Coinbase: Vốn hóa stablecoin sẽ đạt 1.200 tỷ USD vào năm 2028

Tổng giá trị thị trường stablecoin neo theo USD có thể đạt 1.200 tỷ USD vào năm 2028, được thúc đẩy nhờ khung pháp lý toàn diện về tiền mã hóa tại Mỹ, theo Coinbase.

Coinbase ước tính rằng để đáp ứng nhu cầu phát hành stablecoin, Bộ Tài chính Mỹ sẽ cần phải phát hành khoảng 5,3 tỷ USD trái phiếu Kho bạc ngắn hạn mỗi tuần trong 3 năm tới. Đây là loại tài sản mà các tổ chức phát hành stablecoin thường dùng làm tài sản bảo chứng cho token.

Dự báo vốn hóa thị trường stablecoin vào năm 2028 (Nguồn: Coinbase)

Coinbase cho rằng lịch phát hành này chỉ tạo ra tác động rất nhỏ và tạm thời đến lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 3 tháng khoảng, tương ứng giảm 4,5 điểm cơ bản (bps). Điều này trái ngược với lo ngại rằng nhu cầu quá lớn từ stablecoin có thể làm hạ đáng kể lãi suất nợ công Mỹ.

Động lực chính cho tăng trưởng là đạo luật GENIUS, khung pháp lý toàn diện cho stablecoin tại Mỹ, dự kiến có hiệu lực từ tháng 1/2027. Sự kiện này buộc nhiều quốc gia khác cũng phải cân nhắc hợp pháp hóa stablecoin để giữ sức cạnh tranh với đồng USD trong kỷ nguyên số.

Nhiều quốc gia muốn phát hành stablecoin

Hiện tại, các tổ chức phát hành stablecoin tư nhân như Tether (USDT) và Circle (USDC) đã trở thành những người mua lớn trái phiếu chính phủ Mỹ, vượt qua cả nhiều quốc gia như Hàn Quốc, UAE hay Đức.

Xếp hạng các quốc gia mua nhiều trái phiếu chính phủ Mỹ (Nguồn: Coinbase)

Đồng stablecoin neo theo USD vẫn đang thống trị thị trường, nhưng nhiều quốc gia đã bắt đầu thử nghiệm stablecoin như một giải pháp bổ trợ cho đồng tiền pháp định của họ.

- Hàn Quốc: Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) thông báo sẽ trình Quốc hội dự luật quản lý stablecoin toàn diện vào tháng 10.

- Trung Quốc: Dù lâu nay phản đối tiền mã hóa và tiền tư nhân, Bắc Kinh gần đây được cho là đã phát tín hiệu có thể cho phép lưu hành stablecoin gắn với nhân dân tệ (CNY). Tuy nhiên, các chuyên gia dự báo việc triển khai này nhiều khả năng sẽ chỉ giới hạn tại các khu kinh tế đặc biệt (như Hong Kong) và các thị trường tiền tệ quốc tế.

- Nhật Bản: Stablecoin neo theo đồng yên sẽ được phát hành bởi JPYC – công ty fintech có trụ sở tại Tokyo – sau khi được Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) phê duyệt./.