AGM 2026 VPS: Chốt mục tiêu lãi 5.700 tỷ đồng, giữ vững ngôi vương thị phần, tăng tốc đầu tư công nghệ

Sáng nay (15/4), CTCP Chứng khoán VPS (Mã CK: VCK) tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên (AGM) 2026. Đây là kỳ đại hội đầu tiên của VPS với vị thế công ty niêm yết – giai đoạn phát triển mới với đòi hỏi cao hơn từ thị trường và cổ đông.

Tính đến 9h, AGM 2026 của VPS có sự tham dự của 254 cổ đông và người được uỷ quyền, đại diện cho 1,33 tỷ cổ phần, chiếm 87,91% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết.

Đại hội năm nay cũng diễn ra đúng thời điểm chứng khoán Việt Nam chính thức được nâng hạng, dòng vốn tỷ đô từ khối ngoại chực chờ đổ vào thị trường, thanh khoản và chất lượng dòng tiền ngày càng cải thiện.

Trong bối cảnh đó, VPS được xem là một trong những công ty chứng khoán hưởng lợi lớn nhất. Nền tảng bán lẻ lớn, thị phần dẫn đầu và dư địa mở rộng margin tiếp tục là bệ đỡ cho triển vọng tăng trưởng của công ty này trong nhiều năm tới.

Về phần mình, trong xuyên suốt chiến lược phát triển, ban lãnh đạo VPS khẳng định tiếp tục theo đuổi sứ mệnh "bình dân hóa" các sản phẩm tài chính, mở rộng khả năng tiếp cận đầu tư với mọi người dân Việt.

Tháng 6 chứng khoán Việt Nam có thể vào watchlist nâng hạng MSCI

Chia sẻ tại đại hội, ông Nguyễn Lâm Dũng – Chủ tịch HĐQT VPS – tự tin về mục tiêu lợi nhuận 5.750 tỷ đồng năm nay, không chỉ đạt mà còn nỗ lực để vượt mức chỉ tiêu đó.

Theo ông, việc thị trường chứng khoán Việt Nam được FTSE nâng hạng, cùng khả năng sớm được MSCI đưa vào danh sách theo dõi, được xem là yếu tố then chốt giúp thu hút dòng vốn ngoại quy mô lớn trong thời gian tới.

“Khả năng tháng 6 tới chúng ta có thể được vào MSCI Market Watch. Nếu thành công, đây sẽ là bước tiến rất lớn với mục tiêu nâng hạng chính thức, sớm là trong 2027, còn muộn là 2028. Với tôi, đó là thành quả rất lớn của thị trường chứng khoán Việt Nam" - ông Dũng nói.

Ở góc độ nội tại, Chủ tịch VPS cho biết công ty hiện dẫn đầu thị phần môi giới và sở hữu tệp khách hàng cá nhân lớn nhất thị trường, tạo nền tảng tăng trưởng khi dòng tiền cá nhân tiếp tục chiếm ưu thế. Năng lực công nghệ tự chủ và nguồn vốn tăng mạnh sau IPO cũng giúp công ty mở rộng quy mô cho vay margin.

Bên cạnh đó, VPS đang đẩy mạnh mảng khách hàng tổ chức, đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài, trong bối cảnh cơ chế giao dịch không cần ký quỹ trước đặt ra yêu cầu cao về năng lực vốn – một lợi thế của công ty trong giai đoạn tới.

Phần thảo luận:

- Cổ đông: Đâu là cơ sở cho mục tiêu lợi nhuận trước thuế 5.750 tỷ đồng năm 2026?

Ông Nguyễn Lâm Dũng – Chủ tịch HĐQT: Kế hoạch lợi nhuận 5.750 tỷ đồng là mục tiêu có tính thách thức, được xây dựng trên cả yếu tố thị trường và nội tại doanh nghiệp.

Về thị trường, việc Việt Nam được FTSE nâng hạng và vừa vượt qua kỳ review tháng 4 là cơ sở quan trọng để kỳ vọng dòng vốn ngoại sẽ gia tăng. Đầu tiên, các quỹ chủ động sẽ giải ngân trước, sau đó đến các quỹ bị động, với tổng quy mô có thể lên tới 5-6 tỷ USD.

Bên cạnh FTSE, một điểm đáng chú ý khác là khả năng Việt Nam được MSCI đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng. Với MSCI, quy mô dòng vốn ngoại đổ vào sẽ lớn hơn nhiều, có thể gấp 4-5 lần so với FTSE.

Theo thông tin chúng tôi có được, khả năng Việt Nam được đưa vào MSCI Market Watch có thể ngay trong tháng 6 tới. Nếu thuận lợi, việc nâng hạng có thể diễn ra trong giai đoạn 2027-2028.

Ngoài ra, hạ tầng thị trường cũng đã cải thiện đáng kể với hệ thống KRX, giúp nâng cao năng lực xử lý giao dịch và mở ra các sản phẩm mới như giao dịch xuyên trưa, bán chứng khoán chờ về. Đây đều là các yếu tố hỗ trợ thanh khoản thị trường.

Ông Nguyễn Lâm Dũng - Chủ tịch HĐQT VPS

Về nội tại, VPS hiện dẫn đầu thị phần môi giới trên HOSE và sở hữu khoảng 1,6 triệu khách hàng, tạo nền tảng tăng trưởng lớn trong bối cảnh nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ trọng giao dịch cao.

Công ty cũng duy trì lợi thế về công nghệ khi tự phát triển hệ thống, tối ưu trải nghiệm khách hàng. Sau IPO, năng lực tài chính được cải thiện đáng kể, đặc biệt là dư địa cho vay margin – hiện mới sử dụng khoảng một nửa hạn mức, tương đương còn khoảng 30.000 tỷ đồng.

Ngoài ra, VPS đang đẩy mạnh phát triển khách hàng tổ chức, đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài. Với cơ chế giao dịch không cần ký quỹ trước (non-prefunding), năng lực vốn trở thành yếu tố then chốt, và đây là lợi thế của VPS.

Từ các yếu tố trên, công ty đặt mục tiêu lợi nhuận 5.750 tỷ đồng và kỳ vọng có thể hoàn thành, thậm chí vượt kế hoạch.

- Cổ đông: Công ty có kế hoạch tăng vốn trong năm 2026 không?

Ông Nguyễn Lâm Dũng: Hiện tại, VPS chưa có kế hoạch tăng vốn trong năm 2026.

Tuy nhiên, HĐQT vẫn theo sát diễn biến thị trường, đặc biệt là tốc độ tăng trưởng thanh khoản và sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài. Nếu quy mô thị trường mở rộng nhanh, kéo theo nhu cầu vốn tăng lên, VPS có thể cân nhắc phương án tăng vốn trong thời gian tới.

Trong trường hợp đó, công ty cũng xem xét khả năng thu hút các quỹ đầu tư lớn nước ngoài tham gia, qua đó tạo thêm thặng dư cho cổ đông. Nếu triển khai, Hội đồng quản trị sẽ trình và xin ý kiến cổ đông trước khi thực hiện.

- Cổ đông: Dự kiến giá cổ phiếu VCK đến cuối năm 2026 là bao nhiêu? Định giá kỳ vọng của cổ phiếu trong tương lai ra sao?

Ông Lê Minh Tài – Tổng giám đốc VPS: Thực ra đây cũng là câu hỏi mà chúng tôi rất quan tâm, nhưng VPS không đưa ra dự báo hay cam kết cụ thể về giá cổ phiếu trong trung và dài hạn.

Giá cổ phiếu, không chỉ riêng VCK mà với tất cả các doanh nghiệp niêm yết, cuối cùng vẫn do thị trường quyết định. Có hai nhóm yếu tố chính tác động.

Thứ nhất là yếu tố nội tại, bao gồm kỳ vọng tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận của doanh nghiệp. Đây là nền tảng quan trọng ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu.

Thứ hai là các yếu tố bên ngoài như diễn biến kinh tế vĩ mô trong và ngoài nước, yếu tố địa chính trị, xu hướng thị trường, cũng như tâm lý nhà đầu tư.

Với VPS, chúng tôi tin rằng tăng trưởng nội tại vẫn đang được duy trì tích cực. Kết quả kinh doanh quý 1/2026 vừa công bố cho thấy những tín hiệu rất khả quan. Cùng với nền tảng tài chính được củng cố sau IPO, đây là cơ sở để kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ dần phản ánh sát hơn với giá trị và tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp theo hướng bền vững.

Chốt mục tiêu lãi 5.700 tỷ đồng, đầu tư mạnh cho công nghệ

AGM 2026 của VPS đã thông qua kế hoạch kinh doanh với doanh thu thuần 11.500 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 5.750 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 39% và 29% so với năm trước, hướng tới mức cao kỷ lục.

Trong chiến lược dài hạn, công nghệ - vốn là lợi thế so sánh khác biệt của VPS - tiếp tục được xác định là trụ cột. Ban lãnh đạo cho biết sẽ đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng công nghệ thông tin, phần mềm và bảo mật, đồng thời phát triển các sản phẩm và giải pháp mới nhằm mở rộng tệp khách hàng và tối ưu chi phí vận hành.

Trước đó, tại sự kiện “VPS The Next Chapter” tháng 10/2025, Chủ tịch Nguyễn Lâm Dũng từng định vị VPS là một công ty fintech, đồng thời công bố kế hoạch đầu tư khoảng 100 triệu USD trong 2 năm để nâng cấp hệ thống, với trọng tâm là trí tuệ nhân tạo (AI).

Ở mảng kinh doanh cốt lõi, VPS đặt mục tiêu duy trì vị trí dẫn đầu thị phần môi giới. Nền tảng khách hàng lớn, đa dạng cùng mạng lưới phân phối rộng được xem là lợi thế giúp doanh nghiệp duy trì tăng trưởng, đồng thời mở rộng các dịch vụ tài chính và gia tăng hiệu quả khai thác khách hàng.

Đánh giá về vĩ mô, ban điều hành VPS cho rằng kinh tế toàn cầu vẫn chịu ảnh hưởng từ các yếu tố địa chính trị, đặc biệt là căng thẳng tại Trung Đông, có thể gây áp lực lên lạm phát và ổn định kinh tế. Tuy nhiên, triển vọng trong nước vẫn được kỳ vọng tích cực nhờ các động lực như đầu tư công, tiêu dùng nội địa và dòng vốn FDI, cùng với chính sách tiền tệ linh hoạt.

Trên nền tảng đó, VPS nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn có dư địa được hỗ trợ bởi các yếu tố nội tại, bao gồm câu chuyện nâng hạng, cải thiện hạ tầng giao dịch và các cơ chế vận hành mới.

Trước thềm đại hội, VPS công bố kết quả kinh doanh quý 1/2026 với doanh thu đạt 2.846 tỷ đồng, tăng 63% so với cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế đạt 1.547 tỷ đồng, tăng 68%. Như vậy, công ty đã hoàn thành khoảng 27% kế hoạch lợi nhuận cả năm chỉ sau một quý./.