Bà Christine Lagarde – Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) – cho biết cơ quan này sẵn sàng nâng lãi suất ngay từ tháng 4/2026 nếu xung đột Trung Đông tạo ra một cú sốc lạm phát mới.
Chủ tịch Christine Lagarde cho biết ECB sẵn sàng tăng lãi suất để kìm lạm phát gây ra bởi xung đột Trung Đông (Ảnh: Financial Times)
Phát biểu tại Frankfurt ngày 25/3, bà Lagarde nhấn mạnh ECB có thể điều chỉnh chính sách “tại bất kỳ cuộc họp nào nếu cần thiết”, song cho rằng hiện còn quá sớm để đưa ra quyết định cụ thể. Theo bà, tác động từ xung đột đến lạm phát hiện vẫn cần thêm thời gian để đánh giá.
Trong kịch bản giá năng lượng tăng nhưng chỉ ảnh hưởng giới hạn, lạm phát tổng thể có thể không biến động quá mạnh. Tuy vậy, ECB vẫn theo dõi chặt chẽ khả năng lan tỏa sang các yếu tố nền như tiền lương và kỳ vọng lạm phát – những yếu tố có thể kéo dài áp lực giá.
Chủ tịch ECB khẳng định, mục tiêu đưa lạm phát về mức 2% vẫn là ưu tiên xuyên suốt. Ngân hàng trung ương này sẵn sàng hành động nếu lạm phát vượt mục tiêu trong thời gian ngắn, đồng thời tránh để sự chậm trễ ảnh hưởng đến hiệu quả điều hành.
Phát biểu được đưa ra trong bối cảnh giá dầu duy trì quanh ngưỡng 100 USD/thùng, sau khi tăng mạnh kể từ khi xung đột tại Trung Đông leo thang và eo biển Hormuz bị gián đoạn hoạt động. Diễn biến này đã khiến thị trường nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng lãi suất.
Hiện, nhà đầu tư đang định giá khả năng ECB có thể thực hiện hai đợt tăng lãi suất, mỗi đợt 25 điểm cơ bản trước cuối năm. Kỳ vọng này đảo chiều so với giai đoạn trước xung đột, khi thị trường nghiêng về kịch bản giữ nguyên hoặc nới lỏng chính sách.
“Bối cảnh kinh tế vĩ mô vẫn dễ chịu”
Cũng trong phát biểu hôm 25/3, bà Lagarde nhấn mạnh các ngân hàng trung ương “không thể làm giảm giá năng lượng”, mà phải tập trung vào các tác động lan tỏa sang lạm phát diện rộng, cũng như “hiệu ứng vòng hai thông qua tiền lương và kỳ vọng lạm phát”.
Dự báo mới về lạm phát và tốc độ tăng trưởng GDP của ECB (Nguồn: Bloomberg)
So với cú sốc năng lượng gần nhất vào đầu năm 2022 sau khi xung đột Nga – Ukraine bùng nổ, bà Lagarde cho rằng đợt tăng giá, gián đoạn nguồn cung và rủi ro lan tỏa hiện tại vẫn ở mức thấp hơn.
Theo Chủ tịch ECB, “bối cảnh kinh tế vĩ mô” hiện nay “dễ chịu hơn” so với 4 năm trước. Khi đó, nền kinh tế “sẵn sàng hấp thụ cú sốc giá” do nhu cầu bị dồn nén sau các đợt phong tỏa vì COVID-19, cùng sự đứt gãy chuỗi cung ứng và tình trạng thiếu hụt lao động.
Nếu cần phải hành động, ECB có thể phản ứng theo cách “từng bước”, tùy thuộc vào diễn biến của xu hướng lạm phát, bà Lagarde nhấn mạnh. Các biện pháp mạnh tay chỉ được triển khai nếu lạm phát lệch khỏi mục tiêu “một cách đáng kể và kéo dài”.
Trong giai đoạn 2022 – 2023, khi lạm phát hàng năm tăng vọt lên gần 11%, ECB đã nâng lãi suất từ mức âm lên 4% chỉ trong hơn một năm./.
Nguồn tham khảo: Financial Times
