AGM 2026 SHS: CEO Nguyễn Duy Linh đắc cử HĐQT, chốt mục tiêu lãi 1.700 tỷ đồng, tăng vốn điều lệ lên 10.000 tỷ đồng

Chiều nay (17/4), CTCP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (Mã CK: SHS) tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên năm (AGM) 2026.

Tính đến 13h40, AGM 2026 của SHS có sự tham dự của 2.843 cổ đông và người được ủy quyền, đại diện cho 469,5 triệu cổ phần, chiếm 52,2% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết.

Theo ghi nhận của thành viên DFF.VN có mặt tại đại hội, mỗi cổ đông tới "check-in" sẽ nhận được một phần quà gồm túi vải, ô che mang logo SHS và 200.000 đồng tiền mặt.

Phát biểu mở đầu đại hội, ông Đỗ Quang Vinh – Chủ tịch HĐQT SHS – gửi lời cảm ơn tới cổ đông đã đồng hành và tin tưởng doanh nghiệp trong suốt thời gian qua, đặc biệt trong năm 2025 – giai đoạn thị trường ghi nhận nhiều biến động.

Theo ông Vinh, năm 2025 là một năm đan xen giữa cơ hội và thách thức, khi các yếu tố quốc tế có tác động rõ rệt đến thị trường tài chính và nền kinh tế trong nước. Trong bối cảnh đó, SHS lựa chọn cách tiếp cận thận trọng, tập trung vào các chiến lược phù hợp nhằm đảm bảo tăng trưởng đi cùng yếu tố bền vững.

Tính đến cuối năm 2025, SHS ghi nhận tổng tài sản hơn 23.000 tỷ đồng, dư nợ cho vay trên 9.000 tỷ đồng. Lợi nhuận đạt 1.649 tỷ đồng, tương đương 121% kế hoạch năm, theo lãnh đạo công ty, đây là kết quả tích cực trong bối cảnh thị trường nhiều biến động.

Bước sang năm 2026, ông Vinh cho rằng SHS đang đứng trước một giai đoạn phát triển mới, trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam bước vào chặng đường 40 năm đổi mới. Trên cơ sở đó, công ty định hướng đóng góp tích cực hơn vào sự phát triển chung của thị trường và nền kinh tế.

Để hiện thực hóa mục tiêu này, SHS xác định 5 trụ cột chiến lược cho giai đoạn mới, gồm: lấy khách hàng làm trung tâm; nâng cao năng lực nội tại; đẩy mạnh đầu tư công nghệ; tăng cường quản trị hệ thống; và phát triển bền vững.

Cùng với định hướng chiến lược, SHS cũng bổ sung nhân sự cấp cao nhằm phục vụ cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Tại đại hội, ông Đỗ Quang Vinh giới thiệu Tổng Giám đốc mới Nguyễn Duy Linh, nhấn mạnh đây là nhân sự có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính – chứng khoán và được kỳ vọng sẽ đóng góp vào việc xây dựng các chiến lược mang tính khác biệt, tạo động lực phát triển trong giai đoạn 2026-2030.

Tái cơ cấu nguồn thu, giảm phụ thuộc tự doanh, mục tiêu vào top 5 môi giới

Tổng Giám đốc Nguyễn Duy Linh nhấn mạnh định hướng trọng tâm của SHS trong giai đoạn 2026-2030 là tái cơ cấu cấu trúc doanh thu và lợi nhuận theo hướng bền vững hơn, giảm sự phụ thuộc vào các nguồn thu mang tính chu kỳ.

Ông Nguyễn Duy Linh - Tổng giám đốc SHS

Theo ông Linh, trong năm 2025, hoạt động đầu tư tự doanh đóng góp tới 52-55% tổng lợi nhuận của công ty – mức tỷ trọng cao nhưng biến động mạnh theo diễn biến thị trường. Bước sang năm 2026, SHS đặt mục tiêu giảm tỷ trọng này xuống còn khoảng 35%, đồng thời tăng đóng góp từ các mảng kinh doanh cốt lõi.

Cụ thể, hoạt động cho vay ký quỹ (margin) dự kiến chiếm khoảng 46% cơ cấu doanh thu – lợi nhuận, trong khi mảng ngân hàng đầu tư và các sản phẩm tài chính khác sẽ gia tăng tỷ trọng, từng bước hình thành cơ cấu nguồn thu ổn định hơn.

