Bất động sản khu công nghiệp (KCN) được kỳ vọng bước vào chu kỳ hồi phục rõ nét kể từ cuối năm 2025, với nguồn cung mới gia tăng mạnh mẽ từ năm 2026, theo Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS).
Trong báo cáo triển vọng năm 2026, VCBS đánh giá nhóm BĐS KCN đã đi qua giai đoạn khó khăn nhất. Hoạt động cho thuê đất được kỳ vọng phục hồi nhờ lo ngại về thuế quan dần hạ nhiệt, cùng với khả năng thích ứng của doanh nghiệp thông qua đa dạng hóa chuỗi cung ứng.
VCBS dự báo, từ năm 2026, sẽ có hơn 30 dự án được phê duyệt trong năm 2025 bắt đầu đưa vào triển khai, bổ sung khoảng 9.000 ha quỹ đất công nghiệp mới ra thị trường. Cùng với đó, hệ thống hạ tầng liên vùng ngày càng hoàn thiện sẽ hỗ trợ các khu vực vùng ven nâng cao năng lực cạnh tranh, đặc biệt về giá thuê và hiệu quả vận hành.
Theo VCBS, lợi thế cạnh tranh trong giai đoạn tới sẽ thuộc về các khu công nghiệp gắn với hạ tầng trọng điểm, có uy tín trong thu hút FDI và sở hữu năng lực tài chính – quản trị vững vàng từ phía chủ đầu tư.
Khu vực phía Bắc được dự báo tiếp tục là điểm sáng trong thu hút FDI nhờ lợi thế địa lý, hạ tầng kết nối biên giới ngày càng hoàn thiện, cùng mức giá thuê vẫn hấp dẫn so với phía Nam.
Trong khi đó, thị trường phía Nam được dự báo sẽ có sự phân hóa rõ nét: những địa bàn mới như Đồng Nai, Vũng Tàu, Tây Ninh nổi lên như các cực tăng trưởng mới, còn Bình Dương – dù vẫn giữ vai trò dẫn dắt – đang dần mất lợi thế do quỹ đất hạn chế và giá thuê cao.
Trên thị trường chứng khoán, VCBS cho rằng cổ phiếu nhóm KCN hiện đang giao dịch ở vùng chiết khấu sâu so với trung bình 5 năm, xét theo các chỉ số như P/B, tỷ suất cổ tức và dòng tiền. Điều này mở ra cơ hội đầu tư, nhất là trong bối cảnh hoạt động cho thuê phục hồi và nhiều doanh nghiệp mở rộng quỹ đất sau thời gian chững lại.
Những doanh nghiệp được đánh giá cao là các bên đã sớm hoàn tất đền bù quỹ đất với chi phí thấp, có vị trí tiếp cận hạ tầng kết nối, dòng tiền ổn định từ mảng phụ trợ và khả năng ghi nhận lợi nhuận đột biến trong chu kỳ mới./.
