Bitcoin tiến sát 80.000 USD
Để hiểu vì sao Bitcoin đang tiến sát 80.000 USD, hiện ở quanh 78.000 USD, không thể chỉ nhìn vào biểu đồ giá. Đằng sau cú bứt phá này là sự hội tụ hiếm có của nhiều yếu tố: nỗi lo về nợ công Mỹ, xung đột chính sách, dòng vốn của các định chế và bước ngoặt pháp lý. Chính sự cộng hưởng đó đã tạo ra một cú tăng giá ngoạn mục.
Điểm khởi đầu là cột mốc nợ công Mỹ vượt 40.000 tỷ USD. Điểm khởi đầu là cột mốc nợ công Mỹ vượt 40.000 tỷ USD. Bộ Tài chính Mỹ đã tăng gấp đôi quy mô chương trình mua lại trái phiếu dài hạn, lên ít nhất 4 tỷ USD mỗi phiên.
Động thái này cho thấy Washington đang chủ động tạo thêm lực cầu trên thị trường trái phiếu chính phủ, trong bối cảnh nhu cầu từ các nhà đầu tư truyền thống chịu sức ép.
Dù chỉ là một công cụ kỹ thuật, chương trình mua lại trái phiếu vẫn phát đi một thông điệp đáng chú ý: chi phí vay nợ của Mỹ đang trở thành vấn đề ngày càng khó kiểm soát.
Khi DXY giảm mạnh, trong khi vàng tiến lên vùng 4.600 USD/ounce và Bitcoin tiến sát 80.000 USD, một câu chuyện quen thuộc xuất hiện: dòng vốn tìm đến những tài sản có nguồn cung hữu hạn để phòng vệ trước nguy cơ mất giá tiền pháp định. Bitcoin vì thế không chỉ được mua như tài sản đầu cơ mà nên được nhìn nhận như một dạng “digital gold” trong bối cảnh bất ổn tài khóa.
Nhưng yếu tố đáng chú ý hơn nằm ở sự xung đột giữa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Bộ Tài chính Mỹ. Trong khi Fed duy trì lập trường thắt chặt để chống lạm phát,Bộ Tài chính Mỹ lại sử dụng buyback (mua lại trái phiếu) để giảm áp lực ở phần dài của đường cong lợi suất và cải thiện thanh khoản hệ thống.
Về mặt kỹ thuật, đây không phải chương trình nới lỏng định lượng (QE), nhưng hiệu ứng thị trường có thể tương tự: thanh khoản được giải phóng và điều kiện tài chính trở nên dễ chịu hơn.
Khi ranh giới giữa chính sách tiền tệ và tài khóa trở nên mờ nhạt, niềm tin vào khả năng kiểm soát lạm phát của hệ thống cũng chịu sức ép và Bitcoin hưởng lợi từ chính sự hoài nghi đó.
Cú tăng còn được khuếch đại bởi hạ tầng ETF và thị trường phái sinh. Các Spot Bitcoin ETF đã hút khoảng 487 triệu USD trong hai ngày trước khi thông tin buyback xuất hiện, cho thấy dòng tiền định chế đã đi trước phản ứng của thị trường.
Khi lợi suất giảm, Bitcoin vượt các vùng kháng cự quan trọng và hơn 1 tỷ USD vị thế short bị thanh lý trong 24h sau khi tin tức buyback được công bố, một vòng xoáy cơ học hình thành: giá tăng => short bị thanh lý => forced buying => giá tiếp tục tăng.
Cuối cùng là yếu tố chính trị và pháp lý. Những tín hiệu tích cực từ Nhà Trắng đối với thị trường tiền số, cùng triển vọng Đạo luật CLARITY được thông qua, đã làm giảm đáng kể rủi ro pháp lý, mở đường cho các định chế lớn tham gia sâu hơn.
Vì vậy, cú tăng vọt từ vùng 61.000 USD lên 78.000 USD, đưa Bitcoin tiến sát mốc 80.000 USD, không đơn thuần là một đợt đầu cơ. Nó là sản phẩm của thanh khoản, nợ công, chính sách và pháp lý cùng hội tụ tại một thời điểm.
Nếu lợi suất tiếp tục được kiểm soát, dòng vốn ETF duy trì và hành lang pháp lý thực sự được mở rộng, Bitcoin có thể bước vào chu kỳ hồi phục trên con đường quay trở lại mốc 100.000 USD./.