“Chúng tôi không đặt mục tiêu tăng trưởng bằng mọi giá, mà hướng tới một cấu trúc lợi nhuận bền vững, ít chịu tác động từ biến động thị trường hơn”, ông Linh cho biết.

Song song với việc điều chỉnh cơ cấu nguồn thu, SHS cũng triển khai chiến lược tái cấu trúc danh mục đầu tư, giảm tỷ trọng các tài sản có tính chu kỳ cao, tăng các khoản đầu tư ổn định và có khả năng tạo dòng tiền dài hạn. Trụ cột nguồn vốn và thị trường tài chính được xác định là nền tảng hỗ trợ, vừa tối ưu chi phí vốn, vừa tạo thêm nguồn thu ổn định cho doanh nghiệp.

Theo CEO SHS, việc tái cơ cấu này không chỉ nhằm giảm biến động lợi nhuận theo chu kỳ thị trường, mà còn hướng tới nâng cao chất lượng tăng trưởng, cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và tạo nền tảng cho các mảng kinh doanh dài hạn như quản lý tài sản và ngân hàng đầu tư.

Phần thảo luận (Q&A)

- Cổ đông: Tôi kiến nghị ngân hàng đẩy mạnh mảng IB, hướng tới dịch chuyển cơ cấu từ tự doanh sang dịch vụ tư vấn, mục tiêu đóng góp 15–20% tổng doanh thu. Thành lập đội ngũ chuyên gia săn thương vụ M&A và thực hiện các deal quy mô trên 1.000 tỷ đồng trước cuối năm 2026!

Ông Đỗ Quang Vinh – Chủ tịch HĐQT: Chúng tôi rất trân trọng và đánh giá cao các ý kiến, vì đây cũng chính là định hướng của SHS. Để đẩy mạnh các mảng như IB, việc đầu tiên là xây dựng đội ngũ chuyên gia đủ năng lực. Hiện nay, SHS đã có đội ngũ đến từ các công ty tư vấn lớn và sẽ tiếp tục bổ sung nhân sự chất lượng cao để có thể chủ động tư vấn các thương vụ lớn, kể cả kết nối nhà đầu tư quốc tế.

Về chuyển đổi số, công ty sẽ tập trung tái cấu trúc dữ liệu, xây dựng nền tảng dữ liệu khách hàng đầy đủ, phục vụ phân tích hành vi và ứng dụng AI, hướng tới phát triển Super App.

Về quản trị rủi ro, SHS định hướng sử dụng đơn vị kiểm toán Big4 nhằm nâng cao minh bạch và uy tín, dù với bất kỳ đơn vị kiểm toán nào, công ty vẫn luôn đảm bảo nguyên tắc công khai, minh bạch.

- Cổ đông: Kế hoạch kinh doanh có vẻ khá thận trọng, trong khi thị trường đang hồi phục tích cực. Đề nghị làm rõ lộ trình thu hẹp mảng tự doanh, tăng mảng dịch vụ tư vấn sẽ diễn ra trong bao lâu và mục tiêu cụ thể.  HĐQT kỳ vọng gì về đội ngũ lãnh đạo mới?

Ông Đỗ Quang Vinh – Chủ tịch HĐQT: Kế hoạch thận trọng xuất phát từ việc SHS đang trong giai đoạn chuyển đổi, đồng thời bối cảnh thế giới còn nhiều yếu tố bất định như chiến tranh thương mại, địa chính trị. 

Về nhân sự mới, ông Linh chịu áp lực lớn khi vừa phải duy trì quy mô, vừa phải đưa ra định hướng phát triển xa hơn. Kế hoạch là tăng trưởng đồng đều các mảng, đặc biệt là mảng tư vấn đầu tư và quản lý tài sản, triển khai ngay trong năm và từ quý 2.

Ông Nguyễn Duy Linh - Tổng Giám đốc SHS: Kế hoạch thận trọng là để đảm bảo tính bền vững, do cơ cấu doanh thu trước đây phụ thuộc nhiều vào điều kiện thị trường. SHS đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh ở các mảng cốt lõi: môi giới và tài sản tài chính tăng trên 83%, mảng thu nhập cố định tăng khoảng 128%, trong khi mảng tự doanh giảm dần.

Việc thu hẹp tự doanh không phải cắt giảm đột ngột, mà là tăng các trụ cột mới để tỷ trọng tự doanh tự giảm.

