VCBS dự báo lợi nhuận VietinBank đạt 37.000 tỷ đồng trong năm 2025

VCBS kỳ vọng tín dụng của VietinBank sẽ tăng 16,9% trong năm 2025, với động lực chính đến từ sự phục hồi mạnh mẽ của phân khúc bán lẻ – đặc biệt là nhóm khách hàng cá nhân và hộ kinh doanh nhỏ lẻ, vốn là thế mạnh của ngân hàng.

Trong báo cáo cập nhật mới nhất về Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank – Mã CK: CTG), VCBS dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2025 của nhà băng này sẽ đạt 36.982 tỷ đồng, tăng 16,4% so với năm 2024.

Động lực tăng trưởng đến từ tín dụng tăng trưởng tương đương mặt bằng chung toàn ngành, biên lãi ròng (NIM) cải thiện và chất lượng tài sản được kiểm soát chặt chẽ.

Theo VCBS, VietinBank đã đẩy mạnh giải ngân ngay từ đầu năm nhằm thực hiện chủ trương hỗ trợ tăng trưởng kinh tế theo chỉ đạo của Chính phủ. Tính đến ngày 13/5, tăng trưởng tín dụng đã vượt mốc 7% so với đầu năm.

VCBS kỳ vọng tín dụng của VietinBank sẽ tăng 16,9% trong năm 2025, với động lực chính đến từ sự phục hồi mạnh mẽ của phân khúc bán lẻ – đặc biệt là nhóm khách hàng cá nhân và hộ kinh doanh nhỏ lẻ, vốn là thế mạnh của ngân hàng.

VietinBank cũng đặt mục tiêu đẩy mạnh tín dụng trong nhóm khách hàng ưu tiên và tăng tốc chuyển đổi số. Dư nợ tín dụng bán lẻ đã tăng từ 33% năm 2019 lên 39% năm 2024, dự kiến sẽ vượt mốc 40% trong năm 2025 nhờ mức tăng trưởng phân khúc bán lẻ kỳ vọng đạt 21,5%.

NIM phục hồi và CASA tăng mạnh

VCBS nhận định, biên lãi ròng (NIM) của VietinBank sẽ bắt đầu phục hồi từ nửa cuối năm 2025, nhờ tối ưu hóa nguồn vốn huy động và cho vay. Chi phí vốn tiếp tục duy trì ở mức thấp nhờ cải thiện tỷ lệ CASA và mặt bằng lãi suất huy động ổn định.

Tính đến cuối quý I/2025, tỷ lệ CASA đạt 23,6% – mức cao thứ tư trong hệ thống và là một trong số ít ngân hàng quốc doanh duy trì được nguồn tiền gửi không kỳ hạn từ khách hàng cá nhân trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt. Tiền gửi không kỳ hạn từ khách hàng cá nhân tăng 1,6% so với đầu năm và tăng 24,5% so với cùng kỳ, là yếu tố quan trọng giúp ngân hàng kiểm soát tốt chi phí vốn.

Ở chiều ngược lại, dư địa để giảm tiếp lãi suất cho vay không còn nhiều do nhu cầu vay vốn tăng trở lại khi nền kinh tế phục hồi, cùng với xu hướng VietinBank tiếp tục gia tăng tỷ trọng tín dụng bán lẻ và kiểm soát chất lượng nợ hiệu quả.

Chất lượng tài sản của VietinBank được kỳ vọng tiếp tục cải thiện nhờ sự hồi phục của hoạt động sản xuất kinh doanh và thị trường bất động sản. Tỷ lệ nợ nhóm 2 và nợ tái cơ cấu hiện đang ổn định ở mức thấp, giảm áp lực tăng nợ xấu trong thời gian tới. Một số khoản vay tái cơ cấu, bao gồm một khách hàng lớn, đã hết thời gian theo dõi và có thể được hoàn nhập dự phòng trong quý II/2025.

VietinBank cũng đã giảm đáng kể đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp – danh mục này hiện chỉ chiếm 0,2% tổng dư nợ tín dụng, mức thấp nhất trong khối ngân hàng quốc doanh, giúp ngân hàng tránh được áp lực khi lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn trong năm nay.

"Với chất lượng tài sản tốt và bộ đệm dự phòng lớn, VietinBank có đủ dư địa để linh hoạt trong trích lập dự phòng, đảm bảo hoàn thành các mục tiêu kinh doanh đã đề ra", VCBS nhấn mạnh.

Về các rủi ro chính sách, VCBS cho rằng VietinBank ít chịu ảnh hưởng từ khả năng Mỹ áp thuế mới với hàng hóa Việt Nam. Tỷ trọng cho vay doanh nghiệp FDI chỉ chiếm gần 6% tổng dư nợ, trong đó có khoảng 1.300 doanh nghiệp xuất khẩu sang Mỹ, chiếm khoảng 6% dư nợ.

Trong quý 1/2025, VietinBank ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt 20.453 tỷ đồng (tăng 7,3% so với cùng kỳ), lợi nhuận trước thuế đạt 6.823 tỷ đồng (tăng 9,9%)./.