VNDirect dự báo dư nợ tín dụng của VPB sẽ tăng trưởng lần lượt 21,2% và 26,2% so với cùng kỳ trong năm 2024-2025 nhờ danh mục cho vay đa dạng.
Trong quý I/2024, dư nợ tín dụng của ngân hàng tăng 2,1% so với đầu năm, đến từ cho vay doanh nghiệp (chiếm 50,4% tổng dư nợ). Trong khi đó, cho vay sản xuất kinh doanh (+3,4% so với đầu năm) và thẻ tín dụng (+4,0% so với đầu năm) là hai mảng tăng mạnh nhất trong phân khúc cho vay bán lẻ của ngân hàng này.
VNDirect kỳ vọng sự phục hồi của nhu cầu tiêu dùng kể từ quý III/2024 và thị trường bất động sản vào cuối năm 2024-2025 sẽ thúc đẩy phân khúc cho vay bán lẻ của ngân hàng mẹ trong nửa cuối năm 2024 và năm 2025, đặc biệt ở mảng cho vay sản xuất kinh doanh và vay mua nhà.
Quá trình tái cấu trúc của FE Credit đã có những tín hiệu tích cực
Trong năm 2023, FE Credit tập trung vào việc tái cấu trúc, bước đầu mang lại lợi nhuận trước thuế trong quý III và quý IV/2023.
Cụ thể, FE Credit đã thay đổi mô hình kinh doanh, giảm tỷ trọng phân khúc khách hàng xấu xuống mức tối thiểu vào cuối năm 2023. Đồng thời, công ty tập trung xây dựng danh mục khách hàng có lịch sử tín dụng tốt và có bảo hiểm xã hội.
Tuy nhiên, quá trình hồi phục của FE Credit vẫn gặp nhiều thách thức, khi FE Credit ghi nhận khoản lỗ 850 tỷ VND trong quý I/2024. Sự phục hồi kinh tế chậm hơn dự kiến đã mang lại một số khó khăn trong quá trình tái cấu trúc.
Dù vậy ban lãnh đạo của VPB đã đặt ra kế hoạch tham vọng cho lợi nhuận trước thuế của FE Credit là 1.200 tỷ trong năm 2024. Trong khi đó, VNDirect dự báo dự báo FE Credit sẽ ghi nhận khoản lỗ khoảng 200 tỷ trong năm 2024, trước khi đạt khoảng 1.300 tỷ lợi nhuận trước thuế trong năm 2025.
Về định giá, VNDirect kết hợp định giá P/B và phương pháp thu nhập thặng dư với tỷ trọng tương đương nhau (50%) để đưa ra mức giá mục tiêu là 23.700 đồng cho VPB./.