Việc Tổng thống Trump sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell không chỉ đẩy nền kinh tế Mỹ vào vùng nguy hiểm, mà còn đưa ngành crypto vào một thử nghiệm khắc nghiệt: Hoặc chao đảo theo những biến số vĩ mô, hoặc chứng minh tính phi tập trung và cải tiến của hệ thống này.
Từ trước đến nay, dù các tổng thống Mỹ đều có quan điểm khác nhau với Fed, nhưng nguyên tắc "Fed độc lập" chưa từng bị phá vỡ.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) không thể bị sa thải chỉ vì bất đồng chính sách.
Luật chỉ cho phép cách chức nếu có "lý do hợp lệ" như sai phạm nghiêm trọng. Nếu Trump đi ngược lại, niềm tin toàn cầu vào sức mạnh tài chính của Mỹ sẽ bị lung lay.
Viễn cảnh trên sẽ khiến đồng USD mất giá, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt, chi phí vay mượn đắt đỏ hơn. Hiệu ứng domino sẽ lan ra khắp các lĩnh vực: từ thị trường bất động sản, tiêu dùng, đến các doanh nghiệp vốn phụ thuộc vào tín dụng.
Tệ hơn nữa, Mỹ - quốc gia đang gánh khoản nợ quốc gia hơn 30.000 tỷ USD - sẽ phải trả lãi cao hơn cho các khoản vay mới. Một vòng xoáy nợ nần khủng hoảng có thể hình thành, đẩy cường quốc này vào thế khó.
Thử nghiệm khắc nghiệt của ngành crypto
Một khi niềm tin vào đồng USD bị phá vỡ, nhu cầu tìm kiếm tài sản thay thế sẽ bùng nổ. Bitcoin, với bản chất "phi tập trung", sẽ nổi lên như một phương án trú ẩn hấp dẫn.
Trong các cuộc khủng hoảng trước, vàng luôn là lựa chọn hàng đầu. Giờ đây, Bitcoin có thể được "xếp chung mâm".
Thực tế, Bitcoin đã bắt đầu "tách nhịp" khỏi thị trường chứng khoán Mỹ. Trong các đợt bán tháo cổ phiếu gần đây, Bitcoin không còn giảm sâu theo S&P 500 như trước.
Dấu hiệu này củng cố kỳ vọng rằng, crypto đang dần "thoát ly" khỏi tài sản truyền thống, sẵn sàng trở thành "vịnh tránh bão" mới.
Tương quan giữa BTC và S&P 500 (Nguồn: Crypto Quant)
Tuy nhiên, ngành crypto cũng có thể đối mặt với một kịch bản khác...
Sự sụp đổ niềm tin vào trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ giáng đòn chí mạng vào các stablecoin như USDC và USDT - vốn dựa trên tài sản đảm bảo là trái phiếu Mỹ ngắn hạn.
Nếu nhà đầu tư mất lòng tin, nguy cơ rút vốn ồ ạt sẽ khiến các stablecoin này "mất chốt" 1 USD, gây ra hiệu ứng dây chuyền khủng khiếp lên hệ sinh thái DeFi và toàn thị trường crypto.
Ngoài ra, nếu USD mất vị thế là đồng tiền dự trữ toàn cầu, một loạt quốc gia khác như Trung Quốc, EU có thể siết chặt kiểm soát thị trường tiền số. Crypto sẽ không còn là "vùng đất tự do" như hiện nay, mà có thể bị kìm kẹp dưới khung pháp lý ngặt nghèo hơn.
Nhiều nhà phân tích cảnh báo, nếu Trump thực sự tìm cách sa thải Powell, thị trường sẽ phản ứng cực kỳ tiêu cực.
Các nhà đầu tư nước ngoài - vốn đang nắm giữ hơn 7.000 tỷ USD trái phiếu Mỹ - có thể ồ ạt bán tháo, đẩy lợi suất tăng sốc. Fed khi ấy, thay vì cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng, sẽ buộc phải tăng lãi suất để ngăn đà tháo chạy, dẫn đến kịch bản "hạ cánh cứng" cho kinh tế Mỹ.
Không cẩn trọng, thị trường có thể chứng kiến những đợt biến động khốc liệt, với giá Bitcoin tăng vọt trong ngắn hạn nhưng lại đối mặt với sóng gió pháp lý và thanh khoản cạn kiệt sau đó./.