Giai đoạn 2026–2030, SHS đặt mục tiêu đạt 5–6% thị phần (Top 5), tăng trưởng margin 80–90%/năm, IB tăng 50–60%/năm, lợi nhuận sau thuế tăng 25–30%/năm.

- Cổ đông: Biên lợi nhuận có xu hướng giảm, đề nghị chia sẻ kết quả sơ bộ quý 1 và chiến lược cạnh tranh trong bối cảnh phí 0 đồng. Ngoài ra, nhu cầu vốn lớn (ước 800 triệu USD), SHS có chiến lược huy động từ nhà đầu tư cá nhân như thế nào?

Ông Nguyễn Duy Linh - Tổng Giám đốc SHS: Chi phí tăng chủ yếu do đầu tư cho nhân sự, công nghệ, hệ thống và quy trình – đây là chi phí cho tăng trưởng giai đoạn mới. Công ty vẫn đặt mục tiêu tối ưu chi phí song song với đầu tư.

Về kết quả quý 1/2026, các mảng cốt lõi đều tăng trưởng tốt; môi giới tăng khoảng 150% so với cùng kỳ, hơn 100% so với quý trước. Mảng tự doanh chịu ảnh hưởng từ tỷ giá nhưng đã được quản trị rủi ro từ trước.

Công ty áp dụng chính sách phí linh hoạt theo từng phân khúc: có thể miễn phí với khách hàng thuần công nghệ, nhưng với khách hàng cần tư vấn chuyên sâu, sẽ tập trung vào chất lượng dịch vụ và trải nghiệm thay vì cạnh tranh phí.

- Cổ đông: Đề nghị làm rõ định hướng mảng đầu tư, khách hàng mục tiêu, chiến lược nhân sự; thông tin thêm về danh mục tự doanh (khoản đầu tư vào Gelex) và cơ chế thù lao HĐQT (1% lợi nhuận sau thuế).

Ông Nguyễn Duy Linh - Tổng Giám đốc SHS: Đối với mảng đầu tư, trước hết cần nhìn lại rằng tất cả các khoản đầu tư hiện tại là kết quả của một quá trình đã triển khai từ giai đoạn trước.

Trong chiến lược mới, SHS không có chủ trương “thoái đột ngột” các khoản đầu tư đang mang lại hiệu quả. Tức là những khoản đầu tư vẫn có hiệu suất tốt thì công ty tiếp tục nắm giữ, không bán ra bằng mọi giá.

Song song, công ty thực hiện tái cấu trúc danh mục theo hướng gia tăng tài sản và nguồn vốn ở các mảng ổn định, bền vững hơn. 

Với riêng khoản đầu tư vào Gelex, đây là khoản đầu tư đã thực hiện từ trước (từ năm 2025) và đến nay vẫn đang được duy trì.  Cách tiếp cận của SHS là đặt hiệu quả và chất lượng tài sản lên hàng đầu, đồng thời phải phù hợp với điều kiện thị trường để đảm bảo quản trị rủi ro.

Do đó, việc giảm mảng tự doanh là một quá trình chuyển dịch cơ cấu, không phải là cắt giảm cơ học hay thoái vốn nhanh.

Ông Đỗ Quang Vinh – Chủ tịch HĐQT: Mức thù lao 1% được đưa ra trong bối cảnh kế hoạch lợi nhuận tăng mạnh (trên 1.700 tỷ đồng). Việc chi trả luôn được kiểm soát chặt chẽ, gắn với hiệu quả thực tế; nếu không đạt hiệu quả thì không được hưởng tương xứng.

- Cổ đông: Sự khác biệt giữa SHS và các công ty chứng khoán có liên kết hoặc trực thuộc ngân hàng là gì, đặc biệt trong việc phát triển mảng quản lý tài sản?

Ông Nguyễn Duy Linh - Tổng Giám đốc SHS: Về lợi thế so với các mô hình khác, SHS có khả năng phát triển đa dạng phân khúc khách hàng, từ bán lẻ, khách hàng số đến khách hàng doanh nghiệp và khách hàng lớn. Công ty cũng có hệ sinh thái sản phẩm đầy đủ từ tiết kiệm (ngân hàng), đầu tư (chứng khoán) đến tích lũy tài sản (quản lý quỹ). Ngoài ra, sự liên kết trong quản trị giữa các đơn vị trong hệ sinh thái giúp triển khai mô hình quản lý tài sản hiệu quả hơn.

