Vàng, bạc đua nhau lập đỉnh, phá vỡ mọi mô hình dự báo

Giá vàng giao ngay đã chính thức vượt qua mốc cản tâm lý quan trọng 5.000 USD. Trong chưa đầy 1 tháng, giá kim loại quý này đã tăng hơn 16% - một hiệu suất sinh lời đáng kinh ngạc đối với một tài sản vốn được coi là "phòng thủ".

Nếu nhìn lại năm 2025, vàng đã có một năm rực rỡ với mức tăng trưởng lên tới 64%.

Trong khi đó, bạc cũng âm thầm lập những kỷ lục không tưởng. Lần đầu tiên trong lịch sử, giá bạc đã vượt mốc 100 USD/ounce vào phiên ngày 23/1 và tiếp tục tăng vọt lên gần 106 USD/ounce trong sáng nay.

Diễn biến trên buộc nhiều định chế tài chính lớn trên Phố Wall phải liên tục điều chỉnh quan điểm, trong bối cảnh bất định vĩ mô gia tăng và dòng tiền mang tính cấu trúc ngày càng chi phối thị trường. 

Diễn biến giá vàng, bạc tính từ đầu năm 2025 đến nay (Nguồn: TradingView)

🔹Goldman Sachs: Giá vàng cuối năm 2026 đạt 5.400 USD/oz

Ngân hàng Goldman Sachs đã nâng dự báo giá vàng vào cuối năm 2026 lên 5.400 USD/ounce, tăng 500 USD so với mức dự báo trước đó là 4.900 USD/ounce.

- Lực cầu ngân hàng trung ương: Dự kiến mua trung bình 60 tấn/tháng trong năm 2026, chủ yếu từ các nền kinh tế mới nổi (emerging markets), tiếp tục xu hướng đa dạng hóa danh mục ngoài USD và trái phiếu Mỹ. Đây là yếu tố vượt kỳ vọng ban đầu và trở thành động lực chính.

- Yếu tố bổ sung: Khu vực tư nhân (private sector) tham gia mạnh vào chiến lược đa dạng hóa, kết hợp rủi ro địa chính trị cao hơn dự kiến, đẩy giá vàng lên mức mới.

Tương tự, JP Morgan cũng dự báo giá vàng có thể lên tới 5.400 USD/oz vào cuối năm 2027 do quy mô nhóm nhà đầu tư sở hữu vàng có thể tiếp tục mở rộng trong năm tới, với các công ty bảo hiểm Trung Quốc và ngành công nghiệp tiền mã hóa là những nguồn cầu tiềm năng mới.

🔹Bank of America: Vàng là tài sản sinh lời chủ đạo trong năm 2026

Kể từ tháng 10/2025, Bank of America là ngân hàng lớn đầu tiên nâng dự báo lên 5.000 USD/oz. Ông Michael Widmer, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Kim loại của BofA đã dự đoán đúng về nhu cầu tăng cao của vàng.

Thậm chí, người đứng đầu bộ phân nghiên cứu BofA còn cho rằng giá vàng có thể vọt lên 8.000 USD/ounce “ngay trong năm tới” nếu nhu cầu đầu tư tăng khoảng 55%.

Đối với bạc, ông Widmer xem đây là lựa chọn mang rủi ro cao hơn nhưng tiềm năng tăng giá lớn hơn trong nhóm kim loại quý. Theo đó, bạc có thể lập đỉnh trong vùng từ 135 đến 309 USD/ounce nếu tỷ lệ vàng/bạc thu hẹp về các mức đáy của những chu kỳ trước.

Với tỷ lệ vàng/bạc hiện quanh mức 59, ông Widmer cho rằng bạc vẫn có khả năng vượt trội so với vàng, dựa trên các tiền lệ lịch sử để xác định vùng đỉnh tiềm năng./. 

Nguồn tham khảo: Kitco, Reuters