Tỷ giá USD/VND tiếp tục hạ nhiệt, MBS dự báo áp lực có thể trở lại cuối năm
Tỷ giá USD/VND trên thị trường liên ngân hàng tiếp tục hạ nhiệt trong tháng 8, đánh dấu tháng giảm thứ tư liên tiếp. MBS dự báo tỷ giá có thể quay lên vùng 26.800 - 27.000 đồng/USD vào cuối năm 2026.
Tỷ giá USD/VND tiếp tục hạ nhiệt, MBS dự báo áp lực có thể trở lại cuối năm
Theo báo cáo của CTCP Chứng khoán MB (MBS), tỷ giá USD/VND trên thị trường liên ngân hàng kết thúc tháng 8 ở mức 26.083 đồng/USD, giảm 0,8% so với cuối tháng 7 và thấp hơn 0,7% so với đầu năm. Đây là tháng thứ tư liên tiếp tỷ giá liên ngân hàng đi xuống.
Trên thị trường tự do, tỷ giá cũng giảm 1,5% trong tháng 8, xuống 25.875 đồng/USD, thấp hơn 3,9% so với đầu năm. Đà giảm này nối dài sang tháng thứ hai liên tiếp.
Theo MBS, sự suy yếu của đồng USD trên thị trường quốc tế, cùng với việc thâm hụt thương mại của Việt Nam trong tháng 8 giảm 97% so với tháng trước, là những yếu tố chính giúp tỷ giá trong nước tiếp tục hạ nhiệt.
Đáng chú ý, tỷ giá trên thị trường tự do vẫn giảm dù giá vàng thế giới tăng mạnh trong tháng 8, có thời điểm lên vùng cao nhất kể từ đầu tháng 5. MBS cho rằng diễn biến này một phần đến từ việc chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới đã thu hẹp đáng kể.
Nếu đầu năm, chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế từng lên tới 20 - 30 triệu đồng/lượng, khoảng cách này hiện chỉ còn khoảng 7 - 8 triệu đồng/lượng. Việc kiểm soát hoạt động nhập lậu vàng tốt hơn cũng góp phần hạn chế nhu cầu USD trên thị trường tự do.
Trong khi đó, tỷ giá trung tâm diễn biến theo chiều ngược lại. Cuối tháng 8, tỷ giá trung tâm ở mức 25.610 đồng/USD, tăng 1% so với cuối tháng 7 và 0,9% so với đầu năm. Đến ngày 9/9, tỷ giá trung tâm được điều chỉnh xuống 25.594 đồng/USD.
MBS dự báo tỷ giá có thể lên 27.000 đồng/USD cuối năm
Dù VND duy trì tương đối ổn định trong những tháng gần đây, MBS cho rằng áp lực lên tỷ giá vẫn hiện hữu trong phần còn lại của năm.
Một trong những yếu tố đáng chú ý là triển vọng của đồng USD. Giá dầu thế giới tăng trở lại trên 90 USD/thùng trong tháng 8 trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông kéo dài có thể tiếp tục hỗ trợ đồng bạc xanh.
Bên cạnh đó, khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong năm nay vẫn chưa được loại trừ. Dữ liệu việc làm tháng 8 cho thấy thị trường lao động Mỹ cải thiện, làm giảm lo ngại về nguy cơ kinh tế suy yếu và tạo thêm dư địa để Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt nếu lạm phát còn dai dẳng.
Rủi ro từ chính sách thuế quan của Mỹ cũng được MBS đánh giá là một yếu tố có thể gây thêm áp lực lên tỷ giá trong nước.
Ở chiều ngược lại, VND được kỳ vọng nhận hỗ trợ từ ba yếu tố chính, gồm mặt bằng lãi suất trong nước ở mức cao, dòng vốn FDI duy trì tích cực và cán cân thương mại được kỳ vọng cải thiện về cuối năm.
Theo MBS, lượng nguyên liệu đầu vào nhập khẩu trong những tháng đầu năm sẽ dần chuyển hóa thành hàng hóa khi nền kinh tế bước vào mùa cao điểm sản xuất và xuất khẩu cuối năm, qua đó giúp thu hẹp thâm hụt thương mại.
Tổng hợp các yếu tố trên, MBS dự báo tỷ giá USD/VND vào cuối năm 2026 sẽ dao động trong khoảng 26.800 - 27.000 đồng/USD, tương ứng tăng khoảng 2% - 2,8% so với đầu năm./.
