18.000 tỷ đồng trái phiếu bất động sản sẽ đáo hạn vào quý 4/2025

Áp lực đáo hạn trái phiếu tiếp tục dồn vào nhóm bất động sản trong những tháng cuối năm 2025, trong khi hoạt động phát hành của nhóm này cũng đã cải thiện đáng kể so với năm ngoái.

Theo dữ liệu từ Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đến hạn thanh toán trong quý 4/2025 ước đạt 48.080 tỷ đồng.

Trong đó, trái phiếu bất động sản chiếm 38% tổng giá trị đáo hạn, đạt 18.331 tỷ đồng; tiếp đến là trái phiếu ngân hàng với 13.781 tỷ đồng, chiếm 29%.

Áp lực đáo hạn lớn, song thị trường vẫn ghi nhận tín hiệu tích cực là giá trị trái phiếu chậm trả lãi, gốc mới trong quý 3/2025 chỉ còn 1.668 tỷ đồng, giảm mạnh 80% so với quý trước. Trong số này, 639 tỷ đồng trái phiếu đã được các doanh nghiệp thanh toán.

Trong quý 3/2025, thị trường trái phiếu doanh nghiệp ghi nhận 129 đợt phát hành với tổng giá trị 129.319 tỷ đồng, giảm 19% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, phát hành riêng lẻ tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn với 119 đợt, tương ứng 108.939 tỷ đồng, chiếm 84,2%. Phát hành ra công chúng ghi nhận 10 đợt, trị giá 20.380 tỷ đồng, chiếm 15,8%.

Xét theo nhóm ngành, ngân hàng dẫn đầu với 90.777 tỷ đồng, chiếm 70,2% tổng giá trị phát hành trong quý. Bất động sản xếp thứ hai với 27.778 tỷ đồng, chiếm 21,5%.

Theo VBMA, dù con số này thấp hơn so với cùng kỳ năm trước, nhưng tính lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, giá trị phát hành toàn thị trường đã tăng 27% so với cùng kỳ năm 2024.

Bên cạnh đó, các doanh nghiệp cũng nỗ lực chủ động xử lý nghĩa vụ nợ, với giá trị mua lại trái phiếu trước hạn trong quý 3/2025 đạt 93.295 tỷ đồng, tăng 32,5% so với quý 3/2024.

Tính đến cuối quý 3/2025, dư nợ toàn thị trường trái phiếu doanh nghiệp đạt 1,27 triệu tỷ đồng, tăng 6% so với thời điểm cuối năm 2024. Con số này tương đương 7,4% tổng dư nợ tín dụng của cả nền kinh tế. Kể từ cuối năm 2023 đến nay, quy mô thị trường trái phiếu doanh nghiệp duy trì tương đối ổn định, dao động quanh 1,2 triệu tỷ đồng./.