Nhu cầu về về chip trí tuệ nhân tạo nhằm cung ứng cho công nghệ AI vẫn dồi dào trong khi nguồn cung hiện tại vẫn khan hiếm. Một thị trường "béo bở" nhưng lại chỉ một vài nhà sản xuất chip tham gia. Rõ ràng, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận và cổ phiếu trong ngành này rất khả quan.
Tuy nhiên, đầu tư vào cổ phiếu chip là một “canh bạc”. Trong khi Nvidia hiện đang là công ty có hiệu suất tốt nhất trên thị trường thì Intel đang “chật vật” khi giảm gần 50% giá trị cổ phiếu. Vậy điều gì khiến số phận hai công ty chip này trái ngược đến vậy?
Cuộc thanh lọc của ngành chip
Có 3 thông điệp lớn ẩn sau câu chuyện về Nvidia và Intel.
Thứ nhất, nhiều hãng sản xuất đang “hụt hơi” trong cuộc đua thiết kế và sản xuất chip AI hiệu suất cao. Nvidia đã tạo ra “tiêu chuẩn” trong lĩnh vực thiết kế và sản xuất chip, buộc các công ty khác phải bắt kịp họ. Điều này đòi hỏi chỉ những “tay chơi” đủ tài lực và tài chính mới có thể trụ nổi.
Thứ hai, đến cả các ông lớn trong ngành này cũng phải “vật lộn” để sửa chữa những sai lầm trước đó. Với Intel, chỉ một bước đi chậm trễ trong việc chuyển đổi nhà máy của mình đã khiến họ đánh mất đi vị thế dẫn đầu. Chỉ 2 năm sau, đối thủ TSMC của Đài Loan đã đuổi kịp với chip 10 nanomet, từ đó đến nay, khoảng cách ngày càng nới rộng. Intel giờ đã chính thức nhường ngôi cho TSMC.
Intel gần như mất hút trong mảng gia công sản xuất chip – một “mỏ vàng” mà Nvidia thuê ngoài, trong khi TSMC thì chiếm đến 62% thị phần. Tương tự, Samsung cũng thất thế khi để SK Hynix vượt mặt trong lĩnh vực chip bộ nhớ băng thông cao, yếu tố quyết định cho chip AI của Nvidia.
Thứ ba, giống ngành như bất động sản và ô tô, lợi nhuận từ chip cao cấp so với chip bộ nhớ phổ thông hay các loại chip truyền thống cho thiết bị điện tử ngày càng cách biệt. Theo đó, giá bán trung bình của chip hiệu suất cao dùng cho AI cao hơn gấp 5 lần so với chip nhớ thông thường.
Xu hướng “kẻ thắng ăn hết” trong ngành chip ngày càng rõ ràng. Không phải ngẫu nhiên mà 2 nhà sản xuất chip có thành tích tốt nhất lại là 2 đối tác của Nvidia: TSMC và SK Hynix.
Cả hai đều báo cáo biên lợi nhuận hoạt động là hơn 40% trong quý 3, cao hơn gấp đôi so với các công ty cùng ngành. Cổ phiếu của TSMC tăng 80% trong năm nay và SK Hynix tăng 33,3%.
Trái lại, sự dư thừa ngày càng tăng của chip nhớ truyền thống sẽ tiếp tục gây áp lực lên Intel cũng như Samsung. Theo đó, Intel cũng đã hủy bỏ dự báo doanh số bán chip AI Gaudi là 500 triệu USD cho năm 2024. Còn Samsung hụt hơi về lợi nhuận chip trong quý vừa rồi, Intel cũng “nếm trái đắng” với khoản lỗ kỷ lục 16,6 tỷ USD, dù tự phát triển chip AI để cạnh tranh với Nvidia./.
Nguồn tham khảo: Financial Times
