngày 17–18/3, khi cơ quan này sẽ công bố cập nhật dự báo kinh tế và lãi suất./. 

Nguồn tham khảo: Bloomberg, CNBC, Politico