Techcombank dự báo tỷ giá USD/VND về dưới 26.000 đồng vào cuối năm

Techcombank điều chỉnh dự báo theo hướng đồng Việt Nam có thể tăng giá so với USD trong những tháng cuối năm 2026. Lãi suất huy động được dự báo giảm khoảng 0,4 điểm phần trăm trong quý 4.

Nội dung trên được cập nhật trong Báo cáo kinh tế vĩ mô và thị trường tài chính tháng 8/2026 của Bộ phận Phân tích Kinh tế và Tình hình Tài chính Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank). 

(Nguồn: Techcombank)

Cụ thể, nhóm phân tích dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất trong năm 2026, thay vì tiếp tục tăng như kỳ vọng hiện nay của thị trường. Theo đó, chỉ số sức mạnh đồng USD (DXY) có thể duy trì dưới 100 điểm, dao động quanh 98 điểm từ nay đến cuối năm.

Trong nước, lãi suất tiền đồng được dự báo chỉ giảm nhẹ. Điều này giúp chênh lệch lãi suất giữa VND và USD tiếp tục duy trì trên 3%, qua đó khuyến khích nguồn cung ngoại tệ chảy vào Việt Nam.

Áp lực tỷ giá cũng được hỗ trợ bởi dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài. Giải ngân FDI trong 7 tháng đầu năm tăng gần 12% so với cùng kỳ, mức tăng mạnh nhất trong vòng 7 năm.

Từ những yếu tố trên, Techcombank điều chỉnh dự báo theo hướng VND có thể tăng giá so với USD, đưa tỷ giá USD/VND xuống dưới 26.000 đồng vào cuối năm. Tuy nhiên, xét theo giá trị bình quân cả năm, VND vẫn được dự báo mất giá khoảng 0,8%, với tỷ giá trung bình ở mức 26.222 đồng/USD.

(Nguồn: Techcombank)

Lãi suất huy động có thể giảm 0,4 điểm %

Về chính sách tiền tệ, Techcombank giữ dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2026 ở mức khoảng 18%, trong khi huy động vốn tăng 15,9%. Khoảng cách giữa hai chỉ tiêu được ước tính khoảng 2 điểm %.

Nguồn tiền từ chính sách tài khóa mở rộng, bao gồm khoảng 600.000 tỷ đồng có thể được đưa vào nền kinh tế trong 5 tháng cuối năm, được kỳ vọng hỗ trợ thanh khoản hệ thống ngân hàng.

Nếu Ngân hàng Nhà nước tiếp tục cung ứng vốn qua thị trường mở, triển khai các chương trình tái cấp vốn và lượng tiền gửi Kho bạc Nhà nước tại ngân hàng tăng lên, lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn dưới ba tháng có thể ổn định trong vùng 4-6%.

Trong kịch bản này, lãi suất huy động được dự báo giảm khoảng 0,4 điểm phần trăm trong quý 4/2026. Lãi suất huy động kỳ hạn 6 tháng bình quân tại nhóm tám ngân hàng thương mại cổ phần (gồm: Techcombank, MB, VPBank, VIB, TPBank, ACB, Sacombank và MSB) có thể giảm từ 7% vào tháng 7 xuống khoảng 6,6% vào cuối năm.

Techcombank đồng thời dự báo lạm phát bình quân năm 2026 ở mức 4,4%, với giả định giá dầu Brent dao động trong khoảng 75-80 USD/thùng. Mức lạm phát này được đánh giá vẫn nằm trong vùng an toàn, tạo thêm dư địa để mặt bằng lãi suất giảm nhẹ trong những tháng cuối năm./.