TPS cho rằng nếu đón nhận thông tin bất lợi và sự hành động quyết liệt từ phe bán dẫn tới VN-Index đánh mất ngưỡng hỗ trợ 1.230 điểm, thị trường có thể chuẩn bị bước vào giai đoạn giảm giá. Sự xác nhận cho nhịp giảm chính thức khi chỉ số đánh mất thêm ngưỡng 1.220 điểm.
Báo cáo chiến lược thị trường chứng khoán tháng 2/2025 của CTCP Chứng khoán Tiên Phong (TPS - Mã CK: ORS) cho biết, từ năm 2024 đến nay, chỉ số VN-Index dao động trọng khoảng 1.165 - 1.305 điểm. Trong đó, các mức hỗ trợ dài hạn được nâng cao dần qua thời gian, lần lượt ở mức 1.165,99 điểm, 1.184,53 điểm, 1.197,99 điểm vào các tháng 4/2024, tháng 8/2024 và tháng 11/2024.
Theo TPS, diễn biến trên cho thấy dòng tiền thông minh vẫn đặt niềm tin vào thị trường khi xuất hiện các mức định giá hợp lý để giải ngân.
Diễn biến của chỉ số VN-Index (Nguồn: SSI)
Tuy nhiên, thanh khoản trên thị trường vẫn chưa được cải thiện khi từ đầu năm 2025 đến nay, giá trị giao dịch trung bình chỉ đạt 11.730 tỷ đồng/phiên, thấp hơn 29,2% so với cả năm 2024.
“Trong ngắn hạn, các ngưỡng kháng cự và hỗ trợ của VN-Index có sự thu hẹp dần theo mô hình tam giác cân, hàm ý thị trường có thể sắp đi đến sự thay đổi tính chất chuyển động từ sideway sang trạng thái có xu hướng rõ ràng hơn trong 2025 ”, chuyên gia TPS nhận định.
Trước bối cảnh đó, TPS đã đưa ra 3 kịch bản cụ thể về diễn biến của VN-Index trong tháng 2 này.
Ở kịch bản tích cực (xác suất 50%), nhóm phân tích cho rằng VN-Index có thể chạm tới vùng 1.370 – 1.380 điểm.
Theo đó, nếu chỉ số phá vỡ kháng cự tại vùng 1.275 – 1.280 điểm, nhà đầu tư có thể kỳ vọng thị trường thoát khỏi vùng sideway để hình thành xu hướng tăng trung hạn với mục tiêu ở vùng 1.370 – 1.380 điểm.
Trong quá trình tăng điểm sau khi phá vỡ kháng cự, nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ hội giải ngân trong các nhịp nhiều chỉnh kỹ thuật nếu có, tỷ trọng tiền mặt trong danh mục được khuyến nghị ở mức 20%.
Ở kịch bản trung bình (xác suất 30%), động lực từ phe mua không đủ mạnh để giúp chỉ số thoát khỏi vùng kháng cự 1.275 – 1.280 điểm, VN-Index có thể tiếp tục sideway biên độ hẹp trong phạm vi 1.232 – 1.275 điểm.
"Quá trình này hàm ý cả phe mua và phe bán đều không có đủ sức mạnh để đẩy thị trường theo một xu hướng nhất định nào. Nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng danh mục ở mức cân bằng, tương đương 40-50% tiền mặt", TPS phân tích.
Ở kịch bản tiêu cực (xác suất 20%), TPS cho rằng nếu đón nhận thông tin bất lợi kèm sự hành động quyết liệt từ phe bán dẫn tới thị trường đánh mất ngưỡng hỗ trợ gần là 1.230 điểm, chỉ số có thể chuẩn bị bước vào giai đoạn giảm giá. Sự xác nhận cho nhịp giảm chính thức khi chỉ số đánh mất thêm ngưỡng 1.220 điểm.
Lúc này, thị trường phần lớn sẽ đánh mất kỳ vọng về xu hướng tăng giá, nhà đầu tư cần ưu tiên quản trị rủi ro cho danh mục với tỷ lệ tiền mặt cao (50-70%)./.
