Tokenization – xu hướng tất yếu của tài chính tương lai?
09:03 26/02/2025
Trong thế giới tài chính hiện đại, khái niệm tokenization (mã hóa tài sản) đang trở thành một chủ đề nóng, không chỉ với các nhà đầu tư nhỏ lẻ mà còn với các tập đoàn tài chính lớn.
Trong thế giới tài chính hiện đại, khái niệm tokenization (mã hóa tài sản) đang trở thành một chủ đề nóng, không chỉ với các nhà đầu tư nhỏ lẻ mà còn với các tập đoàn tài chính lớn.
Khi công nghệ blockchain ngày càng phát triển, câu hỏi đặt ra không còn là liệu tokenization có trở thành hiện thực hay không, mà là khi nào nó sẽ thực sự bùng nổ và thay đổi cách chúng ta đầu tư.
Giấc mơ mở rộng quyền tiếp cận tài chính
Robinhood, nền tảng giao dịch nổi tiếng, đang nhìn thấy tiềm năng to lớn của tokenization. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây trên Bloomberg Crypto, CEO Vlad Tenev nhấn mạnh rằng hiện tại, các nhà đầu tư nhỏ lẻ không thể dễ dàng tiếp cận cổ phần của những công ty hàng đầu như SpaceX hay OpenAI.
Điều này tạo ra một nghịch lý: Những công nghệ có tác động lớn nhất đến thế giới lại chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức hoặc những cá nhân đủ điều kiện tài chính. Tokenization có thể thay đổi hoàn toàn cục diện này bằng cách cho phép bất kỳ ai cũng có thể sở hữu một phần tài sản dưới dạng token trên blockchain.
Hãy tưởng tượng bạn có thể mua một phần của SpaceX, không phải qua IPO truyền thống với quy trình kéo dài hàng tháng trời, mà chỉ bằng một giao dịch nhanh chóng trên ứng dụng tài chính. Đó chính là lời hứa của tokenization: Tạo ra một hệ thống tài chính linh hoạt, minh bạch và dễ tiếp cận hơn bao giờ hết.
Thị trường tài chính và sự chuyển đổi không thể tránh khỏi
Một trong những lợi thế lớn nhất của tokenization là khả năng kết nối công nghệ blockchain với các tài sản thực như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và thậm chí cả các quỹ đầu tư tư nhân. Các tập đoàn tài chính lớn như BlackRock hay Apollo đã bắt đầu nghiên cứu sâu về lĩnh vực này, với mục tiêu làm cho các quỹ đầu tư tư nhân – vốn chỉ dành cho những nhà đầu tư giàu có – trở nên phổ biến hơn với công chúng.
Trong khi đó, chính phủ Mỹ cũng đang bắt đầu xem xét cách quản lý tokenization một cách hợp lý. Theo Tenev, có hai yếu tố quan trọng cần thay đổi để thúc đẩy quá trình này:
1. Cải tổ các quy định về nhà đầu tư đủ điều kiện: Nhiều quy định được đưa ra từ thời kỳ chưa có internet, khi việc tiếp cận thông tin rất hạn chế. Ngày nay, AI và công nghệ dữ liệu đã thay đổi hoàn toàn cuộc chơi, cho phép mọi nhà đầu tư có đủ thông tin để đưa ra quyết định.
2. Thiết lập khung pháp lý rõ ràng cho việc niêm yết tài sản tokenized: Nếu các nền tảng giao dịch như Robinhood có thể cung cấp cổ phiếu SpaceX hay OpenAI dưới dạng token hợp pháp, thì thị trường sẽ có thêm hàng triệu người tham gia.
Liệu tokenization có thể giải quyết những rủi ro hiện tại?
Bên cạnh những lợi ích rõ ràng, tokenization cũng đặt ra nhiều thách thức, đặc biệt là về bảo mật và tính minh bạch. Vụ hack sàn Bybit gần đây – khiến 1,5 tỷ USD tiền mã hóa bị đánh cắp – đã một lần nữa nhấn mạnh nguy cơ bảo mật trong thị trường tiền số. Nếu các tài sản tài chính quan trọng như cổ phiếu hay trái phiếu được token hóa, chúng cần có những cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn so với hệ thống hiện tại.
Một trong những giải pháp tiềm năng là sử dụng công nghệ ví lạnh và lưu ký tài sản kỹ thuật số một cách an toàn. Pascal Gauthier, CEO của Ledger, cho rằng tương lai của tài chính phi tập trung sẽ không chỉ dựa vào các ngân hàng hay tổ chức tập trung, mà còn vào những mô hình lưu ký phi tập trung, nơi người dùng có thể tự bảo vệ tài sản của mình.
Tương lai của tokenization và hệ sinh thái tài chính
Dù vẫn còn nhiều rào cản pháp lý và kỹ thuật, tokenization không phải là một xu hướng nhất thời. Tenev tin rằng nó sẽ trở thành một phần cốt lõi trong chiến lược dài hạn của Robinhood, giúp nền tảng này không chỉ là nơi giao dịch chứng khoán, mà còn là cổng kết nối tất cả các loại tài sản đầu tư – từ cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản đến các sản phẩm tài chính mới.
Sự bùng nổ của AI và crypto đang thúc đẩy sự thay đổi trong hệ thống tài chính toàn cầu. Những công ty như Robinhood, BlackRock và Apollo đang nỗ lực tìm ra cách tốt nhất để tận dụng công nghệ mới này, trong khi chính phủ và các nhà quản lý cũng phải nhanh chóng điều chỉnh khung pháp lý./.