Sau cú lội ngược dòng ngoạn mục, Bitcoin giữ vững mốc 92.000 USD với lực đẩy từ dòng tiền ETF và tâm lý tích cực của phố Wall. Tuy nhiên, tín hiệu bất thường từ thị trường phái sinh đang khiến giới đầu tư đặt dấu hỏi lớn về khả năng chinh phục 100.000 USD.
"Đầu tàu" ngành crypto đã tăng 11% trong tuần vừa qua, chủ yếu bởi thông tin chính quyền Trump ra dấu "hạ nhiệt" thuế quan.
Đặc biệt, tâm lý thị trường còn được thúc đẩy nhờ dòng tiền kỷ lục: các quỹ ETF Bitcoin giao ngay hút ròng tới 3,1 tỷ USD chỉ trong vòng 5 ngày.
Biến động tỷ lệ funding hàng năm hợp đồng tương lai Bitcoin vĩnh cửu (Nguồn: Laevitas.ch)
Hợp đồng tương lai Bitcoin vĩnh cửu (Perpetual Bitcoin futures contracts) - công cụ yêu thích của nhà đầu tư nhỏ lẻ vì giá bám sát thị trường giao ngay - đang phát tín hiệu bất thường. Thông thường, tỷ lệ tài trợ (funding rate) dương cho thấy phe mua áp đảo, còn tỷ lệ âm lại báo hiệu xu hướng giảm.
Ngày 26/4, thị trường ghi nhận tỷ lệ tài trợ âm mạnh - điều hiếm gặp trong các giai đoạn thị trường bò, phản ánh áp lực bán gia tăng. Từ ngày 21/4, hơn 450 triệu USD vị thế bán (short) Bitcoin đã bị thanh lý, đẩy giá bật mạnh.
Tương quan 30 ngày: S&P 500 so với Bitcoin/USD (Nguồn: TradingView / Cointelegraph)
Bitcoin đang dần "tách nhịp" khỏi thị trường chứng khoán. Hệ số tương quan 30 ngày giữa Bitcoin và S&P 500 chỉ còn 29%, giảm mạnh so với mức 60% hồi tháng 3 đến giữa tháng 4.
Dù chưa hoàn toàn độc lập nhưng mức tương quan thấp chứng minh Bitcoin không còn bị ảnh hưởng quá nhiều bởi của nhóm cổ phiếu công nghệ như trước.
Chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai thời hạn 2 tháng và giá Bitcoin hiện tại (Nguồn: Laevitas.ch)
Bất chấp tâm lý thận trọng của nhà đầu tư nhỏ lẻ, các tổ chức lớn lại có động thái hoàn toàn trái ngược.
Ngày 26/4, mức chênh lệch giá (basis rate) hợp đồng tương lai Bitcoin hai tháng và giá BTC giao ngay - đã tăng lên cao nhất trong bảy tuần, đạt 6,5%. Con số này vẫn nằm trong vùng trung lập 5% - 10%, nhưng rõ ràng đang rời xa vùng bi quan.
Dữ liệu từ Glassnode cho thấy các "cá voi" (ví cầm giữ >10.000 BTC) đang tích lũy mạnh mẽ, với chỉ số tích lũy lớn, điều này có thể báo hiệu một đợt tăng giá mới. Việc Bitcoin có thể sớm lấy 100.000 USD là điều khả thi./.
