Theo chuyên gia VPBankS, dù nhóm cổ phiếu dầu khí đã có những phiên tăng điểm khi xung đột Iran - Israel nổ ra, song định giá của nhiều mã trong nhóm này vẫn ở mức hấp dẫn.
Ông Đào Hồng Dương - Giám đốc phân tích Ngành và cổ phiếu VPBankS
Chia sẻ tại chương trình “Việt Nam và các chỉ số: Tài chính Thịnh vượng” ngày 23/6, ông Đào Hồng Dương - Giám đốc phân tích Ngành và cổ phiếu, CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) - cho rằng định giá cổ phiếu dầu khí hấp dẫn do đã chiết khấu sâu.
Theo ông Dương, trong tuần qua, dòng tiền đổ mạnh vào nhóm cổ phiếu dầu khí cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư về việc giá dầu sẽ duy trì ở mức cao, từ đó hỗ trợ kết quả kinh doanh tích cực cho toàn ngành.
Dù vậy, vị này cho rằng, tác động của giá dầu đến các doanh nghiệp dầu khí vốn mang tính đa chiều. Ngành dầu khí bao gồm chuỗi hoạt động phức tạp từ khâu thượng nguồn như khai thác, trung nguồn như vận chuyển, đến hạ nguồn gồm phân phối và bán lẻ. Do đó, biến động giá dầu sẽ ảnh hưởng khác nhau đến từng mắt xích trong chuỗi giá trị này.
Chuyên gia VPBankS lấy dẫn chứng trong tuần trước, tất cả cổ phiếu dầu khí đều đi lên, với mức tăng tương đồng nhau.
Tuy nhiên, xét về thứ tự tăng giá, các cổ phiếu thuộc phân khúc phân phối và bán lẻ dầu đi đầu, do đây là nhóm có khả năng phản ứng nhanh và hưởng lợi trực tiếp nhất từ diễn biến tăng của giá dầu.
"Trong đó, OIL và PLX là hai cổ phiếu tăng nhanh và tăng đầu tiên. Theo sau là nhóm thượng nguồn, bao gồm cổ phiếu GAS và PVD, với mức tăng tương đối đáng kể. Nhóm cổ phiếu trung nguồn và hạ nguồn như PVT, PVS cũng có một mức tăng tương đối mạnh, ổn định trong tuần qua", ông Dương cho hay.
"Giá dầu sẽ phải neo ở mức hiện tại khá lâu thì mới có thể tác động đến phần lớn doanh nghiệp dầu khí một cách trực tiếp. PLX sẽ hưởng lợi ngay, nhưng với những doanh nghiệp như PVD, nhà đầu tư cần chờ xem giá thuê giàn khoan có thay đổi hay không, hay với BSR cần chờ cracking spread (chênh lệch giữa giá một thùng dầu thô và sản phẩm hóa dầu) có thay đổi không", vị này nói thêm.
Nhóm cổ phiếu dầu khí liên tục ghi nhận sắc xanh trong đợt cao điểm xung đột Iran - Israel (Nguồn: SSI)
Với một số mã cổ phiếu dầu khí, ông Dương phân tích như sau:
GAS: Hai động lực chính là sản lượng khí LNG dự kiến tăng mạnh nhờ Nhà máy Nhơn Trạch 3 và 4 đi vào hoạt động, trong khi nhu cầu điện toàn hệ thống được dự báo tăng khoảng 10%. VPBankS định giá GAS ở mức 76.500 đồng/cp, cao hơn đáng kể so với thị giá hiện tại.
PVS: Là doanh nghiệp có vị thế nổi bật trong các lĩnh vực cơ khí chế tạo, xây dựng công trình năng lượng và thi công điện gió. Giá mục tiêu được VPBankS đưa ra cho PVS là 39.500 đồng/cp.
PVD: Cổ phiếu được định giá 30.300 đồng/cp, với hai luận điểm chính: giá thuê giàn khoan đang ở vùng đáy trong vòng hai năm và phần lớn giàn khoan đã ký hợp đồng dài hạn đến năm 2026, một số đến 2028. Nhờ đó, hoạt động của PVD khá ổn định, giúp dự báo lợi nhuận chính xác hơn. Với mức chiết khấu sâu hiện nay, PVD được đánh giá là cơ hội đầu tư đáng chú ý.
PLX: Hưởng lợi từ chính sách pháp lý mới trong lĩnh vực phân phối xăng dầu, tuy nhiên khá nhạy cảm với biến động giá xăng bán lẻ. Cổ phiếu đã tăng đáng kể trong thời gian gần đây, với mức định giá mục tiêu là 44.700 đồng/cp.
PVT: Cổ phiếu vận tải biển được định giá 24.000 đồng/cp, với lợi thế tăng trưởng sản lượng ổn định qua các năm. Khi giá dầu tăng, tác động sẽ phản ánh nhanh vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp
