UBS: Giá vàng có thể tăng 30% trong một năm tới

Sau nhịp điều chỉnh mạnh từ đỉnh, UBS cho rằng giá vàng vẫn còn dư địa phục hồi trong 12 tháng tới, với kịch bản tăng lên khoảng 5.200 USD/ounce, tương đương mức tăng gần 30% so với hiện tại.

Giá vàng hiện giao dịch quanh vùng 4.040 USD/ounce, giảm khoảng 23% so với đỉnh thiết lập hồi tháng 1. Trước đó, kim loại quý này đã tăng khoảng 150% trong giai đoạn từ đầu năm 2024 đến đầu năm 2026.

Trong báo cáo công bố ngày 25/6, UBS nhận định có 3 yếu tố chính sẽ thúc đẩy giá vàng phục hồi lên khoảng 5.200 USD/ounce.

Thứ nhất là kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed. Theo UBS, thị trường đang đặt cược quá nhiều vào khả năng Fed tiếp tục thắt chặt sau cuộc họp đầu tiên dưới thời tân Chủ tịch Kevin Warsh.

Tuy nhiên, ngân hàng Thụy Sĩ cho rằng động thái tiếp theo của Fed nhiều khả năng sẽ là cắt giảm lãi suất, nhất là khi tăng trưởng kinh tế Mỹ có dấu hiệu chậm lại.

Môi trường lãi suất thấp hơn thường có lợi cho vàng, do làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi như kim loại quý.

Yếu tố thứ hai là đồng USD. UBS cho rằng đồng bạc xanh có thể suy yếu trong thời gian tới, khi nhà đầu tư đã nghiêng quá nhiều về kịch bản USD tiếp tục tăng giá, trong khi thâm hụt ngân sách của Mỹ vẫn nới rộng.

“Trong lịch sử, đồng USD suy yếu luôn là động lực rất mạnh hỗ trợ giá vàng”, bà Ulrike Hoffmann-Burchardi, Giám đốc toàn cầu mảng cổ phiếu của UBS, nhận định.

Yếu tố thứ ba là lực mua từ các ngân hàng trung ương. UBS dự báo nhu cầu mua vàng của nhóm này sẽ duy trì ổn định, tạo nền tảng hỗ trợ giá. Riêng trong tháng 5, Ba Lan và Trung Quốc lần lượt mua thêm 18 tấn và 10 tấn vàng.

Dự báo của UBS hiện lạc quan hơn một số ngân hàng lớn khác.

Goldman Sachs dự báo giá vàng đạt khoảng 4.900 USD/ounce vào cuối năm, thấp hơn mức dự báo trước đó là 5.400 USD/ounce. Trong khi đó, ING dự kiến giá vàng kết thúc năm ở khoảng 4.600 USD/ounce, giảm so với dự báo cũ là 5.000 USD/ounce.

Nguồn tham khảo: Business Insider