VN-Index sẽ lên 3.200 điểm trong 3 năm tới?

PYN Elite Fund vừa nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index lên 3.200 điểm vào năm 2028, cao gần gấp đôi so với vùng 1.650 điểm hiện tại.

Trong thư gửi nhà đầu tư, ông Petri Deryng – người đứng đầu PYN Elite Fund – cho biết mục tiêu VN-Index đạt 2.500 điểm đặt ra từ mười năm trước đến nay không còn phù hợp khi nền kinh tế Việt Nam đang bước vào chu kỳ phát triển mới.

Trên cơ sở đánh giá lại triển vọng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp, quỹ quyết định nâng mục tiêu lên 3.200 điểm vào năm 2028. Mức mục tiêu này dựa trên giả định tăng trưởng lợi nhuận bình quân 18-20%/năm trong những năm tới. Riêng năm 2025, PYN dự báo tăng trưởng lợi nhuận có thể vượt 20%.

Theo đánh giá của PYN Elite Fund, triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết đang được hỗ trợ đồng thời bởi nhiều yếu tố: Đầu tư công quy mô lớn, quá trình hiện đại hóa thị trường tài chính và tín dụng ngân hàng duy trì khả năng mở rộng.

Quỹ ngoại này cho rằng, các động lực trên đang củng cố nền tảng tăng trưởng và tạo môi trường thuận lợi hơn cho thị trường chứng khoán.

PYN Elite Fund cũng nhấn mạnh, định giá của VN-Index về dài hạn chưa vượt khỏi vùng cân bằng. Trong 15 năm qua, chỉ số từng nhiều lần giao dịch với định giá cao hơn hiện tại, cả trên phương diện P/B lẫn P/E. Với bối cảnh lợi nhuận dự kiến tiếp tục cải thiện trong 6-12 tháng tới, quỹ nhận định thị trường có thể nối lại xu hướng tăng bất cứ lúc nào.

Dù giữ quan điểm lạc quan, kết quả đầu tư gần nhất của PYN không quá thuận lợi. Tháng 10/2025, hiệu suất đầu tư của quỹ âm 4,85%, đánh dấu tháng giảm thứ hai liên tiếp.

Tính từ đầu năm, hiệu suất của quỹ ngoại này đạt 21%. PYN Elite Fund hiện là một trong những quỹ ngoại lớn nhất trên thị trường Việt Nam với quy mô danh mục quản lý đạt 940 triệu EUR (khoảng 1,1 tỷ USD).

Top 10 khoản đầu tư lớn nhất của PYN bao gồm: STB, MBB, VIB, OCB, VIX, HVN, ACV, MWG, FPT, HDG. Trong đó, khoản đầu tư vào FPT trở lại top 6 danh mục với tỷ trọng 6% sau khi vắng mặt trong báo cáo tháng 9 của PYN Elite Fund./.