Ethereum thủng mốc 1.410 USD - mức thấp nhất kể từ tháng 3/2023, kéo theo hơn 370 triệu USD lệnh đòn bẩy bị “cháy” chỉ trong 48 giờ. Giới trader chuyên nghiệp chưa vội nhảy khỏi "con thuyền ETH". Điều gì đang giữ chân họ?
ETH thủng mốc 1.410 USD trước khi phục hồi về quanh ngưỡng 1.566 USD (Nguồn: CoinGecko)
Trong vòng 30 ngày qua, ETH là token có hiệu suất kém hơn toàn thị trường tới 14%, mất tới 30% giá trị kể từ đỉnh gần nhất. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, lượng hợp đồng tương lai ETH bị thanh lý vượt 370 triệu USD trong 2 ngày, phần lớn là các vị thế Long.
Ether/USD (màu xanh) so với tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử (màu đỏ) (Nguồn: TradingView)
Điểm đáng chú ý là dù giá ETH sụt giảm, nhưng các chỉ báo phái sinh không cho thấy sự tháo chạy từ các trader chuyên nghiệp.
Ngày 7/4, mức chênh lệch (premium) của hợp đồng tương lai ETH kỳ hạn 1 tháng nhích lên 4%, tăng nhẹ so với mức 3% trước đó trong ngày. Con số này vẫn thấp hơn ngưỡng 5%, cải thiện đáng kể so với mức đáy ngày 31/3.
Thị trường hiện vẫn thiếu vắng lực mua rõ ràng sau cú sập hơn 30% trong tháng qua, nhưng không có dấu hiệu hoảng loạn.
Premium dương cho thấy thị trường kỳ vọng giá Ether sẽ tăng (Nguồn: laevitas.ch)
ETH chịu áp lực kép: Vĩ mô bất ổn, nâng cấp Pectra "trễ hẹn"
Xung đột thương mại toàn cầu leo thang làm nhà đầu tư giữ tâm lý phòng thủ khiến những tài sản rủi ro như ETH cũng chịu ảnh hưởng.
Dù ông Trump đã công khai thúc giục Fed giảm lãi suất qua mạng xã hội Truth Social ngày 7/4, nhưng Chủ tịch Jerome Powell vẫn giữ thái độ thận trọng, khẳng định “còn quá sớm để nói về chính sách tiền tệ kế tiếp”.
Việc trì hoãn nâng cấp Pectra - vốn được kỳ vọng đẩy nhanh tốc độ giao dịch Ethereum - cũng khiến niềm tin nhà đầu tư lung lay. Thay vì ra mắt vào tháng 4 như dự kiến, bản nâng cấp mainnet giờ được dời sang ngày 7/5, không kèm theo bất kỳ lý do nào rõ ràng.
Tổng giá trị bị khóa (TVL) của ETH lập đỉnh, dữ liệu phái sinh không quá tiêu cực
Giữa bối cảnh tin xấu phủ đầu, lẽ ra phe gấu phải “chiếm sóng” hoàn toàn, nhưng dữ liệu từ thị trường phái sinh không cho thấy điều đó.
Độ lệch quyền chọn (options skew) 30 ngày của Ether trên sàn Deribit (Nguồn:Laevitas.ch)
Chỉ báo delta skew 25% – đo độ lệch giữa quyền chọn mua (call) và bán (put) - hiện ở mức 10%, cho thấy tâm lý nghiêng về "bearish" nhưng chưa đến mức sợ hãi. Để so sánh, vào tháng 5/2024, chỉ báo này từng đạt đỉnh 20% khi ETH lao dốc từ 3.700 USD xuống còn 2.860 USD chỉ trong 5 tuần.
Cùng lúc đó, dữ liệu on-chain của Ethereum lại cho thấy sức bật bất ngờ. Tổng giá trị khóa (TVL) trên mạng Ethereum vừa lập đỉnh lịch sử 30,2 triệu ETH hôm 6/4 – tăng 22% trong một tháng, vượt xa mức tăng của Solana (12%) và BNB Chain (16%).
Với lực cầu từ người dùng thực trên nền tảng Ethereum vẫn đang tăng, giá ETH có thể đã gần vùng đáy ngắn hạn, và động lực tăng trở lại sẽ đến nếu:
✅Fed phát tín hiệu rõ ràng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong cuộc họp tháng 5.
✅Bản nâng cấp Pectra diễn ra suôn sẻ, cải thiện hiệu suất mạng lưới.
✅Tâm lý thị trường hồi phục theo diễn biến của cổ phiếu công nghệ.
Nguồn tham khảo: Cointelegraph
