VBMA: Hơn 206.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn năm 2026

Theo số liệu tổng hợp của Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), tính đến ngày 31/12/2025, thị trường ghi nhận 68 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 12/2025.

Trong đó, phát hành riêng lẻ chiếm áp đảo với 62 đợt, huy động gần 58,7 nghìn tỷ đồng; phát hành ra công chúng có 6 đợt, quy mô hơn 3,77 nghìn tỷ đồng.

Lũy kế cả năm 2025, giá trị phát hành riêng lẻ TPDN đạt 535 nghìn tỷ đồng. Với kênh phát hành ra công chúng, tổng quy mô huy động đạt gần 54,4 nghìn tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, hoạt động mua lại trước hạn trong tháng 12/2025 đạt gần 35,8 nghìn tỷ đồng, giảm khoảng 15% so với cùng kỳ năm 2024.

VBMA ước tính, trong năm 2026, lượng trái phiếu doanh nghiệp đến hạn thanh toán sẽ vượt 206 nghìn tỷ đồng, tạo áp lực lên dòng tiền của doanh nghiệp phát hành.

Trên thị trường thứ cấp, thanh khoản tiếp tục cải thiện rõ rệt. Tổng giá trị giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong tháng đạt gần 177 nghìn tỷ đồng, tương đương bình quân 7.686 tỷ đồng mỗi phiên, tăng 39% so với mức bình quân của tháng 11.

Trong thời gian tới, thị trường dự kiến đón nhận một số đợt phát hành đáng chú ý, bao gồm:

- CTCP Vinhomes (Mã CK: VHM): HĐQT Vinhomes thông qua phương án phát hành trái phiếu riêng trong năm 2025, tổng giá trị tối đa 4,500 tỷ đồng. Mệnh giá dự kiến 100 triệu đồng/trái phiếu. Trái phiếu có kỳ hạn tối đa 3 năm (36 tháng), áp dụng lãi suất kết hợp giữa cố định và thả nổi.

- CTCK Kỹ thương (TCBS, Mã CK: TCX): HĐQT TCBS thông qua phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ chia làm 6 đợt trong năm 2025, với tổng quy mô tối đa 3.000 tỷ đồng. Trái phiếu có kỳ hạn từ 15 đến 30 tháng, mệnh giá dự kiến 100 triệu đồng/trái phiếu.