AGM 2026 OGC: Trình kế hoạch phát hành riêng lẻ, huy động 720 tỷ đồng để góp vốn vào OCH
OGC dự kiến huy động 720 tỷ đồng từ chào bán cổ phiếu riêng lẻ, mục tiêu nhằm "tham gia đợt chào bán cổ phiếu riêng lẻ của OCH" – một trong những nội dung nghị sự tại Đại hội đồng cổ đông thường niên (AGM) 2026 của OGC diễn ra hôm nay (20/5).
Tính đến 9h00, AGM 2026 của OGC có sự tham dự của 17 cổ đông và người được ủy quyền, đại diện cho 178,7 triệu cổ phần, chiếm 59,59% tổng số cổ phần có quyền biểu quyết.
Theo tài liệu công bố, ban lãnh đạo OGC dự trình cổ đông thông qua phương án chào bán riêng lẻ 72 triệu cổ phiếu, qua đó tăng vốn điều lệ từ 3.000 tỷ đồng lên 3.720 tỷ đồng. Toàn bộ số tiền thu về từ đợt phát hành sẽ được dùng để mua cổ phiếu phát hành riêng lẻ của CTCP One Capital Hospitality (Mã CK: OCH) – công ty con của OGC.
Kế hoạch trên đã thu hẹp đáng kể so với phương án ban đầu. Trước đó, OGC từng dự kiến phát hành 120 triệu cổ phiếu để huy động 1.200 tỷ đồng. Việc điều chỉnh diễn ra sau khi OCH giảm quy mô chào bán riêng lẻ từ 250 triệu cổ phiếu xuống còn 130 triệu cổ phiếu.
Bài toán vốn của OGC
OGC hiện sở hữu hơn 111,19 triệu cổ phiếu OCH, tương đương 55,6% vốn điều lệ. Đây là khoản đầu tư lớn nhất trong danh mục của công ty mẹ, với giá trị sau dự phòng 889 tỷ đồng, chiếm 57,3% tổng tài sản trên báo cáo tài chính riêng tại ngày 31/12/2025.
Để duy trì tỷ lệ sở hữu tại OCH sau khi công ty con tăng vốn thêm 1.300 tỷ đồng, OGC cho biết cần tham gia góp vốn với số tiền tối thiểu khoảng 722,8 tỷ đồng.
Theo OGC, công ty hiện không có nguồn vốn dài hạn để tham gia góp vốn vào OCH nếu công ty con thực hiện tăng vốn. Các khoản phải thu phát sinh trước năm 2015 đã được phê duyệt chuyển theo dõi ngoại bảng; các dự án bất động sản hợp tác với đối tác chưa được triển khai; trong khi việc thoái vốn tại BOT, PVR và Fafilm TP.HCM chưa đạt kết quả do thanh khoản và mức giá chưa phù hợp.
Các kênh huy động khác cũng khó triển khai. Theo OGC, phương án đi vay hoặc huy động vốn dài hạn từ bên ngoài không khả thi do công ty không có tài sản bảo đảm, không có dòng tiền trả nợ gốc và lãi. Phát hành cho cổ đông hiện hữu hoặc phát hành trái phiếu cũng khó thực hiện vì OGC còn lỗ lũy kế trên báo cáo tài chính.
Do đó, HĐQT OGC lựa chọn phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ. Dù vậy, ban điều hành đánh giá việc triển khai sẽ “rất khó khăn” do giá phát hành tối thiểu theo quy định là 10.000 đồng/cp, trong khi cổ phiếu OGC trong thời gian dài giao dịch quanh vùng 3.000 đồng/cp.
Nguy cơ mất quyền chi phối tại OCH
Theo OGC, nếu việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ và huy động vốn thành công, tỷ lệ sở hữu của công ty tại OCH dự kiến duy trì quanh 55,5%. Ngược lại, nếu huy động vốn bất thành, hoặc cổ đông không thông qua phương án tăng vốn, tỷ lệ sở hữu tại OCH có thể giảm còn khoảng 33,7%.
Khi đó, từ quý 4/2026, báo cáo hợp nhất của OGC sẽ phản ánh kết quả từ OCH theo tỷ lệ sở hữu, thay vì tiếp tục hợp nhất toàn bộ như hiện tại.
OGC cũng xây dựng 2 kịch bản kinh doanh cho năm 2026. Trường hợp tỷ lệ sở hữu tại OCH được duy trì, OGC đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 1.721 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 339 tỷ đồng. Nếu không tham gia góp vốn, doanh thu hợp nhất dự kiến giảm xuống 1.290 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế còn 240 tỷ đồng.
Ngoài phương án tăng vốn, HĐQT OGC cũng xin cổ đông chấp thuận để người đại diện phần vốn của công ty tại OCH biểu quyết thông qua phương án chào bán cổ phiếu riêng lẻ của OCH, cùng các nội dung liên quan thuộc thẩm quyền ĐHĐCĐ OCH.
Như vậy, việc cổ đông OGC thông qua phương án chào bán riêng lẻ 720 tỷ đồng và ủy quyền cho người đại diện phần vốn biểu quyết tại ĐHĐCĐ OCH sẽ là cơ sở để công ty mẹ tham gia đợt tăng vốn của công ty con, qua đó duy trì tỷ lệ sở hữu tại OCH sau phát hành./.
