MBS dự báo lợi nhuận sau thuế của nhóm ngân hàng niêm yết trong quý 1/2026 có thể tăng khoảng 19-20% so với cùng kỳ. Mức tăng này tương đối tích cực trong bối cảnh định giá cổ phiếu ngân hàng đã điều chỉnh về vùng thấp hơn trung bình một năm.
Tuy nhiên, con số hai chữ số không phản ánh một bức tranh đồng đều. Theo MBS, áp lực dự phòng vẫn lớn, tăng trưởng tín dụng bị kiểm soát theo quý, trong khi mức độ phân hóa giữa các nhà băng được dự báo sẽ rõ nét hơn so với các giai đoạn trước.
Dự báo tăng trưởng tín dụng 2026 của các ngân hàng (Nguồn: MBS)
Nhóm phân tích ước tính, tín dụng toàn ngành đến cuối quý 1 tăng khoảng 3% so với đầu năm, thấp hơn mức 3,9% cùng kỳ 2025. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc tăng trưởng tín dụng quý đầu năm bị khống chế, không vượt quá 25% chỉ tiêu cả năm
Trong bối cảnh đó, MBS cho rằng nhóm ngân hàng có cơ chế đặc thù – đặc biệt là các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc – có thể tăng trưởng vượt trội hơn.
Áp lực lớn nhất tiếp tục đến từ chi phí dự phòng. MBS dự báo chi phí trích lập của các ngân hàng theo dõi sẽ tăng khoảng 30,1% so với cùng kỳ, trong đó nhóm ngân hàng tư nhân có thể tăng tới 47,2%.
VPBank bứt tốc, Sacombank dự báo lãi giảm 30%
VPBank là cái tên nổi bật nhất khi được dự báo lợi nhuận sau thuế quý 1 đạt khoảng 6.388 tỷ đồng, tăng hơn 62% so với cùng kỳ. Động lực đến từ tăng trưởng tín dụng ước khoảng 7,5%, cao hơn đáng kể mặt bằng chung, dù áp lực trích lập vẫn hiện hữu.
HDBank cũng được kỳ vọng có quý đầu năm tích cực với lợi nhuận khoảng 5.599 tỷ đồng, tăng 28,5%, nhờ tín dụng tăng mạnh và NIM cải thiện từ nền thấp. BIDV, VIB và TPBank nằm trong nhóm duy trì tăng trưởng hai chữ số.
Ở chiều ngược lại, Sacombank là trường hợp suy giảm đáng chú ý. MBS dự báo lợi nhuận sau thuế quý 1 của ngân hàng này đạt khoảng 1.995 tỷ đồng, giảm hơn 31% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu đến từ nền so sánh cao của năm trước, khi ngân hàng ghi nhận các khoản hoàn nhập lớn từ xử lý nợ xấu. Khi các yếu tố này không còn, NIM suy giảm và chi phí dự phòng tăng trở lại khiến lợi nhuận kém tích cực hơn.
Trong nhóm ngân hàng quốc doanh, Vietcombank tiếp tục dẫn đầu về quy mô lợi nhuận với dự báo khoảng 10.007 tỷ đồng, tăng 15%. Lợi nhuận BIDV có thể đạt 7.574 tỷ đồng, tăng 27,2%, trong khi VietinBank đạt khoảng 6.487 tỷ đồng, tăng 18%, chưa bao gồm khả năng phát sinh lợi nhuận bất thường. /.
