Vietcap tự tin chứng khoán Việt Nam được nâng hạng vào tuần tới
12:14 30/09/2025
Ngày 8/10 tới, FTSE Russell sẽ công bố kết quả phân loại thị trường bán niên. Đây được xem là thời điểm quan trọng, có thể quyết định việc Việt Nam được nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp.
Trong báo cáo mới công bố, CTCP Chứng khoán Vietcap (Vietcap) cho biết họ tin tưởng vào khả năng Việt Nam sẽ nhận kết quả tích cực.
Theo Vietcap, một trong những tiêu chí quan trọng là Chu kỳ thanh toán (DvP) trước đây bị xếp “Hạn chế”, nay có thể được FTSE nâng lên mức “Đạt” sau khi Việt Nam triển khai cơ chế không ký quỹ trước giao dịch (NPF) từ cuối 2024.
Bên cạnh đó, tiêu chí về Quy trình xử lý giao dịch thất bại, sau tình huống kiểm nghiệm cuối năm 2024, cũng được đánh giá là có thể nâng lên mức "Đạt".
Ngoài ra, Vietcap cho rằng các công ty chứng khoán trong nước hiện đã có đủ năng lực NPF cho việc triển khai ban đầu và tái cơ cấu danh mục không. Hiện, có 10 công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ NPF cho nhà đầu tư nước ngoài, với tổng hạn mức tối đa khoảng 132.000 tỷ đồng (5 tỷ USD). Con số này đủ để đáp ứng nhu cầu giải ngân ước tính 1 tỷ USD từ các quỹ chỉ số.
Về quy trình mở tài khoản cho nhà đầu tư nước ngoài, hiện NHNN đã loại bỏ yêu cầu hợp pháp hóa lãnh sự, thời gian xử lý dự kiến rút ngắn còn khoảng 2 tuần.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo nếu Việt Nam được nâng hạng?
Theo Vietcap, trong báo cáo thường niên về phân loại thị trường chứng khoán của FTSE tháng 9/2025, FTSE Russell sẽ công bố việc phân loại lại thị trường chứng khoán Việt Nam và đính kèm một đường dẫn đến FAQ - Vietnam.
Trang FAQ này sẽ nêu chi tiết kế hoạch thực hiện, bao gồm số lượng đợt và ngày thực hiện, danh sách 10-15 cổ phiếu dự kiến của Việt Nam sẽ được đưa vào chỉ số và tỷ trọng dự kiến của Việt Nam trên các chỉ số khác nhau.
Sau thông báo, các quỹ chỉ số sẽ bắt đầu quy trình mở tài khoản (bao gồm đăng ký mã số giao dịch chứng khoán) cho các quỹ tương ứng. Rất có khả năng việc thực hiện sẽ được chia thành 4-5 đợt vào cuối mỗi quý. Đợt bổ sung danh mục đầu tiên dự kiến được thực hiện sớm nhất vào tháng 3/2026.
30 cổ phiếu tiềm năng có thể được các quỹ chỉ số bổ sung vào danh mục (Nguồn: Vietcap)
Việc nâng hạng thị trường Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp sẽ là một yếu tố hỗ trợ tích cực, đối trọng với lực bán ròng lớn của khối ngoại, vốn đang trên đà đạt hơn 9 tỷ USD từ năm 2023 đến năm 2025.
Theo các công ty chứng khoán quốc tế, dòng vốn đầu tư ròng từ khối ngoại có thể đạt 6-8 tỷ USD hoặc thậm chí đạt 10 tỷ USD (trong kịch bản tích cực). Các ước tính này bao gồm cả dòng vốn từ các quỹ chủ động và thụ động, trong đó dòng vốn từ các quỹ chủ động chiếm phần lớn.
Vietcap cho rằng, Việt Nam được dự phóng sẽ có tỷ trọng 0,3% trong chỉ số FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index ngoài việc được đưa vào các chỉ số FTSE khác. Khoảng 30 cổ phiếu Việt Nam sẽ được đưa bổ sung vào danh mục đầu tư của các quỹ chỉ số. Dòng vốn từ các quỹ thụ động có thể đạt ít nhất 1 tỷ USD trong quá trình thực hiện.
FTSE Russell sàng lọc các cổ phiếu đủ điều kiện dựa trên các tiêu chí khác nhau như yêu cầu về tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối thiểu, quy mô, thanh khoản và tỷ lệ chuyển nhượng tự do (được xem xét hàng quý; bất kỳ tiêu chí nào bị vi phạm có thể bị loại khỏi chỉ số)./.