- Cổ đông: Mục tiêu thị phần của SHS là bao nhiêu và thời điểm cuối năm 2025 đang có thị phần bao nhiêu? Dự kiến margin tăng lên bao nhiêu?

Ông Nguyễn Duy Linh - Tổng Giám đốc SHS: Cuối năm 2025, thị phần của SHS khoảng 1,65%, để vào top 10 an toàn thì phải đạt 3%, tức là tăng trưởng 100%. Tôi sẽ cam kết nỗ lực để đạt mục tiêu này.

Tôi nghĩ chúng ta đang ở đại dương xanh bởi quy mô nhà đầu tư chiếm khoảng 11% dân số, thời gian tới số lượng nhà đầu tư sẽ tăng trưởng rất mạnh.

Ban điều hành và lãnh đạo luôn luôn có triết lý nhanh, tốc độ, chất lượng, kỷ luật thực thi.

Chốt mục tiêu lãi 1.700 tỷ đồng, tăng vốn lên 10.000 tỷ đồng

AGM  SHS đã thông qua phương án tăng vốn điều lệ thêm tối đa 1.069,7 tỷ đồng, từ mức 8.994,6 tỷ đồng lên 10.064,3 tỷ đồng.

Kế hoạch này gồm 3 cấu phần: Phát hành 44,9 triệu cổ phiếu thưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu (tỷ lệ 5%), chào bán 47 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp và phát hành 15 triệu cổ phiếu ESOP.

AGM 2026 SHS cũng thông qua kế hoạch chia cổ tức năm 2025 với tỷ lệ 5% bằng tiền mặt, tương đương gần 450 tỷ đồng.

Ban điều SHS nhận định, 2026 sẽ là năm chịu tác động đan xen của nhiều yếu tố. Theo đó, câu chuyện nâng hạng thị trường của FTSE Russell cùng với kỳ vọng hoạt động IPO và cổ phần hóa sôi động trở lại có thể hỗ trợ thanh khoản.

Tuy nhiên, bên cạnh những rủi ro đến từ thị trường tài chính quốc tế, mặt bằng lãi suất cao hơn và rủi ro điều chỉnh của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đã tăng mạnh trong năm 2025 sẽ là những yếu tố có thể tác động tới sự tăng trưởng của thị trường.

Trên cơ sở đó, SHS đưa ra kịch bản VN-Index dao động trong vùng 1.900 - 1.950 điểm trong năm 2026. Kế hoạch kinh doanh được xây dựng theo hướng thận trọng, với tổng doanh thu dự kiến 3.739 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.718 tỷ đồng, tăng lần lượt 2% và 4% so với năm trước.

CEO Nguyễn Duy Linh đắc cử thành viên HĐQT

Với tỷ lệ phiếu bầu cao, ông Nguyễn Duy Linh – Tổng Giám đốc SHS - đã đắc cử thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2022 – 2027 của CTCP Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (Mã CK: SHS). 

Sinh năm 1982, ông Nguyễn Duy Linh có bằng Thạc sĩ Quản trị Kinh doanh tại Solvay Business School (Université Libre de Bruxelles), Cử nhân Tài chính – Tín dụng, Đại học Ngân hàng TP.HCM và hơn 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính – chứng khoán.

Ông Linh khởi đầu sự nghiệp tại Vietcombank Securitise giai đoạn 2005-2009 với vị trí chuyên viên môi giới, kiểm soát viên; sau đó đảm nhiệm chức Trưởng phòng Tư vấn đầu tư tại CTCP Chứng khoán TP.HCM (HSC) từ năm 2009 đến 2013.

Giai đoạn 2013-2020, ông làm việc tại CTCP Chứng khoán SSI, từng giữ các vị trí Giám đốc Khối Khách hàng cá nhân và Giám đốc Chi nhánh Phạm Ngọc Thạch. Từ năm 2020 đến giữa năm 2022, ông là Giám đốc Chiến lược tại Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam), rồi có quãng thời gian ngắn làm Phó Tổng giám đốc VNDirect.

Đáng chú ý, trong giai đoạn 2023-2024, ông Nguyễn Duy Linh giữ vai trò Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng Giám đốc tại Chứng khoán VPBank (VPBankS). Từ đầu năm 2026, ông chuyển sang điều hành SHS với vị trí Tổng Giám đốc, đồng thời là người đại diện theo pháp luật của doanh nghiệp.

Ngoài ra, từ tháng 3/2026, ông cũng tham gia HĐQT của CTCP Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam Quốc tế./.