Hạ mục tiêu so với kế hoạch đầu năm, Taseco Land vẫn hướng tới doanh thu hơn gấp đôi và lợi nhuận tăng 169% so với năm 2025. Kết quả chín tháng cùng tiến độ hoàn thiện các dự án là cơ sở để nhìn nhận nỗ lực của doanh nghiệp trong một năm thị trường bất động sản chịu nhiều sức ép.

CTCP Đầu tư Bất động sản Taseco (Taseco Land, HoSE: TAL) cập nhật kế hoạch kinh doanh năm 2026 với doanh thu hợp nhất dự kiến 7.756 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hợp nhất 1.811 tỷ đồng. Theo đó, kế hoạch doanh thu sau điều chỉnh bằng 70,1% và kế hoạch lợi nhuận bằng 72,1% so với chỉ tiêu được đặt ra đầu năm.

Đây là thay đổi đáng chú ý đối với kỳ vọng của cổ đông. Tuy vậy, mức điều chỉnh cần được đặt cạnh cả kết quả thực hiện năm trước và điều kiện kinh doanh năm nay.

Năm 2025, TAL đạt doanh thu 3.730,13 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 673,2 tỷ đồng. Như vậy, kế hoạch cập nhật vẫn tương ứng mức tăng gần 108% về doanh thu và 169% về lợi nhuận, tức lợi nhuận gấp gần 2,7 lần năm trước.

Thận trọng hơn trước sức mua và chi phí vốn

Thị trường bất động sản năm 2026 có những chuyển động tích cực về nguồn cung và tháo gỡ pháp lý, song khả năng hấp thụ chưa theo kịp.

Theo số liệu Bộ Xây dựng được Báo Điện tử Chính phủ dẫn lại ngày 21/8, quý II ghi nhận khoảng 100.005 giao dịch thành công trên cả nước, chỉ bằng 63,7% cùng kỳ năm 2025. Riêng căn hộ và nhà ở riêng lẻ, lượng giao dịch bằng 77,1% cùng kỳ.

Số liệu này cho thấy sự phục hồi diễn ra không đồng đều. Sản phẩm có thể được bổ sung ra thị trường, nhưng quyết định mua vẫn phụ thuộc lớn vào khả năng thu xếp vốn và nghĩa vụ thanh toán của khách hàng. Với chủ đầu tư, sức mua chậm lại tác động đồng thời tới bán hàng, thu tiền và tiến độ bàn giao.

Các giải pháp hỗ trợ lãi suất gần đây tạo thêm điều kiện cải thiện dòng tiền. Tại họp báo Chính phủ ngày 4/11, Ngân hàng Nhà nước cho biết lãi suất cho vay phát sinh mới bình quân cuối tháng 10 giảm khoảng 0,2–0,5 điểm phần trăm so với giữa tháng. Tuy nhiên, từ thay đổi lãi suất đến việc người mua sẵn sàng giao dịch còn có độ trễ; mức giảm bình quân cũng không đồng nghĩa mọi khoản vay mua nhà được điều chỉnh ngay.

Hiện nay TAL có nhiều dự án trọng điểm đang hoàn thiện, gồm có: Long Bien Central, Central Lakeside tại Trung Văn và Phố đi bộ Central Square Thái Nguyên dự kiến sẵn sàng bàn giao trong tháng 12/2026.

Công ty cân đối tiến độ bàn giao với điều kiện thực tế và khả năng thanh toán của khách hàng. Trong bối cảnh đó, kế hoạch cập nhật phản ánh cách tiếp cận thận trọng hơn đối với phần doanh thu và lợi nhuận có thể thực hiện trong năm.

Tăng trưởng đã thể hiện trong kết quả 9 tháng

Cơ sở rõ nhất cho nỗ lực của TAL là kết quả đã thực hiện. Chín tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần đạt 2.486,63 tỷ đồng, tăng 14,54%; lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 510,84 tỷ đồng, tăng 80,28% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 34,73% lên 36,52%, cải thiện 1,79 %.

Lợi nhuận tăng nhanh hơn doanh thu trong bối cảnh biên gộp cải thiện và một số khoản chi phí giảm. Chi phí bán hàng còn 59,68 tỷ đồng, giảm 40,65%; chi phí lãi vay ghi nhận trên báo cáo kết quả kinh doanh còn 82,18 tỷ đồng, giảm 34,21%. Các chỉ tiêu này cho thấy những cải thiện cụ thể về hiệu quả hoạt động, thay vì chỉ là kỳ vọng từ danh mục dự án.

Kế hoạch cả năm vẫn là mục tiêu cần thực hiện, khác với kết quả chín tháng đã ghi nhận. Để đạt mức lợi nhuận 1.811 tỷ đồng, TAL còn cần khoảng 1.300 tỷ đồng trong quý IV.

Điều này đặt tiến độ bàn giao và hoàn tất các dự án như Long Bien Central, Phố đi bộ Central Square Thái Nguyên, Central Lakeside tại Trung Văn đã đủ điều kiện ghi nhận vào vị trí trọng tâm trong những tháng cuối năm.

Tiếp tục triển khai các dự án tạo nguồn thu kế tiếp

Ở mảng công nghiệp, Khu công nghiệp Taseco Thủy Nguyên giai đoạn 1 tại Hải Phòng đã khởi công từ tháng 5/2026, quy mô gần 250 ha hiện đang thực hiện công tác đền bù GPMB, dự kiến có thể bán hàng từ quý 2 năm 2027.

Tiếp đó là Khu công nghiệp Yên Sơn 154,48 ha tại Bắc Ninh cũng sẽ dự kiến mở bán vào cuối quý 1 năm 2027. Cùng với Taseco Đồng Văn 3 quy mô 223 ha tại Ninh Bình sẽ bán khoảng 15% quỹ đất còn lại trong cuối năm 2026 và đầu năm 2027.

Tại khu đô thị Duy Tiên 115 ha ở Ninh Bình, TAL ký thỏa thuận với NTT UD Asia Pte. Ltd., thành viên của NTT Urban Development Corporation, để nghiên cứu và phát triển một số phân khu. Hợp tác mở ra khả năng bổ sung kinh nghiệm và nguồn lực phát triển dự án.

Với cổ đông TAL, hai dữ kiện cần được nhìn nhận cùng nhau: mục tiêu 2026 thấp hơn kỳ vọng ban đầu, trong khi kết quả chín tháng đã tăng trưởng và kế hoạch cập nhật vẫn cao đáng kể so với năm 2025. Khả năng chuyển tiến độ dự án thành bàn giao và dòng tiền sẽ là thước đo quan trọng để kiểm chứng mức tăng trưởng đó.