VNDirect ước tính dòng vốn thụ động từ các quỹ ETF và quỹ mở mô phỏng bộ chỉ số FTSE Emerging có thể phân bổ vào cổ phiếu Việt Nam hơn 2,2 tỷ USD khi quá trình nâng hạng hoàn tất. Tuy nhiên, dòng tiền sẽ được giải ngân theo từng giai đoạn, với phần lớn dự kiến tập trung trong năm 2027.

Ngày 21/8/2026, FTSE Russell công bố kết quả kỳ rà soát bán niên tháng 9 đối với FTSE Global Equity Index Series tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Theo đó, 27 cổ phiếu Việt Nam được bổ sung vào các bộ chỉ số FTSE Emerging, cao hơn con số 23 cổ phiếu trong danh sách dự kiến trước đó.

FTSE Russell cập nhật danh sách cổ phiếu lọt FTSE Global Equity Index Series

Trong nhóm vốn hóa lớn có VCB, VIC và VHM, nhóm vốn hóa vừa gồm BID, HPG và VPB, còn 21 cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa nhỏ.

Đáng chú ý hơn, FTSE Russell đã nâng tỷ trọng ước tính của Việt Nam trong FTSE Emerging All Cap Index lên 0,488%, từ mức 0,33% trong ước tính hồi tháng 3/2026.

Hơn 2,2 tỷ USD chờ "rót" vào thị trường chứng khoán Việt

Dựa trên tỷ trọng mới và quy mô tài sản của các quỹ đang mô phỏng các chỉ số FTSE, CTCP Chứng khoán VNDirect (Mã CK: VND) trong báo cáo mới đây đã ước tính tổng dòng vốn thụ động có thể phân bổ vào cổ phiếu Việt Nam trong quá trình nâng hạng và khi hoàn tất lộ trình vào khoảng hơn 2,2 tỷ USD.

Đây là lượng vốn đến từ các quỹ ETF và quỹ mở có hoạt động mô phỏng theo các chỉ số FTSE Emerging, qua đó tạo thêm nguồn cầu đáng kể đối với nhóm cổ phiếu Việt Nam đủ điều kiện.

Dòng vốn này sẽ không được giải ngân đồng thời mà được phân bổ theo lộ trình nâng hạng của FTSE Russell.

Quá trình chuyển Việt Nam từ Thị trường Biên giới lên Thị trường Mới nổi thứ cấp được thực hiện qua 4 đợt, bắt đầu từ ngày 21/9/2026.

Cụ thể, tỷ trọng Việt Nam sẽ đạt 10% tỷ trọng mục tiêu trong đợt đầu tiên, tăng lên 30% sau đợt hai vào ngày 19/3/2027, 65% sau đợt ba vào ngày 18/6/2027 và đạt 100% sau đợt cuối vào ngày 17/9/2027.

Như vậy, phần lớn hơn 2,2 tỷ USD vốn thụ động nói trên được kỳ vọng sẽ chảy vào thị trường trong năm 2027.

Nguồn: VNDirect

Ngay ở đợt phân bổ đầu tiên, với tỷ trọng 10%, VNDirect ước tính dòng vốn vào Việt Nam chỉ khoảng 220 triệu USD, tương đương hơn 5.760 tỷ đồng. Con số này tương đối nhỏ so với hơn 90.000 tỷ đồng giá trị bán ròng của khối ngoại từ đầu năm.

Do đó, VNDIRECT cho rằng đợt phân bổ đầu tiên nhiều khả năng tác động tích cực chủ yếu về mặt tâm lý, thay vì đủ lớn để đảo chiều ngay xu hướng bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài.

Dòng tiền sẽ ưu tiên nhóm vốn hóa lớn và vừa

Không phải toàn bộ 27 cổ phiếu được bổ sung đều hưởng lợi như nhau từ dòng vốn mới.

Sáu cổ phiếu thuộc nhóm vốn hóa lớn và vừa sẽ được đưa vào cả FTSE All-World và FTSE All-Cap, trong khi 21 cổ phiếu vốn hóa nhỏ chỉ được đưa vào FTSE All-Cap.

Vì vậy, theo VNDirect, dòng vốn thụ động nhiều khả năng tập trung chủ yếu vào nhóm vốn hóa lớn và vốn hóa vừa.

Về dài hạn, VNDirect cho rằng việc được FTSE Russell nâng hạng mới là bước đầu tiên trong quá trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Công ty kỳ vọng các cải cách về cơ sở hạ tầng và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài sẽ tiếp tục được đẩy mạnh, tạo tiền đề để Việt Nam hướng tới các cột mốc cao hơn của FTSE Russell và MSCI.

Theo kịch bản tích cực của công ty chứng khoán này, Việt Nam có thể được MSCI nâng hạng lên Thị trường Mới nổi vào tháng 6/2028, trong khi kịch bản cơ sở là tháng 6/2029. Với FTSE Russell, mục tiêu nâng lên Thị trường Mới nổi cao cấp được dự báo có thể đạt vào năm 2029 trong kịch bản tích cực và năm 2030 trong kịch bản cơ sở.