1.000 tỷ USD vốn hóa của Tesla: Ông Musk bán 'tầm nhìn' hay bán xe?

Trong năm 2024, Tesla bán được ít xe hơn, nhưng giá trị công ty lại tăng đáng kể, khoảng 53%.

Điều này cho thấy giá trị của Tesla hiện không chỉ đơn thuần dựa vào doanh số bán xe điện.

Nhà sản xuất xe điện này đã bắt đầu năm mới 2025 không mấy suôn sẻ khi cổ phiếu của họ giảm nhẹ sau báo cáo về số lượng giao xe trong quý IV không đạt kỳ vọng vào thứ 5. Tesla cho biết họ đã giao được 495.570 xe trong giai đoạn này, thấp hơn khoảng 3% so với dự đoán 512.300 xe từ các nhà phân tích.

Tính cả năm, Tesla giao được 1,79 triệu xe, giảm nhẹ so với con số 1,81 triệu xe của năm 2023. Theo dữ liệu từ Visible Alpha, đây là lần đầu tiên Tesla chứng kiến sự sụt giảm doanh số bán hàng năm.

Sự sụt giảm này không quá bất ngờ, bởi ngành công nghiệp xe điện đã trải qua một năm đầy thách thức kể từ đầu năm ngoái. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence, thật đáng kinh ngạc khi Thậm chí, điều này vẫn đúng dù cổ phiếu của Tesla đã giảm 6,1% vào thứ năm.

Giá cổ phiếu của Tesla đã tăng tới 63% trong năm 2024, mặc dù mảng kinh doanh ô tô – đóng góp hơn 80% doanh thu hàng năm – đang trải qua năm khó khăn nhất từ trước đến nay.

Vậy lý do là gì?

Câu chuyện về trí tuệ nhân tạo (AI) đã tạo nên sức hút đặc biệt, được hỗ trợ bởi tầm ảnh hưởng của Elon Musk, CEO của Tesla. Ông thường xuyên nhấn mạnh khả năng vượt trội của Tesla trong lĩnh vực AI khi công ty phát triển công nghệ tự lái và robot.

Musk cũng tận dụng nền tảng X (trước đây là Twitter) để bày tỏ sự ủng hộ mạnh mẽ với ông Donald Trump, thu hút sự chú ý đáng kể từ Nhà Trắng.

Phần lớn mức tăng giá cổ phiếu của Tesla trong năm 2024 đến sau cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ vào ngày 5/11. Điều này đặt ra kỳ vọng rất lớn cho cổ phiếu Tesla trong năm tới. Hiện tại, Tesla cũng đang có mức định giá cao hơn đáng kể so với các công ty đã đạt thành công lớn trong lĩnh vực AI.

Ngay cả sau khi giá cổ phiếu giảm nhẹ hôm thứ năm, cổ phiếu Tesla vẫn giao dịch ở mức gấp 117 lần lợi nhuận dự kiến trong bốn quý tới – cao hơn ba lần so với Nvidia, "ông lớn" trong ngành AI, và vượt xa các tập đoàn công nghệ trị giá trên 1 nghìn tỷ USD khác.

Thận trọng

Các nhà phân tích Phố Wall vẫn có chút thận trọng. Hơn một nửa số người theo dõi cổ phiếu Tesla hiện khuyến nghị "bán" hoặc "giữ", trong khi giá cổ phiếu đang giao dịch cao hơn đáng kể so với mức giá mục tiêu trung bình của họ trong ít nhất 5 năm qua.

Chris McNally của Evercore ISI nhận định rằng khoảng 1 nghìn tỷ USD giá trị của Tesla hiện tại được xây dựng dựa trên "những tiềm năng trong tương lai".

Quan điểm tương tự cũng được chuyên gia Joseph Spak của ngân hàng UBS đưa ra, khi ông cho rằng giá cổ phiếu Tesla "chủ yếu được thúc đẩy bởi tâm lý và động lực" và cảnh báo rằng trong quá khứ, cổ phiếu thường giảm sau khi giá trị thị trường tăng cao hơn mức nền tảng thực tế.

Để đáp ứng kỳ vọng của nhà đầu tư về mảng kinh doanh robotaxi, Tesla sẽ cần đạt được những bước tiến lớn trong công nghệ tự lái. Tuy nhiên, đây không phải là điều dễ dàng.

Trong một báo cáo gần đây, nhà phân tích William Stein từ Truist đã đánh giá phiên bản mới nhất của phần mềm tự lái hoàn toàn của Tesla là "ấn tượng hơn" so với trước đây, nhưng vẫn chỉ ra "những khiếm khuyết rõ ràng" khiến ông không thể khuyến nghị sử dụng.

Cho đến khi các ứng dụng AI của Tesla thực sự đạt được thành công, công ty nghìn tỷ USD này có thể sẽ đối mặt với nhiều thách thức hơn trên con đường phía trước.

* Title gốc: 1.000 tỷ USD vốn hóa của Tesla được xây dựng dựa trên 'những tiềm năng trong tương lai' do Elon Musk vẽ ra, bán xe nhiều hay ít không còn quan trọng

Nguồn: Nhịp sống thị trường