Tương quan Bitcoin - vàng cao nhất trong gần 6 năm
Tương quan giữa Bitcoin và vàng đã lên mức cao nhất trong gần sáu năm, khi hai tài sản cùng tăng giá giữa đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu. Tuy nhiên, giới phân tích chưa tin rằng Bitcoin đã thực sự tách khỏi thị trường chứng khoán Mỹ.
Bitcoin và vàng diễn biến ngày càng đồng điệu trong đợt bán tháo trái phiếu gần đây. Theo dữ liệu của Bitwise, hệ số tương quan 90 ngày giữa hai tài sản đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2020.
Mối tương quan giữa Bitcoin và vàng (trong 90 ngày liên tiếp) (Nguồn: Bitwise)
Mối tương quan này gia tăng sau khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn đi lên và Bộ Tài chính Mỹ đẩy mạnh hoạt động mua lại trái phiếu dài hạn.
Trong tuần tiếp theo, Bitcoin tăng 22,4% – mức tăng theo tuần mạnh nhất kể từ tháng 3/2024. Giá vàng cũng tăng khoảng 5%, trong khi thị trường chứng khoán đi xuống.
Lần gần nhất tương quan Bitcoin – vàng đạt mức tương tự là vào năm 2020, thời điểm chính phủ và ngân hàng trung ương các nước triển khai hàng loạt biện pháp kích thích tài khóa, tiền tệ để ứng phó với đại dịch Covid-19.
Dữ liệu 90 ngày của Bitwise cũng cho thấy Bitcoin có tương quan âm với chỉ số USD Index vào cuối tháng 8. Điều này đồng nghĩa những yếu tố gây sức ép lên đồng bạc xanh có thể trở thành động lực hỗ trợ cả Bitcoin và vàng.
Mối tương quan giữa BTC-S&P 500 và BTC-DXY (30 ngày) (Nguồn: Glassnode)
Bitcoin tạm rời nhịp chứng khoán Mỹ
Trong đợt tăng giá tháng 8, hệ số tương quan 30 ngày giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500 giảm về gần 0, theo báo cáo của Glassnode. Cùng thời điểm, thị trường chứng khoán Mỹ gần như đi ngang.
Tuy nhiên, Glassnode cho rằng việc Bitcoin đột ngột tách khỏi chứng khoán trong những đợt bán tháo trái phiếu chính phủ thường chỉ diễn ra trong thời gian ngắn.
Trong quá khứ, hiện tượng này chủ yếu xuất hiện khi xu hướng thị trường tạm thời cạn động lực, thay vì báo hiệu một sự thay đổi mang tính cấu trúc. Điều đó có nghĩa Bitcoin chưa chắc đã thoát khỏi vai trò một tài sản rủi ro có độ nhạy cao với chứng khoán.
Ở chiều ngược lại, ông Eric Balchunas, chuyên gia ETF cấp cao của Bloomberg, cho biết trong 6 tháng qua, Bitcoin có mức tương quan với chứng khoán Mỹ thấp hơn vàng, cổ phiếu vốn hóa nhỏ, cổ phiếu tại các thị trường mới nổi và thậm chí cả trái phiếu kho bạc Mỹ.
Theo ông Balchunas, hệ số tương quan của Bitcoin với chứng khoán thường quanh mức 0,4. Chính vàng và trái phiếu kho bạc mới là những tài sản có mức tương quan với thị trường cổ phiếu tăng mạnh gần đây.
Dù thừa nhận sáu tháng là khoảng thời gian tương đối ngắn, chuyên gia Bloomberg cho rằng diễn biến này phần nào bác bỏ quan điểm Bitcoin chỉ là một phiên bản khác của nhóm cổ phiếu công nghệ thuộc Nasdaq 100.
(Nguồn: Bloomberg)
Mốc 86.000 USD vẫn là thách thức lớn
Về diễn biến giá, Bitcoin vượt 80.000 USD vào cuối tháng 8 sau khi tăng 25% trong một tháng, trước khi lùi về khu vực 76.000 USD.
Glassnode xác định lượng lớn Bitcoin do các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ nằm trong vùng giá 83.000–86.000 USD. Đây có thể trở thành vùng kháng cự khi những người mua trước đó tiến hành chốt lời.
Trong khi đó, vùng tích lũy chính của Bitcoin nằm ở 62.000–65.000 USD. Giá đồng tiền số lớn nhất thế giới hiện ở khoảng 77.600 USD, nằm giữa hai vùng này.
Khi Bitcoin giao dịch quanh 78.000 USD vào cuối tháng 8, khoảng 68% nguồn cung đang có lãi. Tỷ lệ này cao hơn mức 65% ghi nhận vào tháng 5, dù giá Bitcoin khi đó cũng ở vùng tương tự.
Tại thời điểm đợt tăng đạt cao trào, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay hút ròng trung bình 290 triệu USD mỗi ngày. Khối lượng giao dịch hằng ngày của nhóm quỹ này duy trì quanh mức 3 tỷ USD./.