Thống đốc Fed: Lực cầu stablecoin sẽ tăng mạnh có thể kéo lãi suất xuống

Ông Stephen Miran – Thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – nhận định rằng nhu cầu đối với stablecoin neo giá USD có thể khiến "lãi suất trung lập" của nền kinh tế Mỹ giảm trong những năm tới.

Theo vị Thống đốc Fed, sự phát triển của stablecoin trong thời gian tới có thể tạo áp lực khiến lãi suất giảm thông qua cơ chế:

1. Stablecoin thúc đẩy nhu cầu trái phiếu kho bạc Mỹ: Khi người dùng ngày càng ưa chuộng stablecoin USD, các tổ chức phát hành cần mau thêm trái phiếu kho bạc Mỹ để bảo chứng. Điều này làm tăng nhu cầu trái phiếu, khiến giá tăng và lợi suất (yied) giảm.

2. Lợi suất trái phiếu ảnh hưởng đến lãi suất trung lập: Lợi suất trái phiếu là một chỉ báo quan trọng cho lãi suất trung lập – mức lãi suất giúp nền kinh tế tăng trưởng ổn định mà không gây lạm phát. Khi lợi suất giảm, lãi suất trung hòa cũng giảm theo, buộc Fed phải điều chỉnh lãi suất chính sách xuống để phù hợp với mặt bằng mới của thị trường.

Ông Stephen Miran: Lực cầu stablecoin sẽ tăng mạnh có thể kéo lãi suất xuống

Nội dung trên được ông Miran trình bày ở hội nghị BCVC tại New York, hôm 7/10. Trong bài phát biểu, vị Thống đốc bày tỏ sự ủng hộ đối với Đạo luật GENIUS, coi đây là yếu tố quan trọng thúc đẩy niềm tin và mở rộng quy mô sử dụng đồng stablecoin. 

Theo dữ liệu từ CoinGecko, tổng giá trị vốn hóa của toàn bộ stablecoin hiện đạt khoảng 310,7 tỷ USD. Tuy nhiên, ông Miran tiết lộ các nghiên cứu nội bộ của Fed dự báo con số này có thể vọt lên tới 3.000 tỷ USD trong vòng 5 năm tới. 

Tổ chức Tiền tệ Quốc tế (IMF) từng cảnh báo stablecoin có thể đe dọa hệ thống tài chính truyền thống, khi chúng cạnh tranh trực tiếp với các sản phẩm tiết kiệm, thanh toán và đầu tư của ngân hàng.

Trong khi đó, các nhóm ngân hàng Mỹ cũng kêu gọi Quốc hội Mỹ siết chặt quản lý stablecoin có lợi suất, lo ngại tiền gửi "chạy" khỏi hệ thống ngân hàng.