Bước sang tháng 11/2025, VN-Index đang trong giai đoạn đi ngang và tích lũy sau nhịp điều chỉnh nhanh từ vùng đỉnh 1.795 điểm trong tháng 10. Vietcap đánh giá thị trường sẽ chịu tác động đan xen giữa các yếu tố hỗ trợ như tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và những rủi ro ngắn hạn đến từ tâm lý thị trường toàn cầu.
Theo báo cáo chiến lược mới công bố, Vietcap nhận định VN-Index có khả năng dao động trong vùng 1.620–1.690 điểm trong tháng 11, với sai số khoảng ±10 điểm. Dẫn số liệu từ FiinPro, tính đến hết tháng 10, có 968/1.644 doanh nghiệp niêm yết – tương ứng 91,9% vốn hóa thị trường – đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 với tổng lợi nhuận sau thuế tăng 41,1% so với cùng kỳ.
Riêng nhóm 81 cổ phiếu Vietcap theo dõi ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 15,2% và đã hoàn thành khoảng 71% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Đây được xem là vùng đệm tích cực giúp thị trường duy trì sự ổn định trong bối cảnh thiếu thông tin hỗ trợ mới sau mùa báo cáo tài chính.
Tuy nhiên, Vietcap cũng lưu ý về các yếu tố rủi ro đến từ thị trường quốc tế. Trong phiên ngày 4/11, một số lãnh đạo các ngân hàng đầu tư lớn tại Mỹ như Goldman Sachs và Morgan Stanley đã cảnh báo chứng khoán Mỹ có thể điều chỉnh 10–15% do mức định giá cao, gây áp lực tâm lý lên nhà đầu tư toàn cầu.
Vietcap đưa ra 3 kịch bản chính cho thị trường tháng 11:
- Kịch bản cơ sở (60%): VN-Index tích lũy trong vùng 1.620 - 1.690 điểm. Thanh khoản ở mức thấp do hoạt động đầu cơ thu hẹp. Sự phân hóa sẽ diễn ra giữa các nhóm cổ phiếu theo dòng tiền và thông tin riêng lẻ.
- Kịch bản tích cực (15%): VN-Index bứt phá vùng 1.690 - 1.700 điểm với thanh khoản cải thiện, nhờ sự trở lại của dòng tiền vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt như ngân hàng, dầu khí. Trong trường hợp này, chỉ số có thể hướng đến vùng 1.790 - 1.800 điểm.
- Kịch bản tiêu cực (25%): Nếu xuất hiện áp lực bán mạnh trong nước và bán ròng từ khối ngoại, VN-Index có thể giảm dưới 1.610 điểm và điều chỉnh sâu hơn về vùng hỗ trợ quanh mốc 1.500 điểm.
Ở góc độ phân tích kỹ thuật, Vietcap cho rằng BID và DCM là hai cổ phiếu phù hợp với chiến lược đầu tư ngắn hạn. Ở góc nhìn trung – dài hạn, nhóm phân tích cơ bản của công ty cũng đưa thêm VGC và ANV vào danh sách theo dõi, nhờ triển vọng tăng trưởng ổn định và nền tảng hoạt động tích cực.
