Startup Trung Quốc đang giảm phụ thuộc vào vốn đầu tư mạo hiểm nước ngoài, chuyển sang nguồn vốn từ chính quyền địa phương.
8 tháng đầu năm 2025, họ chỉ huy động được 6,6 tỷ USD vốn ngoại, chiếm hơn 10% tổng vốn được nhận, theo dữ liệu của Shanghai DZH. Đáng nói, tỷ trọng vốn ngoại từng lên đến 50% vào cuối thập niên 2010 .
Nguyên nhân là bởi Chủ tịch Tập Cận Bình bắt đầu siết chặt kiểm soát lĩnh vực công nghệ cao từ năm 2020, khiến các nhà đầu tư ngoại dè chừng hơn với thị trường Trung Quốc.
Thêm vào đó, Mỹ quan ngại vấn đề an ninh quốc gia liên quan đến vốn đầu tư vào Trung Quốc, khiến một số quỹ thậm chí phải tách hoạt động khỏi thị trường này.
Sự co hẹp của vốn ngoại buộc các startup Trung Quốc tìm đến nguồn vốn từ các quỹ liên kết với chính quyền địa phương dể bù vào khoảng trống.
Việc vốn ngoại rút mạnh, trong khi startup lại phụ thuộc nhiều hơn vào vốn chính quyền, có thể tác động đáng kể đến cuộc cạnh tranh công nghệ Mỹ - Trung.
Mỹ vẫn có ưu thế về tài chính, thu hút dòng vốn toàn cầu, đơn cử như đầu tư AI từ khu vực tư nhân Mỹ hiện gấp hơn 10 lần Trung Quốc. Tuy vậy, các biện pháp hạn chế từ Mỹ đôi khi lại kích thích đổi mới tại Trung Quốc, điển hình là trường hợp của công ty nghiên cứu AI DeepSeek.
Trước đây, các nhà đầu tư phương Tây và doanh nghiệp Trung Quốc từng có mối quan hệ phụ thuộc lẫn nhau: nhà đầu tư cung cấp vốn và chuyên môn, đổi lại là lợi nhuận hấp dẫn.
Tuy nhiên, khi quan hệ Mỹ - Trung tiếp tục xấu đi, việc thu về lợi ích từ các khoản đầu tư này – bao gồm cả cơ hội học hỏi công nghệ Trung Quốc – ngày càng khó khăn.
Khi liên kết kinh tế suy yếu, cạnh tranh trở nên khó kiềm chế hơn, kéo dài vòng xoáy đối đầu giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới./.
Nguồn tham khảo: Nikkei Asia
